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　　Zynga早先發(fā)布2012財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。營收3.32億美元，同比增長19%;凈虧損2280萬美元，去年同期凈利潤為139萬美元。Zynga第二季度業(yè)績不及預(yù)期，盤后股價(jià)大幅下跌近42%。

　　截至6月30日，Zynga的凈虧損為2280萬美元，每股虧損0.03美元。同比2011財(cái)年第二財(cái)季，Zynga凈利潤為139萬美元，每股收益為零。

　　按部門劃分，Zynga第二財(cái)季網(wǎng)絡(luò)游戲營收為2.915億美元，同比增長10%，環(huán)比減少120萬美元;廣告營收為4090萬美元，同比增長170%，環(huán)比增長45%。

　　上市之后

　　Zynga從最初IPO定價(jià)10美元到現(xiàn)在的3美元，一年不到的時(shí)間，48.32億美元蒸發(fā)，而且還會(huì)有繼續(xù)的趨勢(shì)。早先就有投資者擔(dān)心Zynga估值虛高，94%業(yè)務(wù)來源于Facebook，社交網(wǎng)絡(luò)還能發(fā)展多久種種問題糾纏在讓Zynga上市首日破發(fā)。

　　上市短短幾個(gè)月后，Zynga再次大手一揮，花費(fèi)2億美元高價(jià)收購OMGPOP，Zynga創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官馬克·平庫斯雖說大學(xué)主修金融，但是真的懷疑他有沒有好好上課?，F(xiàn)在談起這件事情，大部分人都會(huì)說OMGPOP是如何在公司面臨關(guān)張大吉的危急時(shí)刻憑借《你畫我猜》一舉獲得Zynga青睞，而非贊揚(yáng)馬克·平庫斯做了一個(gè)如何有長遠(yuǎn)眼光的決策。這和Facebook收購Instagram還是有本質(zhì)區(qū)別的，扎克伯格奔著一個(gè)有創(chuàng)意、有設(shè)計(jì)能力、有生命力的團(tuán)隊(duì)去的，重金求得一群千里馬也是值得的。而馬克·平庫斯呢?僅僅是為了自己玩《你畫我猜》輸了的時(shí)候可以找程序員做個(gè)外掛出來?

　　在這個(gè)無厘頭的收購?fù)瓿蓛H僅二十多天后，Zynga以12美元的價(jià)格進(jìn)行股票增發(fā)，當(dāng)時(shí)該公司內(nèi)部人士一共出售了4300萬股股票，獲得收益達(dá)5.16億美元。這部分收入也未并入財(cái)務(wù)報(bào)表——純粹的個(gè)人套現(xiàn)。短短三個(gè)月之后，Zynga股票暴跌至3美元，是公司管理者看出些許端倪還是存在內(nèi)幕交易暫時(shí)不得而知，但是可以肯定的是，至少目前，自己人都不看好Zynga。當(dāng)然了，社交網(wǎng)絡(luò)的投資泡沫逐漸破滅也是原因之一。

　　6月26日，Zynga在其發(fā)布會(huì)上推出“Zynga With Friends”跨平臺(tái)社交網(wǎng)絡(luò)。旨在藉此聯(lián)絡(luò)所有游戲產(chǎn)品組合的用戶。畢竟通用Facebook賬號(hào)在Zynga里游蕩，公司管理者還是會(huì)有很多不爽。獨(dú)立用戶量少也會(huì)直接影響到營收。94%的業(yè)務(wù)來源于Facebook也是一把雙刃劍。至少在這一點(diǎn)上，公司的決策還算比較明智。但是有項(xiàng)目上馬就意味著成本投入，而建設(shè)周期至少在可見的未來還需要有很長的一段路要走?；貓?bào)周期更是難以預(yù)計(jì)。

　　從信息披露來看，第二財(cái)季每日活躍用戶人數(shù)為7200萬人，同比去年5900萬人增長23%;月度活躍用戶人數(shù)為3.06億人，比去年同期的2.28億人增長34%;月度獨(dú)立用戶人數(shù)為1.92億人，比去年同期的1.51億人增長27%。第二財(cái)季月度獨(dú)立付費(fèi)用戶人數(shù)為410萬人，環(huán)比350萬人增長16%。Zynga第二財(cái)季每DAU(每日活躍用戶)平均每日收入為0.046美元，同比去年0.051美元下滑10%。從Zynga以往的慣例來看，里面絕大部分都是來自于Facebook的注冊(cè)用戶。而隨著Facebook自身面臨的諸多問題導(dǎo)致自身活躍用戶數(shù)下降，直接影響到Zynga的日均收入。

　　從2011年底上市至今半年多的時(shí)間，Zynga已經(jīng)為一場(chǎng)游戲的盛宴蒸發(fā)了近50億的市值。不得不說這場(chǎng)游戲玩的太奢侈了。同時(shí)，業(yè)務(wù)產(chǎn)品與Facebook緊密相連，是Zynga反映了Facebook的發(fā)展速度減緩，還是Facebook制約了Zynga?這個(gè)先有雞還是先有蛋的問題背后，直接反映出的是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的社交網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展已經(jīng)經(jīng)歷過瘋狂的投資激情后，開始回歸到均衡價(jià)值。動(dòng)輒幾十、幾百美元的股價(jià)是時(shí)候被打壓回一個(gè)正常水平了。

　　浮華過后

　　面對(duì)Q2季度的慘淡表現(xiàn)，Zynga創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官馬克·平卡斯表示，“我們下調(diào)業(yè)績預(yù)期的原因是，鑒于Facebook Web平臺(tái)上更困難的環(huán)境，新游戲跳票、現(xiàn)有游戲業(yè)務(wù)快速下滑，以及《你畫我猜》預(yù)期的下調(diào)。”

　　這是實(shí)話，但是并不是實(shí)實(shí)在在的實(shí)話：

　　1.Facebook Web平臺(tái)的困難環(huán)境是Facebook自身發(fā)展的瓶頸，但是也是Facebook市場(chǎng)滲透率日趨飽和的表現(xiàn)。所以Zynga作為一個(gè)看似獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，實(shí)則依然寄生存在的公司來講，如果依然捆綁Facebook發(fā)展，未來肯定依然艱難。

　　2.新游戲跳票、現(xiàn)有游戲業(yè)務(wù)快速下滑，說明公司除了對(duì)游戲業(yè)務(wù)精益求精(但愿如此)的要求之外，也說明公司的游戲研發(fā)能力下降。而Zynga中國區(qū)總經(jīng)理早先申明會(huì)陸續(xù)引進(jìn)中國的游戲開發(fā)者在Zynga發(fā)布游戲也說明公司游戲研發(fā)有全民調(diào)動(dòng)的趨勢(shì)。但是Zynga本身并不具備一個(gè)游戲應(yīng)用商城的平臺(tái)實(shí)力。開發(fā)的不確定性很難讓平臺(tái)保持穩(wěn)定運(yùn)營。

　　3.《你畫我猜》預(yù)期下調(diào)——已經(jīng)對(duì)Zynga的無厘頭行為無力評(píng)論了。游戲本身生命周期短是不可逆的。公司指望依靠一款產(chǎn)品生存，這種邏輯對(duì)于一個(gè)上市公司而言是很危險(xiǎn)的事情。

　　Zynga 目前市場(chǎng)區(qū)域依然固定在北美和歐洲地區(qū)，而市場(chǎng)區(qū)域又取決于Facebook的市場(chǎng)滲透率。在這兩個(gè)市場(chǎng)區(qū)域，F(xiàn)acebook的PC端滲透率已接近飽和。移動(dòng)端轉(zhuǎn)移也是起步不久，所以短期內(nèi)移動(dòng)端貨幣化能力還是有限。面對(duì)這種情況，Zynga 選擇了建設(shè)自有社交平臺(tái)加快離開 Facebook的步伐，但 Zynga 游戲知識(shí)產(chǎn)權(quán)過于脆弱，從Facebook過度用戶又需要較長的時(shí)間成本。所以說到底，Zynga 現(xiàn)在還是很依賴北美和西歐的 Facebook 用戶。

　　其次，Zynga實(shí)質(zhì)上并非社交網(wǎng)絡(luò)，充其量就是一個(gè)游戲開發(fā)商。對(duì)于這樣一個(gè)公司被賦予了過高的市盈率。而公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)期基本上是屬于觀天象。脫離了自身現(xiàn)狀，又怎么能給投資者一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷呢?

　　所以綜上所述，Zynga充其量就是Facebook早期元老，搭了艘快船賺了筆快錢。在社交網(wǎng)絡(luò)投資泡沫里涮了一遍出來之后才發(fā)現(xiàn)，原來自己一直在裸奔。