自8月21日起，小米集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌連續(xù)三日出售小米集團(tuán)股票，共計(jì)4131.34萬(wàn)股，套現(xiàn)約3.7億港元，折合人民幣3.4億元。林斌的減持動(dòng)作，發(fā)生在小米集團(tuán)2019年“半年考”成績(jī)單發(fā)出第二天，引人深思。

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者從港交所披露易網(wǎng)站上看到，林斌于8月21日在二級(jí)市場(chǎng)出售小米集團(tuán)股票2670.62萬(wàn)股，8月22日出售555.96萬(wàn)股，8月23日出售904.76萬(wàn)股。三天合計(jì)出售4131.34萬(wàn)股。

8月26日晚，林斌減持股票套現(xiàn)的消息發(fā)出，回顧上市之初，小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)雷軍曾許諾“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍!”但記者發(fā)稿前，小米股價(jià)為8.790港元/股，相比發(fā)行價(jià)17港元，逼近腰斬。

在杜克資本管理有限公司投資總監(jiān)杜先杰看來(lái)，總裁減持對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的投資者信心一定是重大打擊。“小米的總裁在股價(jià)低位時(shí)，中報(bào)靜默期一過(guò)即減持，大概率讓股價(jià)雪上加霜。”杜先杰對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者如是說(shuō)到。

在采訪中，杜先杰還將林斌減持事件，對(duì)比了騰訊控股總裁劉熾平在2018年3月時(shí)的減持百萬(wàn)股事件，“騰訊在總裁減持后股價(jià)一路向下。”他認(rèn)為，無(wú)論企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)绾?，總裁的舉動(dòng)將成為直接參照。“總裁減持超過(guò)1%，已經(jīng)很大了。”

8月27日早間，小米集團(tuán)發(fā)布公告稱，收到公司總裁、執(zhí)行董事林斌的承諾函，承諾為表達(dá)對(duì)小米集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值的堅(jiān)定信心，林斌自本公告日期起365日內(nèi)，其本人及其控制的所有實(shí)體，均不會(huì)自行出售其直接或間接擁有的小米集團(tuán)股份。

公告之后，林斌通過(guò)其個(gè)人微博表示，“10年前我有幸受雷總邀請(qǐng)參與創(chuàng)辦小米，從創(chuàng)業(yè)第一天，我就把所有精力都投入到了小米。”林斌透露，這次減持只占其所持小米股份的1.48%，“對(duì)于我，小米就是我事業(yè)的全部，沒(méi)有之一。我愛小米，我對(duì)小米的未來(lái)充滿信心，我相信小米模式一定能成功。”

在林斌的回應(yīng)中，記者看到，他作出如下允諾，“自愿承諾未來(lái)12個(gè)月不再減持，也是我對(duì)小米有信心的體現(xiàn)。”

作為林斌家族信托(Bin Lin and Daisy Liu Family Foundation)的受托人，林斌于8月23日將變現(xiàn)的股份中的368.66萬(wàn)股的權(quán)益轉(zhuǎn)讓到了非盈利性質(zhì)的家族慈善基金中，用于慈善、教育、科學(xué)、文學(xué)或宗教等公益活動(dòng)中。

西南證劵首席分析師張剛對(duì)上述公告持正面觀點(diǎn)，他認(rèn)為這一公告基本緩解了市場(chǎng)的擔(dān)憂，林斌也表示未來(lái)一年內(nèi)不再減持，“這一事件就告一段落了。”

另外，從公告來(lái)看，最新的一次減持是8月23日，從今天小米大盤的走勢(shì)來(lái)看，張剛認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)小米減持壓力下的股價(jià)擔(dān)憂有所消除，而出現(xiàn)了回升。數(shù)據(jù)顯示，小米股票在8月26日收于8.70港元/股，8月27日開于8.76港元/股，并且在今日最高至8.81港元/股。“這對(duì)持股者信心起到了一定的穩(wěn)定作用”，張剛說(shuō)。

但杜先杰分析，“他(林斌)帶頭減持，無(wú)論他本人如何解釋，市場(chǎng)一定會(huì)從基本面角度揣測(cè)。”杜先杰還認(rèn)為小米正面臨一個(gè)現(xiàn)實(shí)：業(yè)績(jī)和手機(jī)出貨量在今年的高增長(zhǎng)后，將處于一個(gè)高基數(shù)。

從小米8月20日發(fā)布的上半年財(cái)報(bào)中可知，公司實(shí)現(xiàn)總收入957.1億元，同比增長(zhǎng)20.2%，其中，智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入達(dá)人民幣590億元，同比增長(zhǎng)9.8%，全球出貨量約6000萬(wàn)臺(tái)。“明年是否能夠再交出如此成績(jī)單還不一定。”杜先杰如是說(shuō)到。

眾所周知，小米是一家比較年輕的公司，“中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)和硬件公司正處于多事之秋。”杜先杰認(rèn)為，小米公司身在上述大背景之中，總裁林斌的減持舉動(dòng)會(huì)對(duì)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性帶來(lái)一定的影響，“他(林斌)本人和其他高管未來(lái)是否會(huì)跳槽，或其他打算也會(huì)引起疑問(wèn)。”

從小米上市之初就一直對(duì)其深度關(guān)注的杜先杰，在采訪中還道出了一個(gè)重要內(nèi)容，“小米的二級(jí)市場(chǎng)盤子股權(quán)集中度很分散。”他以同樣身在港股的海底撈(34.55, -0.05, -0.15%)為例，“海底撈在二級(jí)市場(chǎng)的流通量比較小，股價(jià)也易漲難跌。”

僅從8月27日的大盤數(shù)據(jù)來(lái)看，海底撈一天的換手率為0.57%，可小米與之差距巨大，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者看到，今天一天小米的股票換手率高達(dá)1.55%，“這意味著小米的流動(dòng)盤比海底撈大2-3倍。”在杜先杰分析看來(lái)，股權(quán)集中度本身已經(jīng)很分散的小米，“再持續(xù)出現(xiàn)減持，會(huì)讓盤口更松散。”

一位不愿具名的資本市場(chǎng)分析人士還告訴記者，今年上市公司高管減持的案例不僅多，且減持力度大，多數(shù)發(fā)生在被市場(chǎng)認(rèn)為的“白馬股”企業(yè)中，由于業(yè)績(jī)下滑、增長(zhǎng)乏力而遭遇高管密集減持，她表示，像小米這樣的“明星”上市公司，如今股價(jià)在低位徘徊不前，一旦出現(xiàn)高管連續(xù)減持套現(xiàn)，可能會(huì)讓大量投資者或投資機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)離。