記者 |孫梅欣

今年8月剛剛公布招股書的WeWork，如今卻面臨IPO流產(chǎn)的境地。

據(jù)媒體報(bào)道，WeWork首席執(zhí)行官亞當(dāng)·諾伊曼(Adam Neumann)，近期在一場內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)直播中對員工表示，對自己創(chuàng)立、還在虧損經(jīng)營的房地產(chǎn)集團(tuán)的首次IPO流產(chǎn)感到“慚愧”，并承認(rèn)他需要如何學(xué)習(xí)經(jīng)營一家公開上市公司。

據(jù)稱，由于投資人難以對這家公司籌資數(shù)十億美元產(chǎn)生興趣，WeWork于9月17日擱置了首次公開發(fā)行(IPO)，而這一時(shí)間點(diǎn)原本應(yīng)是計(jì)劃最早啟動上市路演的時(shí)期，并計(jì)劃在下周確定發(fā)行價(jià)并掛牌上市。WeWork表示，現(xiàn)階段計(jì)劃是在年底完成發(fā)行，但拒絕進(jìn)行進(jìn)一步置評。

上市計(jì)劃擱置之后，9月18日，WeWork針對員工舉行全公司網(wǎng)絡(luò)直播會議。在這場會議上，亞當(dāng)·諾伊曼表示，他相信自己懂得如何經(jīng)營一家私有公司，但對于一家即將上市企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人所需要發(fā)揮的作用，他獲得一些了反饋。

外媒稱，曾有與亞當(dāng)·諾伊曼有密切合作的人表示，在上市脫軌的道路上，諾伊曼張揚(yáng)的個(gè)性發(fā)揮了“巨大的作用”。

事實(shí)上，從WeWork計(jì)劃上市之初，其長期虧損的經(jīng)營狀況，就是外界持續(xù)詬病的部分。在其公布招股上也可以清楚看到，至少從2016年-2018年期間，WeWork的凈虧損額從4.29億美元，持續(xù)擴(kuò)大至19.27億美元。到今年上半年，凈虧損額則達(dá)到9.04億美元，較去年同期又增長了25.2%。

持續(xù)虧損，以及盈利模式的存疑，或許是投資人意興闌珊的因素之一。事實(shí)上，在WeWork上市之前，已有同樣“燒錢”上市的打車應(yīng)用系統(tǒng)Uber和Lyft上市在前但隨即破發(fā)的先例，而Uber同樣遭遇了虧損質(zhì)疑。

有了這樣的案例在前，也就不奇怪投資人對WeWork的籌資反應(yīng)。除了盈利質(zhì)疑之外，也有投資人認(rèn)為，亞當(dāng)·諾伊曼對公司影響力過大，也是引發(fā)市場擔(dān)憂的因素之一。

與此同時(shí)，為了吸引更多的投資者，WeWork的母公司The Company大幅調(diào)低了IPO目標(biāo)估值至200-300億美元，但這和年初軟銀增資時(shí)，市場對WeWork470億美元的估值已經(jīng)相去甚遠(yuǎn)。

作為WeWork長期以來最大的支持者，軟銀曾在9月10日要求WeWork擱置IPO計(jì)劃，其主要還是由于投資機(jī)構(gòu)對于股票的冷淡反應(yīng)。

盡管在招股書上顯示，Benchmark和J.P摩根為WeWork持股前四位的股東，但有消息稱，在WeWork過去和銀行的信貸安排中，存在和上市交易相關(guān)的條款需要融資(通過IPO或者其他渠道)至少30億美元，未來才能夠獲得來自摩根大通和高盛等銀行提供的60億美元的貸款額度，因此早前WeWork曾和軟銀接觸，計(jì)劃商議獲得新的融資，然后暫停上市計(jì)劃。

9月17日決定推遲IPO的消息，也引發(fā)了投資人對WeWork債券的拋售。

作為全球共享辦公業(yè)巨頭，發(fā)展到第9年的WeWork面臨持續(xù)的困境。除了未能解決長期以來存在的盈利問題，今年年初，WeWork從最大投資方軟銀獲得的實(shí)際融資只有20億美元，和早前預(yù)計(jì)的150-200億美元減少了近87.5%。

作為一個(gè)至今仍然依靠大量現(xiàn)金流的企業(yè)，未能順利獲得融資渠道，使得這家一直以來持續(xù)擴(kuò)展的企業(yè)，也放慢了腳步，并在今年年初做出了裁員300人的決定。

隨著此次IPO的推遲，WeWork的運(yùn)營模式再次成為爭議的焦點(diǎn)，這也給國內(nèi)共享辦公領(lǐng)域企業(yè)未來的發(fā)展路徑，再次敲響了警鐘。