圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

　　微貸網(wǎng)股價(jià)在上市第二個(gè)交易日最低至9.75美元，最終以10美元收盤。

　　來(lái)源：界面新聞 郝昕瑤

　　11月15日剛剛在紐交所敲鐘的微貸網(wǎng)，開(kāi)盤首日并未迎來(lái)暴漲，卻在次日開(kāi)盤一路下跌，兩小時(shí)即盤中破發(fā)，最低至9.75美元，最終以10美元收盤。

　　事實(shí)上，從8月10日微貸網(wǎng)提交招股書，至97天后終于IPO規(guī)?！把鼣亍鄙鲜校袌?chǎng)的質(zhì)疑聲從未間斷。而從上市僅24小時(shí)就破發(fā)的記錄來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于微貸網(wǎng)似乎并不看好。

　　2018年，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的態(tài)勢(shì)并不樂(lè)觀，即便是各種業(yè)內(nèi)龍頭老大也未能打破在美股上市后迅速下跌、破發(fā)的魔咒。加之國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策日趨嚴(yán)格，大部分互金公司的業(yè)績(jī)和布局也在滯緩和收縮。

　　界面新聞收集整理了部分美股互金公司的上市表現(xiàn)，截至美東時(shí)間11月16日收盤，除微貸網(wǎng)以外的10家公司中有7家跌破發(fā)行價(jià)。

界面新聞?wù)?/span>　　

　　在股價(jià)持續(xù)下挫的情況下，已有趣店、拍拍貸等數(shù)家美股互金公司緊急大手筆回購(gòu)股權(quán)。

　　11月15日，因監(jiān)管要求被限制出境而無(wú)法親往紐交所的微貸網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO姚宏，將敲鐘臺(tái)搬到了杭州家門口。他在視頻直播中激動(dòng)地對(duì)投資人表示：“上市不為融資，對(duì)微貸網(wǎng)只是一個(gè)開(kāi)始。“

　　第二日開(kāi)盤兩小時(shí)，微貸網(wǎng)股價(jià)便跌破了10美元發(fā)行價(jià)。對(duì)此，市場(chǎng)投資人士對(duì)界面新聞表示，“并不意外”。

　　營(yíng)收遇冷

　　微貸網(wǎng)主營(yíng)以現(xiàn)金貸和汽車抵押借貸款為主的P2P業(yè)務(wù)。截至2018年9月30日，未償還貸款總額為204億元人民幣（約合31億美元），比6月末時(shí)221億元減少接近8%。平臺(tái)投資人數(shù)量也從6月末的37.3萬(wàn)人下滑至22.6萬(wàn)，減少將近40%。

　　利潤(rùn)方面，自2018年開(kāi)始，微貸網(wǎng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯放緩。2017年相比2016年，微貸網(wǎng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)63%，而2018年上半年相比2017年同期，凈利潤(rùn)僅從2.68億元增長(zhǎng)至3.07億元，增幅滑坡僅逾14%。

　　招股書顯示，微貸網(wǎng)的汽車擔(dān)保貸款的本金金額一般在3萬(wàn)至20萬(wàn)元人民幣之間，租期從1個(gè)月到36個(gè)月不等，年利率從20%至36%不等。

　　20%-36%，是微貸網(wǎng)為向合規(guī)要求靠攏而降低后的貸款利率。

　　為了使逾期利息等費(fèi)用不超過(guò)監(jiān)管紅線，微貸網(wǎng)降低了逾期收費(fèi)，其他收入一項(xiàng)從2017年的1.529億元人民幣下降到2018年同期的1.05億元人民幣，降幅高達(dá)31.3%。

　　資產(chǎn)方面，微貸網(wǎng)總體逾期率截至九月末為4.57%，比6月末上漲1.25個(gè)百分點(diǎn)，其中M2、M3高達(dá)0.88%和2.18%。    

　　與滯緩的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和滑坡的利潤(rùn)并行的，是微貸網(wǎng)高額的成本費(fèi)用支出。

　　自2017年完成“五百家線下門店”的擴(kuò)張計(jì)劃，微貸網(wǎng)的成本支出也在2017年比2016年翻了一番，由12.4億元激增至24.8億元?？v使在瘋狂擴(kuò)張以占有市場(chǎng)為目的之后，微貸網(wǎng)已經(jīng)意識(shí)到了巨大的合規(guī)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在今年開(kāi)始關(guān)閉部分門店、改加盟為直營(yíng)模式，截至2018年上半年，平臺(tái)的成本也已經(jīng)達(dá)到了12.5億元。

　　日前，曾有多名微貸網(wǎng)業(yè)務(wù)人員向界面新聞表示，從2018年開(kāi)始，公司總部加碼銷售考核指標(biāo)，但業(yè)務(wù)完成難度巨大。

　　車貸平臺(tái)之間激烈的競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)環(huán)境驟冷以及監(jiān)管層合規(guī)要求的不斷趨緊，使得微貸網(wǎng)即使將銷售和營(yíng)銷費(fèi)用從2017年年中的7210萬(wàn)元增加46%至2018年同期的1.05億元，也未能扭轉(zhuǎn)逐漸衰退的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況。

　　套現(xiàn)離職熱潮

　　公開(kāi)信息顯示，姚宏作為微貸網(wǎng)十大股東中唯一一位自然人股東，持有微貸網(wǎng)53.6%股份，擁有83.6%的投票權(quán)。

　　其他9位股東均為民營(yíng)公司的法人股東。漢鼎宇佑集團(tuán)旗下的全資子公司浙江漢鼎宇佑金融服務(wù)有限公司持股比例15.2%，排名第二，擁有4.7%的投票權(quán)。國(guó)盛金融控股集團(tuán)股份有限公司通過(guò)其全資控股子公司深圳國(guó)盛前海投資有限公司持有微貸網(wǎng)2%的股權(quán)，為第五大股東。深圳國(guó)盛前海投資有限公司目前持有趣店集團(tuán)5%的股權(quán)。

　　微貸網(wǎng)的首輪投資在2014年完成，由漢鼎宇佑集團(tuán)和盛大投資進(jìn)行A輪融資；2015年完成漢鼎股份1.5億元B輪融資；2016年，微貸網(wǎng)完成嘉御基金領(lǐng)投的10億元C輪融資。

　　此前，在接受界面新聞專訪時(shí)，姚宏曾對(duì)記者否認(rèn)，赴美上市計(jì)劃無(wú)關(guān)早期投資者退出套現(xiàn)需求。

　　然而，自2015年開(kāi)始，盛大即從微貸網(wǎng)投資中退出。盛大資本合伙人陳明峰曾公開(kāi)表示，2014年投資微貸網(wǎng)，退出賺了15倍。

　　此外，10月30日，漢鼎宇佑宣布以1.7億轉(zhuǎn)讓微貸網(wǎng)2%的股權(quán)。31日，再次公告以1.275億的價(jià)格轉(zhuǎn)讓微貸網(wǎng)1.5%股權(quán)。

　　多名曾在微貸網(wǎng)工作的人士向界面新聞表示，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)狀況自今年起承壓較重，業(yè)績(jī)根本完不成?！敖衲觊_(kāi)始，業(yè)務(wù)指標(biāo)忽然從一個(gè)季度30萬(wàn)調(diào)整成兩個(gè)月30萬(wàn)，銷售很艱難，”談到老員工頻頻離職的情況，一位10月底剛剛離職的微貸網(wǎng)前員工說(shuō)，“業(yè)績(jī)完不成，不認(rèn)同公司的文化和管理模式，留下也沒(méi)用?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士透露：“微貸網(wǎng)在江蘇和廣州地區(qū)的很多銷售業(yè)務(wù)人員已經(jīng)無(wú)業(yè)務(wù)可做，轉(zhuǎn)去做催收。”

　　投訴訴訟不止

　　姚宏曾對(duì)界面新聞表示，自己是做催收出身，對(duì)于如何精準(zhǔn)地向借款人施壓很有心得，而“車輛比較好找、好控制”。

　　而用戶對(duì)于微貸網(wǎng)暴力催收、套路貸、高額砍頭息的投訴從未停止過(guò)。

　　在聚投訴平臺(tái)上，微貸網(wǎng)多次因其高發(fā)的投訴次數(shù)和極低的解決率上榜。旗下現(xiàn)金貸產(chǎn)品“微米貸”催收屢涉電話騷擾、威脅恐嚇、泄露信息、偽造法律文件等問(wèn)題。

　　而在中國(guó)裁判文書網(wǎng)中也可看到，微貸網(wǎng)多次涉刑事訴訟案件，曾有員工參與信用卡詐騙、因借貸糾紛毆打借款人至輕傷。

　　微貸網(wǎng)除利差以外，在借款人端收取咨詢費(fèi)（首期還款一次性收取）3%、運(yùn)營(yíng)管理費(fèi)+利息（月）0.7%-0.9%、平臺(tái)信息費(fèi)（月）0.72%-0.91%；在出借人端收取利息管理費(fèi)（回款利息*6%）、債權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)以及提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)（超過(guò)三筆后收?。４送?，微貸網(wǎng)還要收取GPS安裝等費(fèi)用。

　　界面新聞發(fā)現(xiàn)，一筆3萬(wàn)元的車輛抵押貸款，刨去所有“砍頭”費(fèi)用，到手只有2.5萬(wàn)左右。

　　而姚宏曾向界面新聞表示，公司已從今年開(kāi)始“不收取任何服務(wù)費(fèi)”。

　　在警方通報(bào)的套路貸案件中，微貸網(wǎng)也曾多次被點(diǎn)名。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞表示，網(wǎng)貸平臺(tái)爭(zhēng)取上市機(jī)會(huì)，一方面通過(guò)上市拓展融資渠道緩解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也為原有股東提供退出通道；另外一方面上市被認(rèn)為是為平臺(tái)背書增信，以獲得更多投資人認(rèn)可，借此進(jìn)行營(yíng)銷。

　　某位互金平臺(tái)負(fù)責(zé)人透露，平臺(tái)資金流正在惡化，若沒(méi)有赴美上市“利好”吸引更多投資者資金入場(chǎng)，平臺(tái)將很快陷入經(jīng)營(yíng)困境?！俺藗€(gè)別頭部互金平臺(tái)赴美上市是打算趁著行業(yè)動(dòng)蕩擴(kuò)大自身市場(chǎng)份額，多數(shù)互金平臺(tái)首先考慮的，還是生存問(wèn)題?！?/p>