長額頭、大眼睛、 “逆審美”的美圖手機未來可能很難再見到了。

　　“我不在乎別人怎么說我做手機，只要手機這個業(yè)務還在盈利，我就會一直做下去?！苯衲瓿?，美圖CEO吳欣鴻在接受媒體采訪時，意氣滿滿。彼時，首次搭載驍龍CPU的美圖手機T9剛剛面市，高端機V7也在籌劃中，滿載美圖的期待。

　　11月19日，這些規(guī)劃戛然而止。下午6點，小米在三季報中宣布，已與美圖簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，“內(nèi)容包括所有日后發(fā)布的美圖品牌智能手機及某些智能硬件產(chǎn)品相關的美圖品牌的全球度假授權以及若干技術和域名的全球授權”。

　　簡單理解，小米、美圖合作手機，將由小米負責硬件生產(chǎn)、系統(tǒng)研發(fā)與推廣銷售，美圖提供影像技術及l(fā)ogo標志。此外，類似美圖皮膚檢測儀beautymore等智能硬件，也將交由小米及關聯(lián)公司生產(chǎn)。

　　美圖CFO顏勁良向全天候科技表示，與小米手機合作，主要為了擴大銷量，“目前是幾十萬，合作以后，可能會達到千萬量級。”據(jù)他介紹，手機團隊目前共300多人，將重新分配到其他相關部門。

　　根據(jù)官方信息，雙方合作最長可達30年，在此期間，收益將分為兩個階段：

　　第一階段，自合作手機正式上市的5年內(nèi)，美圖將獲得每臺合作手機銷售毛利潤的10%，直至累計金額到達約定的金額；小米公司亦有權選擇一次性支付分成費用來補足約定金額。一旦達到約定金額后，小米公司若決定繼續(xù)合作，則雙方合作進入第二階段。

　　第二階段最長可持續(xù)至合作開始的30年，在此期間，美圖將繼續(xù)獲得手機銷售的分成，并擁有每年1000萬美元的保底分成收入。

　　此前三、四天，網(wǎng)絡上曾流傳美圖與小米將合作的消息，輿論指向“小米將收購美圖手機業(yè)務”。對此，美圖回應“不存在收購”。11月19日消息傳出后，美圖仍強調(diào)，即使因“5年內(nèi)未達成指定的門檻金額”而終止合作，也“沒有出售手機業(yè)務的計劃”。

　　“美圖手機的核心能力就是影像技術，”顏勁良回應稱，“這是美圖整個公司的核心，我們不可能賣，所以我們也沒辦法賣手機?！?/p>

　　然而，“合作手機”的出現(xiàn)，仍然表示美圖將停止自主生產(chǎn)、銷售手機，也意味著美圖將失去手機帶來的數(shù)十億營收。

　　從財報上看，“停止手機生產(chǎn)、銷售”在意料之外。

　　美圖手機歷來是公司的“現(xiàn)金牛業(yè)務”，2016年、2017年，手機等硬件收入分別為14.7億與37.4億元人民幣，在總營收中分別占比93.4%和82.6%。截至2018年上半年，手機等硬件毛利率26.7%，較去年同期提高33.5%。美圖甚至一度被質(zhì)疑，更像一家“手機公司”。

　　圖片來源：美圖公司2017年財報

　　但美圖放棄手機生產(chǎn)銷售又在意料之中：中國手機市場格局漸定，中尾部競爭加劇，對于魅族、錘子、努比亞等品牌，2018年無比艱難。今年上半年，美圖手機營收不增返降，參考單價變高情況，銷量下滑更為明顯。

　　更嚴重的是已經(jīng)出現(xiàn)的“虧損”。吳欣鴻曾表示，“沒有太大功利心，手機維持在比較小的體量，但有較高的品牌定位和價格區(qū)間，如果能在這個領域維持應有的毛利空間，手機就有價值。”只是，美圖手機已經(jīng)開始虧損，11月19日，小米三季報公布同時，吳欣鴻發(fā)表美圖內(nèi)部公開信，稱“今年上半年，美圖手機的出貨量出現(xiàn)下滑，下半年手機業(yè)務虧損?！?/p>

　　美圖同時公布的“內(nèi)幕消息及盈利警告”公告中表示，為應對更加激烈的競爭，調(diào)低了M系列手機售價，將導致手機毛利潤在2018年下半年快速下降，“可能也將不再盈利”。公告同時顯示，下半年的虧損額將達到9.5億至12億元之間，顏勁良表示，“大部分來自手機虧損”。

　　自此，美圖放棄硬件生產(chǎn)已無爭議。此后，以“影像技術和Logo”方式合作的手機，對美圖還有何意義？

　　顏勁良回應稱，一則是帶來利潤，二則為“引流”?！半m然營收會下降，但是利潤會提升，可以把一個虧損的業(yè)務，轉為盈利業(yè)務?！逼浯危硎?，如果“合作手機”銷量達到千萬級，且均預裝“美圖秀秀”等軟件，可以帶來更多用戶，為社交平臺引流。

　　“社交”無疑是美圖目前的最重布局。今年5月以來，美圖宣布“美與社交”戰(zhàn)略，將美圖秀秀從工具轉型為圖片社區(qū)，聚焦社交平臺和AI技術。此后逐步調(diào)整業(yè)務線，從近期表現(xiàn)看，先后宣布停運自營電商“美圖美妝”和讓出手機生產(chǎn)，一一剝離供應鏈、硬件生產(chǎn)等“重資產(chǎn)”內(nèi)容，雖有迫不得已因素，也尚未偏離向輕資產(chǎn)轉型的總體方向。

　　只是，從上市至今，美圖股價已從8.5港元的發(fā)行價跌至4港元上下，未來的2018年報、2019年中報，營收和虧損的大幅變動，是否會再次拉低美圖市值？

　　“一段時間內(nèi)，大家覺得收入下滑，股價下跌，但基本面會體現(xiàn)一個公司的價值，或許是一個買入的好機會，”顏勁良說，“手機營收對于美圖本身就是雙刃劍，營收占比高，一直有人質(zhì)疑我們不是互聯(lián)網(wǎng)公司，未來，手機收入的確變得非常少，但好處是，我們從收入層面會變成一個純互聯(lián)網(wǎng)公司，這對估值會有正面影響?！?/p>