在他們看來，隨著第三方平臺業(yè)務(wù)的拓展以及合作伙伴的增多，京東會愈發(fā)注重平臺業(yè)務(wù)的發(fā)展，從長遠(yuǎn)來看，這將有助于京東邊際利潤的擴(kuò)張?！?/span>　

　　原標(biāo)題：三季報(bào)后多家投行給予京東“買入”評級 看好第三方平臺業(yè)務(wù)

　　作者：張超

　　經(jīng)歷了一輪股價(jià)大跌、三季報(bào)營收不及預(yù)期的京東，股價(jià)近期被多家投行認(rèn)為很有吸引力。

　　北京時(shí)間11月19日美股盤前，京東發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。本財(cái)季，京東營收達(dá)1048億元，低于市場預(yù)期的1056.9億元，同比上漲25%。這也是連續(xù)9個(gè)季度以來，京東營收同比增速首次低于30%。

　　在美國通用會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）下，歸屬于普通股股東的持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)凈利潤為30億元，同比大漲200%，創(chuàng)單季新高；在非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，歸屬于普通股股東的持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)凈利潤為12億元，同比下滑45.9%。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，京東盤前跌破23美元，跌幅超4%。京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東在財(cái)報(bào)電話會上發(fā)聲后，美股上市中概股京東低開低走，開盤跌約2.6%，后跌幅迅速擴(kuò)大；午盤一度跌至21.01美元，創(chuàng)2016年7月11日以來盤中新低；日內(nèi)跌幅接近8.9%，最終收跌8.42%，收報(bào)21.10美元，收創(chuàng)2016年7月8日以來新低。

　　雖然股價(jià)持續(xù)下跌，但多家投行在分析了京東三季報(bào)中的數(shù)據(jù)后，仍然看好其未來一段時(shí)間內(nèi)的股價(jià)表現(xiàn)。

　　財(cái)報(bào)顯示，截至2018年9月30日，京東平臺入駐的第三方商家數(shù)量增長至20余萬家?；诖耍A泰證券認(rèn)為，隨著第三方平臺業(yè)務(wù)的拓展以及合作伙伴的增多，京東會越來越注重平臺業(yè)務(wù)的發(fā)展，從長遠(yuǎn)來看，這將有助于京東邊際利潤的擴(kuò)張，因此給出了“持有”評級，并將目標(biāo)價(jià)定在36.8美元。

　　大和資本也重申了“買入”評級，并認(rèn)為京東股價(jià)很有吸引力，將目標(biāo)價(jià)定為37美元。其認(rèn)為，本財(cái)季京東集團(tuán)第三方平臺GMV同比大幅增長40%，一般消費(fèi)品的GMV在市場交易總量中占比也超過50%，京東正逐步成為一個(gè)更加多元化的零售平臺。

　　此外，花旗銀行也給出了“買入”評級，目標(biāo)價(jià)定在31美元。

　　不過，也有投行不太看好京東。Stifel Nicolaus就指出，由于“中國宏觀經(jīng)濟(jì)背景放緩，電子商務(wù)競爭激烈”，將京東的評級從“買入”下調(diào)至“持有”，目標(biāo)價(jià)由32美元下調(diào)至26美元。

　　2018年以來，京東股價(jià)曾創(chuàng)下50.68美元的高點(diǎn)，后震蕩下行。在6月18日達(dá)到近6個(gè)月最高45.23美元后，就跌跌不休。8月末媒體爆出劉強(qiáng)東事件后，京東股價(jià)再度下滑。截至周一（11月19日）收盤，今年累計(jì)跌幅已超50%。