螞蟻科技集團股份有限公司(下稱“螞蟻集團”)在被二次約談后，已宣布成立工作組全面落實整改要求。人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融管理部門于12月26日聯(lián)合約談了螞蟻集團，并提出五項整改要求。

　　要求包括，一是回歸支付本源，提升交易透明度，嚴禁不正當競爭。二是依法持牌、合法合規(guī)經(jīng)營個人征信業(yè)務，保護個人數(shù)據(jù)隱私。三是依法設立金融控股公司，嚴格落實監(jiān)管要求，確保資本充足、關聯(lián)交易合規(guī)。四是完善公司治理，按審慎監(jiān)管要求嚴格整改違規(guī)信貸、保險、理財?shù)冉鹑诨顒?。五是依法合?guī)開展證券基金業(yè)務，強化證券類機構(gòu)治理，合規(guī)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務。

　　螞蟻集團依托下屬重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司(下稱“商誠小貸”，“借唄”業(yè)務主體)和重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司(下稱“小微小貸”，“花唄”業(yè)務主體)開展互聯(lián)網(wǎng)消費貸款的資產(chǎn)證券化業(yè)務。

　　目前，螞蟻集團兩家小貸公司在交易所發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(即ABS)，需嚴格遵循證監(jiān)會關于資產(chǎn)證券化發(fā)行、交易和信息披露等業(yè)務規(guī)則，同時，交易所在受理審核前，螞蟻集團需提供注冊地金融監(jiān)管部門對發(fā)行額度的備案意見。

　　“螞蟻科技旗下的小微小貸公司和商誠小貸公司，作為消費金融領域的重要參與方，成為了ABS市場的重要發(fā)起機構(gòu)。”中誠信國際信用評級有限責任公司副總裁鄧大為對第一財經(jīng)記者表示，螞蟻集團兩家小貸公司發(fā)起的ABS產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)為個人消費類貸款，與其他類型相比有自己的特點。

　　他解釋稱，個人消費類貸款一般具有單筆金額小、期限短、同質(zhì)性強、分散度高等特點，是較適合證券化的資產(chǎn)類型之一。同時，個人消費類貸款由于沒有抵質(zhì)押或保證等擔保措施，一旦發(fā)生違約，并沒有抵質(zhì)押物或第三方擔?？梢宰匪?，因此個人消費類貸款信用風險相較有抵押的貸款類型高。

　　“不過，得益于螞蟻生態(tài)系統(tǒng)形成的協(xié)同效應以及領先的風控科技能力，螞蟻ABS產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)表現(xiàn)平穩(wěn)。”鄧大為對記者表示，今年以來交易所ABS市場發(fā)行規(guī)模突破1萬億元，其中消費金融資產(chǎn)已經(jīng)成為ABS市場重要的基礎資產(chǎn)類型。

　　據(jù)他介紹，螞蟻ABS產(chǎn)品采用了優(yōu)先級/次級、循環(huán)購買等結(jié)構(gòu)設計。其中，優(yōu)先級/次級分層結(jié)構(gòu)是證券化產(chǎn)品中最常用的一種內(nèi)部信用增進方式。通過對證券端進行分層設計，將基礎資產(chǎn)的風險和收益等特征重新分配，從而滿足不同風險偏好的投資者對于證券化產(chǎn)品的需求。截至目前，螞蟻ABS存續(xù)產(chǎn)品運行總體平穩(wěn)，優(yōu)先級和次優(yōu)先級證券兌付正常。

　　今年11月2日，中國銀保監(jiān)會會同中國人民銀行發(fā)布了《關于加強小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》和《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》,在跨省展業(yè)、杠桿率、聯(lián)合貸款、單戶貸款余額、股權管理等方面對小貸公司提出了新的監(jiān)管要求。其中，通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標準化債權類資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。

　　第一財經(jīng)記者獲悉，上述新規(guī)發(fā)布以來，證監(jiān)會與人民銀行、銀保監(jiān)會等部門保持溝通，強化了監(jiān)管協(xié)調(diào)。在此基礎上，證監(jiān)會指導交易所、基金業(yè)協(xié)會等單位嚴格按照監(jiān)管新規(guī)要求，依法依規(guī)做好螞蟻集團資產(chǎn)證券化業(yè)務的監(jiān)管工作。

　　“小貸新規(guī)的出臺，短期內(nèi)，或?qū)π≠J公司的經(jīng)營產(chǎn)生一定影響，但從長期看，將進一步規(guī)范行業(yè)發(fā)展，降低系統(tǒng)性風險。我們也將持續(xù)關注行業(yè)政策等變化對小貸公司經(jīng)營的影響。”鄧大為稱。

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