6月23日，港交所官網(wǎng)顯示，小鵬汽車已通過港交所主板聆訊。招股書顯示，摩根大通和美銀為公司聯(lián)席保薦人，此次擬發(fā)行8075萬股股份。受上述消息影響，小鵬汽車美股盤前一度大漲超5%。

　　其實(shí)，早在今年3月就有消息稱小鵬汽車計(jì)劃今年內(nèi)回港上市，期間更有各種猜測與消息傳出，有聲音認(rèn)為，盡管目前小鵬汽車已逐步實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正，擺脫了“賣一輛虧一輛”的困境，但仍處于虧損狀態(tài)，未能實(shí)現(xiàn)自我“造血”，此次繼赴美上市后，一年不到的時(shí)間內(nèi)又回到香港市場尋求上市，是因?yàn)樾※i汽車又缺錢了，急需回港“輸血”。

　　事實(shí)真的如此?翻看小鵬汽車2020年Q4以及全年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，2020財(cái)年小鵬汽車總收入為人民幣58.44億元(約8.96億美元)，較2019年增長151.8%;2020財(cái)年小鵬汽車總交付量達(dá)2.7萬輛，較2019年的1.27萬輛增長了112.5%。可以看出，小鵬汽車虧損額度大幅收窄同時(shí)，交付量也在快速增長。根據(jù)IHS Markit數(shù)據(jù)，小鵬汽車是2020年中國中高端電動(dòng)汽車市場銷量排名前五的暢銷品牌之一。

　　營收增長迅猛之余，近年，小鵬汽車積極通過提供各種軟件和收費(fèi)服務(wù)改善自身利潤模式，使收入來源和商業(yè)化機(jī)會實(shí)現(xiàn)多元化。數(shù)據(jù)顯示：自2021年1月發(fā)布XPILOT3.0起，小鵬汽車的高級自動(dòng)駕駛軟件已產(chǎn)生收入，成為了中國目前唯一一家實(shí)現(xiàn)了全棧自研的自動(dòng)輔助駕駛軟件單獨(dú)收費(fèi)的汽車企業(yè)。綜合來看，小鵬汽車當(dāng)前現(xiàn)金儲備充足，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資占總資產(chǎn)比例也高于其他造車新勢力。日前，小鵬汽車還高調(diào)宣布成為NBA中國官方市場合作伙伴，對于一向只把“大錢”花在研發(fā)投入上的小鵬汽車來說，這波操作也顯示出要應(yīng)目前的財(cái)務(wù)狀況，小鵬汽車還是綽綽有余的。

　　另外，回到小鵬汽車在美股上的表現(xiàn)來看，自2020年8月赴美上市以來，雖然受全球經(jīng)濟(jì)因素影響，股價(jià)曾出現(xiàn)明顯波動(dòng)，但今年6月份以來，小鵬汽車美股股價(jià)重新起飛，整體表現(xiàn)平穩(wěn)，且受到越來越多投資者的看重。要說此時(shí)小鵬汽車選擇“逃離美國”“回港上市”，恐怕不是一筆“劃算”的交易，畢竟對于仍處于“燒錢”階段的造車新勢力來說，資金來源肯定是越多越好。

　　更值得留意的是，此次小鵬汽車，并沒有像大部分中概股一樣以“第二上市”的形式回歸，而是選擇以目前為止較少見的“雙重主要上市”方式在港股市場上市。這兩者間有哪些不同?首先，“雙重主要上市”需要完全遵守兩地交易所的規(guī)定，這代表著小鵬汽車上市將同時(shí)受到美國證券交易委員會(SEC)和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(SFC)的監(jiān)管。這是一個(gè)比“第二上市”更嚴(yán)格的上市程序;此外，“第二上市”無法通過港股通接入，A股投資者無法購買投資，“雙重主要上市”則可滿足港股通接入條件，便于A股投資者投資，此外也可借力滬深港通資金，活躍股票成交。

　　那么有關(guān)小鵬汽車“逃離美國”的說法自然不攻自破，而更為肯定的是，此次小鵬汽車在港股“雙重主要上市”，一方面，既可以規(guī)避美股市場中中概股的不確定風(fēng)險(xiǎn);另一方面，還能與國內(nèi)資本市場和國內(nèi)投資者建立緊密聯(lián)系，打通更多元化的融資渠道，以提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力和擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步鞏固自身在中國電動(dòng)汽車市場上的發(fā)展實(shí)力，這絕對是一次的基于市場長遠(yuǎn)發(fā)展的必然選擇。

　　最后，作為中國唯一一家自主開發(fā)全棧式自動(dòng)駕駛技術(shù)，并在量產(chǎn)汽車上應(yīng)用該軟件的汽車公司，小鵬汽車始終把握著領(lǐng)先行業(yè)的核心技術(shù)優(yōu)勢，吸引著越來越多市場投資者的矚目。本次招股書中還提到，小鵬汽車將于2022年推出第四款車型，新車定位為一款中大型SUV，該款新車將會基于P7相同的Edward平臺打造，而車輛所使用的平臺可支持2800-3100mm的軸距范圍。此外，除了 Edward 和 David 平臺外，招股書中還透露小鵬汽車正在開發(fā)另外一個(gè)全新的平臺，以滿足國內(nèi)市場不同消費(fèi)著的需求，并且將加快推出全新的產(chǎn)品，持續(xù)向市場展示出巨大的發(fā)展?jié)摿拖胂罂臻g。

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