傳言稱英特爾將為iPhone 7提供調(diào)制解調(diào)器芯片訂單

　　北京時(shí)間6月28日消息，The Motley Fool網(wǎng)站今天刊文稱，即使獲得蘋(píng)果新一代iPhone 7調(diào)制解調(diào)器芯片30%訂單，對(duì)英特爾營(yíng)收、每股收益和股價(jià)的拉動(dòng)作用也極其有限。以下為文章全文：

　　股市評(píng)論員吉姆·克萊姆(Jim Cramer)在一次會(huì)議上談到了對(duì)英特爾股價(jià)的看法，“除非獲得大量蘋(píng)果業(yè)務(wù)，我認(rèn)為其股價(jià)不會(huì)上漲。英特爾需要找到一家全新客戶，并把公司分拆為兩家公司。我確定英特爾不會(huì)分拆公司。”

　　我已經(jīng)撰文闡述了英特爾分拆公司不是個(gè)好主意的原因。不過(guò)我還認(rèn)為，英特爾獲得“大量蘋(píng)果業(yè)務(wù)”才能拉動(dòng)其股價(jià)上漲的說(shuō)法也不得要領(lǐng)。

　　英特爾能爭(zhēng)奪蘋(píng)果哪些業(yè)務(wù)？

　　首先，蘋(píng)果已經(jīng)成為英特爾大客戶。目前所有新款MacBook都配置英特爾生產(chǎn)的新款處理器和芯片組，有些型號(hào)甚至配置英特爾生產(chǎn)的Thunderbolt控制器。蘋(píng)果Mac計(jì)算機(jī)銷量不如PC市場(chǎng)大，但與大多數(shù)其他PC廠商相比，蘋(píng)果通常采購(gòu)價(jià)格較高的芯片，因?yàn)镸ac屬于高端產(chǎn)品。

　　英特爾可能每年通過(guò)蘋(píng)果獲得數(shù)十億美元營(yíng)收。

　　我懷疑克萊姆所指的是蘋(píng)果調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)。多家媒體都報(bào)道稱英特爾將向蘋(píng)果供應(yīng)部分下一代iPhone用調(diào)制解調(diào)器芯片。英特爾獲得的訂單比例沒(méi)有公布，不過(guò)它獲得30%訂單不會(huì)讓人感到意外。鑒于多年來(lái)英特爾一直沒(méi)有能獲得蘋(píng)果調(diào)制解調(diào)器訂單，30%的比例也可以說(shuō)是“相當(dāng)高”了。

　　這足以拉動(dòng)英特爾股價(jià)上漲嗎?這一問(wèn)題的答案是否定的。

　　英特爾是一家超級(jí)大公司，每年?duì)I收超過(guò)550億美元，市值約為1500億美元，拉動(dòng)其營(yíng)收和市值明顯增長(zhǎng)相當(dāng)困難。

　　蘋(píng)果每年銷售約2億部iPhone，按英特爾獲得30%訂單、每個(gè)調(diào)制解調(diào)器芯片15美元計(jì)算，其營(yíng)收將因此每年增加9億美元。如果按35%的毛利率計(jì)算，英特爾毛利潤(rùn)將因此每年增加3.15億美元。

　　英特爾預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)個(gè)季度其稅率約為22%，因此，蘋(píng)果調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)將給英特爾帶來(lái)約0.05美元的每股收益，按13.43倍市盈率計(jì)算，股價(jià)將上漲0.67美元。

　　需要指出的是，無(wú)論英特爾是否獲得iPhone調(diào)制解調(diào)器訂單，英特爾已經(jīng)發(fā)布了全年業(yè)績(jī)預(yù)期。如果英特爾獲得iPhone調(diào)制解調(diào)器訂單，這一事實(shí)以及蘋(píng)果發(fā)布的最新iPhone銷量預(yù)期，已經(jīng)反映在其股價(jià)中。

　　我認(rèn)為，今年秋季的新款iPhone將不會(huì)對(duì)英特爾股價(jià)產(chǎn)生影響。

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