證監(jiān)會近日公布了小米CDR的招股說明書，小米有望成為第一批通過CDR方式回歸中國股市的企業(yè)(這點有點搞笑，自小米5月3日在香港遞交上市申請以來，據(jù)各種信息顯示，小米在香港也將于7月上市)。盡管小米的招股說明書對于一些信息語焉不詳，但這次小米的招股說明書也一不小心露出了底褲。

　　一、 手機高端夢基本失敗，高端機型年銷量130多萬臺

　　自2016年年底，不甘于做一個低端手機產品的小米，開始了挺進高端的夢想，然而一年過去了，至少從市場層面而言，小米的高端手機夢想基本上是失敗了，從小米的招股說明書看，2017年全年，小米高端產品(3000元以上機型)小米MIX 2僅銷售了138.6萬臺，而今年1~3月份，小米MIX 2及小米MIX 2S也僅銷售了49.6萬臺，以此數(shù)據(jù)推算，如果不出意外，小米今年的高端機型的銷量也就在200萬臺左右。

　　即使是在中端市場，也就是小米定義的(2000~2999元)旗艦機產品區(qū)間，整體銷量也不盡如人意，這一價格區(qū)間集中了小米的年度旗艦和一系列謀求高端的機型。小米6和小米Note 3，以及今年剛發(fā)布的小米8，原應該是小米真正走量的機型，但從實際情況看，仍然是象征意義大于市場收益。

　　在小米的招股說明書中，旗艦機型2017年全年銷量僅為601萬臺，今年第一季度銷量157.6萬臺。這一數(shù)據(jù)說明什么問題呢?小米旗艦機型一個季度的銷量，也就比榮耀10一個月的銷量強一些。

　　2017年小米的季度增幅是中國手機廠家中最高的，這一方面是因為2016年小米的銷量基數(shù)太低帶來的結果，另一方面，從小米招股書披露的信息來看，真正給小米帶來銷量增長的是1299元以下的機型(小米把800元~1299元價格的機型竟然定義成了中端機!)，2017年，小米“中端機”和“入門機”(799元價格以下)分別銷售了4329.9萬臺和3049萬臺。也就是說，2017年，小米的高端產品的銷量在小米的所有機型銷售中所占的比例基本可以忽略。

　　小米招股說明書中的手機銷量

　　從中國手機產業(yè)的發(fā)展來看，2016年由于受到4G換機潮的影響，各廠家的日子都過得不錯，這給中國手機廠家一個錯覺，以為中國的手機市場可以繼續(xù)保持高速增長，同時也有了不想只掙辛苦錢要做高端品牌的夢想。

　　從2016年底小米、OPPO等一眾廠家開始挺進高端手機產品，到2017年初，各廠家的旗艦機型都有了不同程度的漲價，小米旗艦也放棄了一直堅守的1999元的價格，而是將旗艦機型的價格定位到了2500元左右，小米推出的新品牌則價格直接到了3000元以上。同時各廠家又通過換公關團隊進行高調的市場傳播，好像僅靠定價和一個所謂的高端產品就能進入高端市場一樣。

　　僅僅過了一年，從現(xiàn)在的市場形勢來看小米和OPPO等廠家的高端夢想基本都成了白日夢。小米依然靠低端產品保住了市場，而OPPO等廠家從去年第四季度開始就進入了下降通道，出貨量和市場份額雙降。

　　高端市場絕對不是靠一款產品和巨額的傳播投入就可以進入的，高端品牌之所以有普通品牌沒有的高溢價能力，更多的因素來源于品牌本身的公眾認知。華為品牌之所以在手機市場能進入全球的高端市場，根本的原因在于長期以來華為在全球電信市場形成的高科技品牌影響力，延伸到手機端又加強了華為品牌的消費者層面的影響力，再加上華為手機在新技術上的應用和外觀、工藝上的不斷進步，通過Mate 7試水高端，才形成了今天華為手機在高端市場單機可以達到1000萬臺以上的出貨量。

　　高端市場首先要有高端品牌的支撐，小米目前的用戶群體支撐不起小米高端市場的夢想。事實上對小米而言，做一個中低端品牌也是挺好的一件事。

　　二、小米還是貼不上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)標簽

　　在中國的科技企業(yè)中，小米是最多標榜自己是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的，雷軍也不停地在不同的場合講小米是一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　然而這正是行業(yè)和媒體反復質疑的一個問題。

　　對于小米是不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，最早在2012年、2013年時，媒體界和行業(yè)就有了許多論述，其實結論大家心里都很清楚，只是小米和雷軍不太接受現(xiàn)實而已。

　　與上次小米香港的招股說明書不同，小米這次的CDR招股說明書卻顯示出了小米本來的面目。

　　小米在招股說明書中的“主要業(yè)務模式”中，詳細表述了其三種業(yè)務模式。排在首位的是“硬件業(yè)務模式”，其中表述了“智能手機業(yè)務”和“其它硬件業(yè)務”的采購、生產和銷售模式，在這一部分中，小米主要的業(yè)務模式與其它手機生產廠家無異。

　　小米的第二種業(yè)務模式是“互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)務模式”，其實主就是“廣告推廣業(yè)務”和“移動游戲運營”，這部分收入2017年只占到了小米總收入的8.63%，今年一季度占到了9.39%。

　　小米的第三種業(yè)務模式就是“生態(tài)鏈投資及管理模式”，招股說明書上稱，這是小米“未來重要發(fā)展方向之一”，目前已累計投資了超過210家生態(tài)鏈企業(yè)。

　　至少從目前小米招股說明書中對業(yè)務模式的描述和收入分布情況來看，小米是一家徹徹底底的手機制造企業(yè)。當一個企業(yè)的收入70%來源于智能手機，而互聯(lián)網(wǎng)服務收入只占到了8.63%時，再說什么自己是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，就是睜著眼睛說瞎話。

　　事實上，百度的李彥宏從來不說百度是不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，阿里的馬云、騰訊的馬化騰，甚至是美團的王興等等，都不會說自己的企業(yè)是不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的問題，因為離開了互聯(lián)網(wǎng)，這些企業(yè)就不復存在了。

　　對于雷軍，五六年時間里，一直要把一個手機企業(yè)賣個互聯(lián)網(wǎng)的價，所以不斷地通過各種渠道在給小米打上互聯(lián)網(wǎng)的標簽，然而，事實的本質只有一個，無論雷軍接受與否，至少目前，小米不是什么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　至于未來小米是不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，就要看小米和雷軍如何圈完錢走未來的路了。

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