中國制造強國建設將通過三個十年“三步走”戰(zhàn)略來實現，這一戰(zhàn)略被稱為中國版的工業(yè)4.0實施路徑。2015年5月19日，“中國制造2025”方案正式出臺，中國制造業(yè)沉淀多年的思考將隨著該路線圖一步步付諸實踐，而智能化是其中一個發(fā)展方向。

　　同時，互聯網技術和傳統(tǒng)工業(yè)的生產體系正在醞釀一場前所未有的“聯姻”，進而把制造業(yè)推向智能化和個性化時代。我們可以看到，在我國制造業(yè)升級的過程中，傳統(tǒng)行業(yè)的技改離不開軟件的輔助，由此，相關企業(yè)也將迎來新機遇和新考驗。

　　時代始終在演進，就如同猿人到原始人，原始人到智人，智人再到如今的現代人一樣，隨著科技不斷發(fā)展，自動化和信息化也正在向智能化時代演進。在這個演進過程中，軟件行業(yè)投資主線也隨之清晰可見，機會就在其中，信息安全元年2015年就是最好例子。

　　事實上，“十三五”規(guī)劃處處體現出“創(chuàng)新”二字，而軟件所屬的計算機行業(yè)正是創(chuàng)新最為集中的板塊，隨著云計算生態(tài)體系的建設和大數據行業(yè)應用的深化等，相關細分領域的投資機會有望貫穿2016全年。

　　智能化時代變革

　　“我們正處于向智能化時代變革的關鍵節(jié)點。”海通證券指出。隨著科技演進，“智能化”這個關鍵詞不斷出現在各個領域，家電智能化、辦公智能化、汽車智能化、教育智能化、電網智能化……

　　從“十三五”規(guī)劃來看，創(chuàng)新形成發(fā)展新動力的重要手段，是引領發(fā)展的第一動力。

　　而計算機行業(yè)又恰恰是創(chuàng)新最為集中的板塊。據海通證券描述，計算機行業(yè)的投資大邏輯未變，未來計算機將從為其他行業(yè)提供效率提升和改進的輔助角色，轉變到管理和決策的角色，智能化時代對中國是一個至關重要的發(fā)展契機，信息技術創(chuàng)新帶動中國產業(yè)結構升級是未來的發(fā)展方向。

　　云計算生態(tài)體系建設和大數據的行業(yè)應用深化，將是帶動行業(yè)持續(xù)享有估值溢價的核心，相關細分領域投資機會有望成為貫穿2016年、乃至整個“十三五”規(guī)劃的主線。這其中，信息安全、人工智能和智能制造、金融改革下的互聯網金融資產證券化平臺、智慧城市民生大數據等都是值得重點關注的細分領域。

　　信息安全仍是重頭戲

　　信息安全就一直是市場重點關注的對象。實際上，隨著對數據價值的認可不斷深化，信息安全也越來越受到重視。

　　據普華永道12月8日發(fā)布的全球最新信息安全狀況調查顯示，在過去一年中，全球各行業(yè)檢測到的信息安全事件平均數量為6853次。與2014年同期相比，由這些網絡犯罪事件所導致的全球平均財務損失下降5%至255萬美元，但內地和香港這一數據卻提高10%，達263萬美元，檢測到的信息安全事件平均數量高達1245次，與前次調查記錄的241次事件相比，攀升517%。普華永道中國網絡安全服務合伙人冼嘉樂表示：“這一年，內地和香港的各重要行業(yè)檢測到的安全事件都在增加，這也是全球普遍需要應對的狀況。當下，網絡攻擊來自于各個方面與維度，其中消費與零售、科技等領域尤為嚴重。”

　　在此背景下，信息安全受到重視也在情理之中。如果說2015年是信息安全元年的話，那么云安全就是接下來該行業(yè)的新興增長點。隨著云計算的成熟，云架構正在被廣泛應用，混合云和公有云無疑將是IT部署必然的趨勢。A股中，信息安全龍頭包括啟明星辰(002439)、綠盟科技(300369)和美亞柏科(300188)等。

　　軟件行業(yè)前景可觀

　　人工智能和智能制造是未來發(fā)展的趨勢，更是信息化推動我國制造業(yè)升級的關鍵，而傳統(tǒng)行業(yè)技改智能制造，與軟件的輔助分不開。

　　興業(yè)證券的研究顯示，由于我國制造業(yè)總體大而不強，與發(fā)達國家基本完成工業(yè)3.0相比，我國絕大多數制造企業(yè)在核心技術、關鍵零部件領域仍然處在2.0向3.0過渡，甚至處在2.0以下的階段。結合工業(yè)4.0，該券商判斷我國工廠到智能型工廠演進需要經歷的三個步驟，即工廠——自動化工廠——數字化工廠——智能化工廠。這其中，軟件在第一階段扮演著輔助作用，在第二階段將以軟件為主，硬件為輔，第三個階段則進入到軟硬結合，是驗企業(yè)在軟件和硬件結合方面的能力，系統(tǒng)集成、機器視覺、人工智能類公司都有機會實現高速成長，而當前，中國絕大部分工廠還處在傳統(tǒng)工廠向自動化工廠轉型的第一階段。由此來看，軟件行業(yè)前景可觀。

　　按照海通證券的說法，目前已逐漸進入應用深水區(qū)的大數據將助力智能制造，換句話說，智能制造正是大數據應用的重要方向之一。目前各行業(yè)ERP、SCM信息化普及較高，但PLM、MES、采購和銷售電子商務信息化程度都較低，多處于工業(yè)3.0“補課”階段。“我國制造業(yè)各領域信息化系統(tǒng)多處于單項業(yè)務覆蓋向綜合集成過渡過程中，綜合集成后的直接和間接成本效率改進約在6%~25%。而國外相對信息化程度更高，其成本效率改進在12%~40%。隨著不同維度信息化系統(tǒng)綜合應用加深，我國制造業(yè)各領域成本改進空間有望進一步上升”，海通證券如此總結。在此背景下，寶信軟件(600845)、鼎捷軟件(300378)和科大訊飛(002230)等脫穎而出。

　　互聯網金融變現大數據

　　互聯網金融是目前大數據變現最為成熟的商業(yè)模式之一。據東北證券描述，互聯網金融是借助互聯網和移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式，其通過“互聯網+”使得傳統(tǒng)金融業(yè)務具有更高的參與度，更低的成本，更便捷的操作等特性。這里有3個重要的方向，P2P、移動支付以及互聯網基金銷售。

　　東北證券認為當前P2P平臺處于群雄爭霸的格局，平臺之間的競爭將日趨激烈。從長期來看，該券商看好P2P網貸的整體發(fā)展，業(yè)務差異化、風險控制也將成為網貸平臺的核心競爭力。2014年，支付交易規(guī)模達到59924.7億元，同比增長391.29%。目前市場有兩股主流力量，一股是由支付寶、微信等第三方支付公司為主導;另一股是以銀聯主導的推廣NFC線下支付的力量。其中，第三方支付公司占據市場較大份額，并通過O2O模式不斷向線下滲透。

　　至于互聯網基金銷售，2014年中國互聯網基金的交易規(guī)模為61947.4億元，同比增長175.4%，受益于以余額寶為代表的互聯網基金直銷平臺及第三方基金銷售平臺的迅速增長。東北證券認為互聯網基金整體認知度增長、理財產品日益豐富、支付更為安全將助力互聯網基金銷售保持今年高增長的態(tài)勢。

　　從各種數據中可以看到，在細分領域的沃土中，一些公司獲得了快速成長的機會，游資的互聯網金融企業(yè)也逐漸占據了市場的主導地位，爭取著更多的市場份額，在上市公司中，又以東方財富(300059)、中科金財(002657)、漢鼎股份(300300)、潤和軟件(300339)等公司為代表。

　　民生軟件應用存機會

　　目前，我國已經先后發(fā)布了3批共計500多個智慧城市試點，帶動超萬億的投資規(guī)模。軟件的發(fā)展在智慧城市民生應用上也是大有可為。

　　國海證券稱，智慧城市板塊當屬于近期計算機行業(yè)持續(xù)超預期細分板塊，在穩(wěn)增長環(huán)境下，智慧城市+PPP一定是政策中最為確定的重要支持投資領域。智慧城市當前最顯著的變化是項目制轉運營制，地方政府執(zhí)行力顯著提高，這兩點從根本上打消市場對智慧城市主題投資的顧慮。該券商認為，從近期公司進展來看也明顯提速，包括易華錄(300212)、飛利信(300287)等公司陸續(xù)通過PPP的模式獲得了智慧城市大型訂單，訂單量級遠超此前，顯示出政府在穩(wěn)增長方面，把PPP模式作為盤活存量、擴寬融資渠道的主要手段。

　　對該領域的發(fā)展預期同樣樂觀的還有海通證券，據該券商研究，目前，醫(yī)療數據庫和標準體系建設加速，醫(yī)保控費、慢病管理、醫(yī)療信息開放平臺和分級診療等有著較強痛點和可行商業(yè)模式;同時政府大數據的開放也使得公共數據與第三方數據結合將衍生出更多數據運營模式，以醫(yī)療、交通、安防為代表的民生大數據引用自然成了關注重點。該券商對于政府大數據相關標的推薦久其軟件(002279)，另智慧城市方面政府大數據延伸相關標的(交通大數據與智慧出行等)，看好易華錄(300212)、千方科技(002373)、數字政通(300075)。

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