繼去年提出”新美業(yè)“概念之后，前幾天，美團(tuán)點評在北京舉行了一場”新美業(yè)峰會”。在我眼中，它像一種”會盟“儀式，昭示了某種野心。同時，也標(biāo)志著該公司新一輪擴(kuò)張的開始。

　　看去，它好像就是美業(yè)業(yè)務(wù)板塊的升級。比如：

　　一、品類擴(kuò)充。在傳統(tǒng)的美容美發(fā)美甲等品類基礎(chǔ)上，正新增加醫(yī)美等新的單元;二、從“服務(wù)”走向“服務(wù)+零售”。不僅以服務(wù)帶零售，還通過完整方案打通人、服務(wù)/商品、門店，驅(qū)動整個板塊數(shù)字轉(zhuǎn)型，還要打通上游供應(yīng)鏈與美團(tuán)外賣，與美團(tuán)整個體系建立一種高效的協(xié)同。

　　不過，你可能需要意識到更多。

　　其實，這里面有一個龐大的垂直新生態(tài)。它既隱含著美團(tuán)點評垂直化新動向、化解成長挑戰(zhàn)的策略，也是美團(tuán)點評整體基礎(chǔ)設(shè)施與游戲規(guī)則的輸出。

　　不要覺得多夸張。

　　相比餐飲、外賣，新美業(yè)不算高頻，但它同樣剛性。”食色，性也“。人們通常強(qiáng)調(diào)”食“，遺忘”色“。后者其實不全是所謂”情色“，而是一種愛美之心。這都是我們的天性。

　　它們有本能的意味。你很難再度尋找到比食、色更具統(tǒng)攝力的人生需求。其他更多需求都源于它們。當(dāng)剛性、低頻迎合人的消費升級，這類業(yè)務(wù)通常會有巨大的活力。新美業(yè)，未來兩年，整體市場規(guī)模將高達(dá)兩萬億元。

　　這個單元之于美團(tuán)點評，早有脈絡(luò)。2015年，當(dāng)時尚未與美團(tuán)合并的大眾點評，成立了麗人事業(yè)部。當(dāng)時品類當(dāng)然不如今日。不過，點評創(chuàng)始人張濤當(dāng)時強(qiáng)調(diào)說，未來，本地生活，會誕生很多百億美元估值的垂直公司。

　　現(xiàn)在看，這一判斷符合現(xiàn)實。當(dāng)然，王興后來的判斷更大。2016年，雙方合并后不久，他提出”互聯(lián)網(wǎng)下半場“概念，強(qiáng)調(diào)未來會角逐三大方面，即大數(shù)據(jù)與AI等技術(shù)層面、垂直化、國際化。

　　應(yīng)該說，目前，這三個方面都已成為風(fēng)潮。而其中的”垂直化“，在我看來，已有不同以往的動向。

　　過去的的”垂直化“，第一重意義是垂直業(yè)務(wù)，尤其是垂直電商、垂直O(jiān)2O平臺。美團(tuán)點評餐飲、外賣、酒旅、出行、原貓眼等，最初都是細(xì)分的產(chǎn)物;垂直化的第二重在于滲透B端，擴(kuò)展縱深的價值鏈。比如美團(tuán)點評對于餐飲ERP的滲透，各種幕后解決方案等。但是，今日的垂直化，已經(jīng)不是單純的滲透B端，而是要重構(gòu)完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　你能看到，美團(tuán)點評的餐飲外賣已具有這種形態(tài)。除了第二重，它已在上游滲透食材環(huán)節(jié)。其他同行都還只能在局部或有限環(huán)節(jié)耕耘。美團(tuán)點評是這個領(lǐng)域目前階段真正稱得上具有生態(tài)價值的平臺。與它相比，餓了么+口碑還顯得很單薄，無論它自身還是與阿里集團(tuán)之間，還需要一個較長的周期重塑自身。當(dāng)然它一定也會有自己更完整的形態(tài)。

　　新美業(yè)也是如此。在我們看來，美團(tuán)點評去年喊出這一概念，著眼的絕不是一個細(xì)分板塊或平臺業(yè)務(wù)，而是有意打造一個強(qiáng)大的生態(tài)體系。雖然整體規(guī)?？赡懿蝗绮惋?外賣主業(yè)，但從價值鏈來說，這個領(lǐng)域可能比餐飲更具多樣性特征。它有望成為美團(tuán)點評整個集團(tuán)餐飲生態(tài)之外的第二大拱衛(wèi)。

　　外賣才是美團(tuán)點評營收的核心。這得益于高頻剛需外加強(qiáng)烈的交易屬性。但你要看到，”新美業(yè)“另一重動向，也即“服務(wù)+零售“，也將會改造美團(tuán)點評平臺，為它灌注更多交易屬性，并豐富美團(tuán)外賣的品類，讓它走出過度依賴快餐的局面。

　　外賣為美團(tuán)創(chuàng)造了許多收入，壯大了規(guī)模，但也導(dǎo)致它出現(xiàn)巨額虧損。騎手環(huán)節(jié)的成本甚高。這里面，有外賣大的服務(wù)品類相對單一的尷尬。一種基礎(chǔ)設(shè)施如果只限于有限品類，它很難攤薄成本。而在新美業(yè)”服務(wù)+零售“的框架中，美團(tuán)外賣下一階段會成為美業(yè)商品最后幾公里核心供應(yīng)商。這將有效降低它的運營成本。同時，也能提高它的毛利。

　　你應(yīng)該能體會到，這舉動，對于美團(tuán)點評此刻的戰(zhàn)略價值。過去幾年，美團(tuán)點評發(fā)展的一大困惑是，如果只是側(cè)重線上，本地生活很難誕生營收規(guī)模較大的巨頭。當(dāng)然這是相對而言。

　　之前，美團(tuán)點評也曾傳過要涉足實物電商，但業(yè)內(nèi)認(rèn)為很難落地，且具有巨大風(fēng)險。但很多人沒有意識到，在阿里、京東電商模式之外，仍有許多可以落地的路徑。此刻，依托本地生活服務(wù)衍生出來的商品零售需求，既是品類擴(kuò)充，也是消費場景再造，它與美團(tuán)外賣之間的協(xié)同，邏輯顯得非常自然。

　　如此，可以斷言，美團(tuán)點評未來幾年，營收規(guī)模應(yīng)該會有非常明顯的壯大機(jī)會。它的利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)該也會得以優(yōu)化。

　　從而也能體會到，美團(tuán)當(dāng)初涉足外賣的戰(zhàn)略價值。

　　再進(jìn)一步思考：新美業(yè)雖大，也還只是有限范疇。未來，在”服務(wù)+零售“的理念下，美團(tuán)點評平臺上其他細(xì)分領(lǐng)域，應(yīng)該都會在后段延伸出交易屬性強(qiáng)烈的商品零售，驅(qū)動美團(tuán)點評出現(xiàn)履帶式成長節(jié)奏，并且自身也會成為獨立的生態(tài)。屆時，是否會出現(xiàn)張濤之前預(yù)判的更獨立估值變現(xiàn)甚至IPO，其實也是可以想象的。

　　這種路徑，短期不會大規(guī)模刺激阿里、京東、拼多多的電商業(yè)務(wù)，不至于貼身肉搏——當(dāng)然可能會直接擠壓一些垂直電商的生意，尤其是聚美優(yōu)品之類，但是，隨著時間推移，以及剛性的高低頻業(yè)務(wù)結(jié)合，它的規(guī)?；M(jìn)程不可小覷。而且，你還很難直接反擊。因為，它的源頭路徑不是電商，而是本地生活，后者既有高度碎片化的特征，也有強(qiáng)大的生態(tài)價值，就像一張彌漫的網(wǎng)，你的一天大部分本地生活軌跡都很難脫離它，要撕破這張網(wǎng)，幾乎不太可能。

　　未來，美團(tuán)點評平臺上的本地生活伙伴，它們的營收中，零售占比，不排除占據(jù)更大部分。

　　再加上線下與合作伙伴搞的智慧門店，如果單看形態(tài)，美團(tuán)點評與阿里集團(tuán)頗有相似，好像在有意持續(xù)刺激阿里們。我不認(rèn)為如此。

　　不要指望它能做成全品類電商，走向全面對抗。有這種想法會很危險，也沒有意義。脫離前端本地生活服務(wù)價值鏈的零售業(yè)務(wù)，于美團(tuán)點評來說，幾乎等于多元化。這不是它擅長，很大程度上，也已失去獨立發(fā)展壯大的土壤。

　　王興的視野，應(yīng)該也不在于這種直接的競爭。去年，他談?wù)?rdquo;邊界論“的時候，其實是有前提的。就是以用戶與客戶需求為中心，打破邊界。服務(wù)走向“服務(wù)+零售“，本質(zhì)上還是“服務(wù)”，只是價值鏈拉長了，并更加具有長尾效應(yīng)。

　　競爭反而是外在的因素。某種程度上，新美業(yè)的動向，正是美團(tuán)點評必走的道路：

　　一、C端消費趨勢變化，迫使它必須延伸服務(wù)的能力，提升體驗。新美業(yè)是場景驅(qū)動的生態(tài)建設(shè);二、B端伙伴以及整個行業(yè)缺乏效率，越來越期待數(shù)字化轉(zhuǎn)型。但是，類似如此碎片化、非標(biāo)化、區(qū)域化的諸多領(lǐng)域，如果沒有系統(tǒng)化、平臺化的力量，幾乎不可能完成改造;

　　所以，新美業(yè)除了迎合C端需求升級外，其實更大的視野在于2B的環(huán)節(jié)。這里面，剛才我們說了，有美團(tuán)點評整體的競爭力輸出，它也是一套游戲規(guī)則。

　　在平臺基礎(chǔ)建設(shè)、C端角逐越來越高度同質(zhì)化的時刻，本地生活服務(wù)，表層看上去眼花繚亂，真正的競爭卻越來越集中在幕后的用戶運營、數(shù)據(jù)、技術(shù)、供應(yīng)鏈、生態(tài)賦能與社會化協(xié)同等層面。

　　你能看到，”新美業(yè)“意在大規(guī)模驅(qū)動線下門店的智慧化改造，目標(biāo)數(shù)量驚人。這里面，有它自身的賦能，尤其是線上入口、根據(jù)地理位置定義的線上線下的用戶運營、會員體系、基于數(shù)據(jù)的全鏈路營銷與各種工具、外賣支撐。此外，我們還看到，它正在聚合更多軟硬件合作伙伴的力量。

　　這個過程，不但會壯大美團(tuán)基礎(chǔ)設(shè)施部分如物流，還會為美團(tuán)點評的技術(shù)維度沉淀下強(qiáng)大的基礎(chǔ)。鑒于它的碎片化、多元化、多樣性、本地化、高低頻結(jié)合的服務(wù)形態(tài)，借助復(fù)雜的計算，美團(tuán)云計算業(yè)務(wù)會有很大的發(fā)展空間。

　　與阿里對比，美團(tuán)缺少雙11這種強(qiáng)大的脈沖式的舞臺，以鍛煉整個體系，沉淀未來一個較長周期的競爭力，但是它的日常形態(tài)里，人、服務(wù)(包括貨)、場的重構(gòu)，高低頻、非標(biāo)化業(yè)務(wù)的結(jié)合里，有太多鍛煉與沉淀的機(jī)會。

　　能在此刻借助新美業(yè)發(fā)出上述聲音，我相信，美團(tuán)點評一定在用戶運營、大數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)等層面有了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)步。

　　而依托它，會繼續(xù)誕生許多細(xì)分領(lǐng)域的小巨頭。美團(tuán)點評有望成為一個巨大的行業(yè)孵化器。你能從新美業(yè)的“新供給、新體驗、新營銷、新服務(wù)、新人才”五大核心要點中感受到。我甚至覺得，這足可作為美團(tuán)點評整體的發(fā)展思路。

　　之前，我用復(fù)雜經(jīng)濟(jì)學(xué)的生態(tài)多樣性+技術(shù)組合+網(wǎng)絡(luò)乘法效應(yīng)分析過美團(tuán)的核心競爭力，但也強(qiáng)調(diào)過它必須建立在比其他組織更加開放的基礎(chǔ)上。而且開放的維度要更豐富。此刻，我相信它的內(nèi)部各單元之間的數(shù)據(jù)、用戶、會員體系都已經(jīng)打通，變身為中臺支撐，并開始與諸多B端客戶建立更深的信任。而它的技術(shù)的底層價值也開始釋放出來。

　　沒有這些作為基礎(chǔ)，新美業(yè)上述發(fā)展理念，根本不可能有什么成效。

　　這應(yīng)該也能反映美團(tuán)點評內(nèi)部機(jī)制的變化。與其他互聯(lián)網(wǎng)公司，這種形態(tài)之下的美團(tuán)點評，運營需要更加精細(xì)，數(shù)據(jù)需要更加顆?；?，整個體系需要更高的協(xié)同。它對一個公司內(nèi)部的開放與共享、治理結(jié)構(gòu)提出了更高的要求。

　　而我也預(yù)判，隨著一個巨大的新美業(yè)版圖的浮現(xiàn)，一個可見周期，美團(tuán)點評不排除會出現(xiàn)新一輪組織架構(gòu)的變化。

　　總之，新美業(yè)的動向，既是王興“互聯(lián)網(wǎng)下半場”指引中“垂直化”的深化，也是美團(tuán)點評整個平臺服務(wù)的升級。同時，放在此刻，尤其是競爭視野下，它實在有太多化解的用心。

　　美團(tuán)點評已掛牌一段時間，市值已經(jīng)明顯縮水。招股書里，它坦陳，未來一個較長周期，公司都會處于一個較強(qiáng)的投入期，公司都可能處于虧損狀態(tài)。我相信，這會是美團(tuán)點評股價持續(xù)承壓的一面。

　　而新美業(yè)的動向，能對外傳遞這樣的聲音：

　　1、從服務(wù)走向“服務(wù)+零售”，美團(tuán)點評營收會有顯著提升，利潤結(jié)構(gòu)也會優(yōu)化，虧損會持續(xù)收窄;2、借助“服務(wù)+零售”，美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)，既會獲得品類擴(kuò)張機(jī)會，也能持續(xù)攤薄騎手成本。未來，外賣背后的物流業(yè)務(wù)不排除對外釋放股權(quán)，落實融資，從而扮演更大的社會化基礎(chǔ)設(shè)施角色;3、新美業(yè)的數(shù)字轉(zhuǎn)型驅(qū)動力，將為美團(tuán)點評的大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務(wù)創(chuàng)造成長的機(jī)會，短期雖然無法對標(biāo)亞馬遜AWS，甚至也無法與阿里云們PK，但會讓后者成為一個熱點業(yè)務(wù)板塊。它會持續(xù)展示美團(tuán)點評在科技、智慧維度上的競爭力，未來能獲得更多2B的服務(wù)。

　　對于資本市場來說，一個上市公司如果不能扭轉(zhuǎn)短期虧損的局面，營收若能持續(xù)、穩(wěn)健增長，運營效率大幅提升，并且能展示出更多新業(yè)務(wù)的孵化能力，有時候反而會吸引投資人。這應(yīng)該也是它的市值管理用心。事實上，亞馬遜過去多年就是如此歷程。

　　至于未來新美業(yè)是否會有更為獨立的動向，現(xiàn)在無法做出判斷。但我個人認(rèn)為，美團(tuán)點評確實有組織架構(gòu)變革的需要。隨著旗下這類獨立板塊壯大，如果不能在機(jī)制上有所創(chuàng)新，一定會抑制它們新的成長。

　　所以，最后，我們說，“新美業(yè)峰會”昭示了美團(tuán)點評的野心，標(biāo)志著它新一輪擴(kuò)張的開始。

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