作者 秦玉芳 郝亞娟

　　11月1日，國家主席習近平主持召開民營企業(yè)座談會，其中提到要優(yōu)先解決民營企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問題，同時逐步降低融資成本。

　　為緩解長期困擾中小微企業(yè)的融資難、融資貴問題，商業(yè)銀行一直加大投放力度并進行產(chǎn)品創(chuàng)新，其中銀行的供應鏈金融在緩解中小企業(yè)融資難上卓有成效。

　　自去年下半年以來，銀行紛紛發(fā)力供應鏈金融。金融科技賦能下，供應鏈金融成為破解小微企融資的“殺手锏”，僅今年10月份，就有上海銀行、中信銀行、光大銀行等均推出了基于各自優(yōu)勢的線上供應鏈金融產(chǎn)品。

　　供應鏈金融成“香餑餑”

　　10月29日，上海銀行推出“上行e鏈”在線供應鏈金融服務平臺。10月23日，中信銀行上線全流程線上供應鏈金融平臺創(chuàng)新產(chǎn)品“信e鏈-應付流轉(zhuǎn)融通”，借助標準化電子付款憑證的多級流轉(zhuǎn)，向其上游N級供應商提供全流程、線上化的快捷融資服務。10月12日，光大銀行也發(fā)布了“陽光供應鏈”系列產(chǎn)品，實現(xiàn)保理、保函業(yè)務線上化，并通過核心企業(yè)信用增級，向上游供應商提供供應鏈金融服務。

　　與此同時，多家金融科技公司也在借助科技優(yōu)勢推出獨具特色的線上供應鏈金融平臺。10月18日，平安壹賬通在深圳推出壹企鏈智能供應鏈金融平臺，通過連接中小銀行、中小企業(yè)、核心企業(yè)等各參與方，解決供應鏈上中小企業(yè)融資難、融資貴、融資慢問題。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，要解決小微企業(yè)融資難題，除銀行放貸外，其他金融機構(gòu)也可以加入，救助小微企業(yè)有利于構(gòu)建多層次的金融體系，激發(fā)資本市場活力，在當前經(jīng)濟下行壓力下，金融機構(gòu)與小微企業(yè)做好“合作共生”，是復雜形勢下的應對措施之一。

　　平安金融壹賬通董事長兼CEO葉望春指出，過去供應鏈金融業(yè)務僅局限于特大型企業(yè)，主要是大型銀行、股份制銀行等規(guī)模銀行為特大企業(yè)做的金融服務，一些地方大型企業(yè)沒有被定義為核心企業(yè)，其上下游企業(yè)不在供應鏈上。同時，葉望春還強調(diào)，即使是供應鏈上的企業(yè)，由于信用不能穿透，核心企業(yè)信用覆蓋層級有限，一些供應鏈上長尾的中小企業(yè)客群仍難以享受供應鏈金融服務。

　　而從企業(yè)層面來看，核心企業(yè)發(fā)展供應鏈金融也面臨諸多問題。TCL財務有限公司總經(jīng)理黎健對《中國經(jīng)營報》記者表示，要做供應鏈金融，核心企業(yè)也會面臨巨大的管理壓力，涉及到應收賬款確認、余額確定、信息核對、審批流程等多方面，管理成本非常高，且操作過程中風險很高?！扒液诵钠髽I(yè)要做供應鏈金融，還要求ERP系統(tǒng)與銀行對接，會給企業(yè)帶來很大的安全隱患，越是大型核心企業(yè)系統(tǒng)對接阻力越大?！?/p>

　　葉望春表示，產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)上下游企業(yè)面臨的問題是不一樣的，上游企業(yè)有核心企業(yè)應收賬款，只要解決信用傳導和多層穿透問題就可以了，但下游企業(yè)沒有鏈接核心企業(yè)，情況更加復雜，在信用傳導上，上下游企業(yè)相差很大。

　　他提到，可以通過“五控”模型解決下游企業(yè)融資問題，未來可以通過建立五大數(shù)據(jù)庫，通過與交通、運輸、物流、倉儲等行業(yè)合作建立聯(lián)盟，實現(xiàn)控機構(gòu)、控交易、控資金、控貨物、控單據(jù)，解決風控難題。

　　負債成本高驅(qū)動轉(zhuǎn)型

　　聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學家李奇霖認為，銀行越來越熱衷于供應鏈金融業(yè)務，主要原因有兩個：一是近年來隨著去杠桿的深入和經(jīng)濟形勢的變化，銀行整個負債成本很高，更需要能夠擴大息差的高息資產(chǎn)，而供應鏈金融和消費金融一樣，都是高息資產(chǎn)，同時也符合監(jiān)管趨勢；二是現(xiàn)在資金面比較緊張，上下游供應商應收賬款越來越多，企業(yè)應收賬款流轉(zhuǎn)需求越來越強，對銀行來說是很大一塊市場。

　　目前供應鏈融資仍然缺口較大。中國中小企業(yè)協(xié)會專職副會長馬彬此前指出，2018年全國應收賬款融資需求超過13萬億元，僅有1萬億元融資需求得以滿足，且主要由大銀行服務超大型核心企業(yè)的一級上游供應商，而處于供應鏈長尾端的中小企業(yè)有近12萬億元的融資缺口。

　　寧波銀行相關(guān)業(yè)務人員向記者表示，寧波銀行也在主推供應鏈金融，主要結(jié)合區(qū)域特點，由各個分行、支行向當?shù)乜蛻糸_展供應鏈金融合作，在具體操作上，主要看重核心企業(yè)的征信情況；在核心企業(yè)的選擇上，主要實行“名單制”，一些資信良好的企業(yè)獲得名單準入，上市公司尤其能獲得銀行較大的支持。他還指出，供應鏈金融的發(fā)展并不想預想中的順利，比如銀行對核心企業(yè)的授信做好了，那么核心企業(yè)的上游客戶就可以通過做貼現(xiàn)從而使用核心企業(yè)的授信額度。對于下游客戶，銀行并不了解，所以供應鏈金融很難惠及下游企業(yè)。

　　“目前各銀行之間的供應鏈金融業(yè)務模式都差不多，都是聯(lián)手核心企業(yè)做上下游供應鏈，不過上游企業(yè)更多，下游供應鏈形勢并不好，主要是近年來受供給側(cè)改革和去杠桿影響，供應鏈上游企業(yè)是主要受益方，情況比下游企業(yè)好很多?！?李奇霖分析指出。

　　傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務模式難以滿足市場需求，與金融科技聯(lián)合，借助區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務模式，成為銀行發(fā)力新供應鏈金融的趨勢。

　　中泰證券分析指出，供應鏈金融的本質(zhì)在于企業(yè)授信方式的創(chuàng)新，傳統(tǒng)模式是將高信用評級企業(yè)的信用分享給上下游的中小企業(yè)，新型模式是在產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)驅(qū)動下的基于數(shù)據(jù)的授信模式。

　　李奇霖認為，應收賬款具有分散化、小額化的特點，每單的量都不大，但同時都很分散，如果進行人工審批不僅效率低，而且信用風險大，因此要聯(lián)合金融科技公司，借助信息技術(shù)的力量、通過電子化手段提升質(zhì)和量。