變革已經體現(xiàn)在財務數據上。

　　11月14日傍晚，騰訊發(fā)布了2018年第三季度財報。報告顯示，騰訊本季度收入為805.95億元，同比增長24%;凈利潤(按通用會計準則)為233.3億元，同比增長30%。

　　財報中，有兩項內容最值得關注：一是騰訊的網游收入持續(xù)下降，二是騰訊的其他業(yè)務收入持續(xù)提升，其中包括首次公布的云服務業(yè)務收入。一下一上背后，體現(xiàn)了騰訊的收入結構開始趨向均衡化，長期背負的“游戲公司”標簽正逐漸被撕下。

　　9月30日，騰訊對外宣布了時隔六年的新一輪架構調整和戰(zhàn)略升級，主要調整了兩個方向：在社交和內容方面，新成立平臺與內容事業(yè)群(PCG);在To B業(yè)務領域，騰訊整合了包括云、AI、安全、LBS在內的細分業(yè)務，成立了云與智慧產業(yè)事業(yè)群(CSIG)。

　　組織架構調整的同時，騰訊高層多次對外發(fā)布“擁抱產業(yè)互聯(lián)網”的信號。不久前騰訊舉辦20周年司慶活動時，騰訊董事局主席馬化騰就表示，騰訊之所以進行第三次組織架構調整，是因為看到了消費互聯(lián)網向產業(yè)互聯(lián)網升級的機會。

　　今年第三季度的財務報告是騰訊在組織架構調整后發(fā)出的首份財報。這份財報一方面體現(xiàn)了在監(jiān)管收緊的情況下，騰訊游戲業(yè)務正持續(xù)受到影響;另一方面，騰訊也開始逐漸提升對To B業(yè)務的關注。在騰訊內部，轉變已然開始。

　　游戲業(yè)務持續(xù)波動

　　此前騰訊二季度的財務報告顯示，網絡游戲的收入環(huán)比下降12%，至252.02億元人民幣;手游業(yè)務營收176億人民幣，環(huán)比下降19%。

　　游戲業(yè)務一直是騰訊營收的主要來源之一。然而在2018年上半年，隨著監(jiān)管層開始暫緩游戲版號的發(fā)放，騰訊盡管推出了《絕地求生》等在市場上引發(fā)了積極反響的游戲產品，但卻一直未能推進這些產品的商業(yè)化。

　　“我們最主要的游戲產品還未開始商業(yè)化，同時，我們正在努力解決監(jiān)管的問題。”騰訊總裁劉熾平當時表示。

　　到了第三季度，騰訊的游戲業(yè)務表現(xiàn)稍微有所回暖。財報顯示，其網絡游戲業(yè)務收入同比下降4%，至人民幣258.13億元，然而環(huán)比卻上升2.4%;手游收入則同比增長7%，環(huán)比增長11%，至人民幣195億元。

　　網絡游戲業(yè)務收入同比繼續(xù)下降的原因在于PC端游收入的減少，不過這部分收入的減少已經被手游收入的增加所抵銷。

　　整個第三季度，騰訊一共發(fā)布了10款新游戲，包括《自由幻想手游》、《我叫MT4》及《圣斗士星矢》。這些游戲產品都在一定程度上增加了騰訊的游戲收入。另外，根據騰訊方面的說法，《王者榮耀》的付費用戶環(huán)比增長，從而促進業(yè)務收入環(huán)比增長。

　　對此，騰訊高層也對外公開表態(tài)繼續(xù)看好游戲業(yè)務。在此前的一次媒體溝通會上，騰訊高級副總裁馬曉軼表示，騰訊的游戲業(yè)務還有很大的發(fā)展空間，騰訊之后會更專注于游戲的開發(fā)和發(fā)行，以及電子競技的培育和發(fā)展這兩個方向，投入的力度和決心不會變。

　　即便如此，版號的下發(fā)依然是目前市場上影響騰訊游戲業(yè)務收入的最大不可控因素。有關版號恢復發(fā)放的傳聞一直流傳在坊間，但始終沒有變成現(xiàn)實。

　　騰訊在財報中也提到，已經有15款已獲商業(yè)化批準的游戲在推出計劃中，其中大部分是基于已有IP的角色扮演游戲及動作類游戲。這些產品將成為支撐此后一段時間內，騰訊游戲收入的主要動力。

　　外部觀點對于騰訊游戲業(yè)務的回暖持一定的樂觀態(tài)度。摩根士丹利的報告指出，監(jiān)管層對于游戲許可證審批流程最終會恢復，目前外界的擔憂多少有些過度，因此騰訊的股價長期仍然值得看好。

　　云服務業(yè)績亮相 其他業(yè)務增長迅速

　　騰訊游戲收入的增長相對放緩，某種不程度上不完全是壞事，因為反襯出其他業(yè)務的增長速度。

　　在騰訊第三季度的整體營收結構中，增值業(yè)務收入占總營收的比例為55%，增值業(yè)務下的游戲業(yè)務收入占總營收的比例則為32%，廣告業(yè)務收入的比例為20%，其他業(yè)務的收入比例則為25%。

　　組織架構調整之后，產業(yè)互聯(lián)網成為騰訊未來的主要方向。在財務數據上，其他業(yè)務收入比例的持續(xù)上升，就是這次改變的直接體現(xiàn)。

　　在第三季度的財報中，騰訊首次公開了云服務的營收情況：云服務在本季度的收入同比增長一倍，今年前三季度的收入達到了人民幣60億元，云服務收入在2018年已經連續(xù)三季同比增長率超過100%。

　　騰訊提到，騰訊云服務在游戲及直播領域維持領先地位，并擴大了在金融及零售等其他行業(yè)的市場份額。這是騰訊云收入出現(xiàn)明顯增長的一個原因。

　　云服務是騰訊轉型產業(yè)互聯(lián)網的一個重要載體。在騰訊推動產業(yè)互聯(lián)網落地的過程中，騰訊云在扮演一個基礎設施的角色，承擔起騰訊輸出自身技術能力，推動其他行業(yè)進行數字化轉型的重任。按照騰訊高級執(zhí)行副總裁湯道生的說法，騰訊云本身就是To B業(yè)務中所有產品的一個出口。花旗銀行在研報中也提到，預料騰訊將加大投資于云服務，來為傳統(tǒng)工業(yè)提供科技資源。

　　此前，盡管騰訊云一直被視為騰訊業(yè)務的下一個增長點，但其具體的業(yè)績表現(xiàn)始終沒有對外公開。在明確了產業(yè)互聯(lián)網的發(fā)展方向之后，騰訊云的發(fā)展情況也隨之被披露。往后，隨著騰訊深入產業(yè)互聯(lián)網的布局，包括云服務在內的更多To B業(yè)務發(fā)展情況將可能會被進一步公開。

　　除了云服務之外，騰訊的其他業(yè)務也在第三季度中呈現(xiàn)出了上升勢頭，其中的一個亮點就體現(xiàn)在視頻業(yè)務上。在第三季度，騰訊視頻推出的多款電視劇及動畫，帶動了訂購用戶數的大量增長，騰訊視頻訂購用戶同比增長79%，達8200萬;得益于此，騰訊的媒體廣告收入也有23%的同比增長，至51億元。

　　另一個亮點是微信用戶的穩(wěn)定增長。在第三季度，微信和WeChat的合并用戶數量已經達到了10.83億，這也帶動了移動支付以及小程序等業(yè)務的發(fā)展?，F(xiàn)在，超過100萬個小程序已經上線，最近半年內，小程序日交易量提升142%。移動支付方面，微信支付日均交易量同比增長超50%，其中線下日均商業(yè)支付交易量同比增長200%，這也是騰訊其他業(yè)務收入的重要組成部分。

　　總的來看，騰訊第三季度的財報已經體現(xiàn)出了公司收入結構開始均衡化的趨勢。游戲業(yè)務收入占總營收的占比正在不斷下降，而包括云計算、支付業(yè)務、廣告業(yè)務在內的其余業(yè)務，收入比例則在不斷提升。長遠來說，這對于騰訊的發(fā)展算是一個有利的變化。

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