在過(guò)去一年里，蘋果公司的市值幾乎翻了一番。自2011年以來(lái)，這家iPhone制造商的市盈率首次連續(xù)幾個(gè)月持續(xù)高于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。這與過(guò)去9年的情況截然相反，由于投資者擔(dān)心缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新，蘋果的股價(jià)此前一直低于市場(chǎng)水平。

　　這種情緒的轉(zhuǎn)變應(yīng)當(dāng)歸功于蘋果專注于開發(fā)一個(gè)擁有近15億用戶的生態(tài)系統(tǒng)，以產(chǎn)生穩(wěn)定的利潤(rùn)流。Loup Ventures創(chuàng)始人的吉恩-蒙斯特(Gene Munster)表示，iCloud存儲(chǔ)和蘋果音樂(lè)等服務(wù)的貢獻(xiàn)越來(lái)越大，正使蘋果的業(yè)務(wù)更加穩(wěn)定，因此理應(yīng)獲得更高的市盈率。

　　根據(jù)分析師的估計(jì)，未來(lái)三年內(nèi)，蘋果公司的收益有望在每個(gè)季度都有所增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2020財(cái)年該公司的利潤(rùn)將增長(zhǎng)10%，并在未來(lái)兩年保持這一增長(zhǎng)速度。

　　盡管去年蘋果的收益連續(xù)兩個(gè)季度下滑，但投資者仍愿意為蘋果股票支付高價(jià)，原因之一就是該公司有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。該股在2019年上漲86%，目前的市盈率為25，為2008年以來(lái)的最高水平。相比之下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的市盈率為21.7。

　　2019年的漲勢(shì)幫助蘋果縮小了與Facebook等科技巨頭在市盈率上的差距。但它仍落后于Alphabet和微軟，兩者的市盈率分別為31和32。蒙斯特預(yù)計(jì)，隨著越來(lái)越多的投資者接受蘋果在智能手機(jī)以外的擴(kuò)張，蘋果的市盈率將繼續(xù)上升。

　　軟件公司的市盈率通常會(huì)更高，因?yàn)榭蛻魰?huì)承諾購(gòu)買未來(lái)一段時(shí)間里的服務(wù)，這讓銷售更容易預(yù)測(cè)。看好蘋果的人認(rèn)為，蘋果龐大的用戶群提供了類似的經(jīng)常性收入來(lái)源。

　　不過(guò)，蘋果股價(jià)在2019年的大幅上漲也引發(fā)了人們對(duì)該股將出現(xiàn)回調(diào)的擔(dān)憂。在49位蘋果分析師中，有7位給出了賣出評(píng)級(jí)，這是至少9年來(lái)最多。截至上周五收盤，該股已經(jīng)較華爾街平均目標(biāo)價(jià)高出10%。

　　蘋果至少有一半的收入仍依賴iPhone，這是分析師看跌的另一個(gè)理由。高達(dá)1000美元或更高的iPhone售價(jià)令該公司容易受到經(jīng)濟(jì)放緩的影響。

　　不過(guò)，由于智能手機(jī)銷售放緩和服務(wù)組合不斷擴(kuò)大，iPhone在收入中所占的份額近年來(lái)一直在下降。除了主流應(yīng)用商店和AppleCare訂閱外，該公司還推出了TV+流媒體服務(wù)以及Arcade視頻游戲訂閱服務(wù)。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，到2020財(cái)年，服務(wù)收入將增至540億美元，占公司總銷售額的五分之一，遠(yuǎn)高于2019年底的18%。

　　詹森投資管理公司(Jensen Investment Management Inc.)的投資組合經(jīng)理凱文-沃克什(Kevin Walkush)說(shuō)，蘋果的服務(wù)組合以及AirPods和Apple Watch等可穿戴設(shè)備的成功讓投資者更愿意為蘋果股票買單。

　　他表示，“服務(wù)業(yè)務(wù)確實(shí)取得了進(jìn)展”，可穿戴設(shè)備“增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁”。“你會(huì)看到所有這些不同的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，以及由于服務(wù)而增加的生態(tài)系統(tǒng)的粘性。”

特別提醒：本網(wǎng)內(nèi)容轉(zhuǎn)載自其他媒體，目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站不承擔(dān)此類作品侵權(quán)行為的直接責(zé)任及連帶責(zé)任。如若本網(wǎng)有任何內(nèi)容侵犯您的權(quán)益，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系我們，本站將會(huì)在24小時(shí)內(nèi)處理完畢。