張璐(左)參加硅谷創(chuàng)投圈活動(dòng)

　　三年內(nèi)快速崛起

　　在臥虎藏龍的硅谷風(fēng)投界，還沒到三十歲的張璐無(wú)疑是一個(gè)小字輩;但這已經(jīng)是她運(yùn)營(yíng)自己基金的第四個(gè)年頭。盡管年紀(jì)尚輕，但和很多VC前輩一樣，她也經(jīng)歷了“創(chuàng)而優(yōu)則投”這個(gè)軌跡。斯坦福畢業(yè)的她，出售了自己創(chuàng)辦的糖尿病檢測(cè)公司，在一家老牌基金作為合伙人積累了經(jīng)驗(yàn)，才決定組建自己的基金，正式投身創(chuàng)投圈。

　　2015年，張璐正式創(chuàng)建了自己的風(fēng)投基金Fusion Fund(此前命名為NewGen Capital，去年更名)。短短三年時(shí)間，她的基金已經(jīng)步入了第二期，總資金規(guī)模超過(guò)1億美元，累積投資了50多個(gè)創(chuàng)業(yè)公司。

　　投身創(chuàng)投兩年后，張璐就入選了《福布斯》雜志評(píng)選的“30 Under 30”榜單(30位30歲以下杰出青年)，并成為該榜單VC行業(yè)的主題人物。今年3月，張璐又當(dāng)選為2018硅谷影響力女性。5月，她在全球4000位候選者中脫穎而出，入選了世界經(jīng)濟(jì)論壇(World Economic Forum)評(píng)選的100位“全球青年領(lǐng)袖”(Young Global Leaders)。能在這樣的年紀(jì)，贏得硅谷創(chuàng)投圈和美國(guó)商業(yè)圈的諸多掌聲和肯定，確實(shí)令人驚訝。

　　這幾個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)評(píng)選的榜單分量十足。張璐是第一位當(dāng)選《福布斯》“30 Under 30”的風(fēng)投主題人物的中國(guó)人。而該評(píng)選前一年的獲選者則是硅谷最知名孵化器Y Combinator的總裁薩姆·奧特曼(Sam Altman)。而曾經(jīng)獲得世界經(jīng)濟(jì)論壇“全球青年領(lǐng)袖”(40歲以下) 的中國(guó)商界人物，則包括了馬云、中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海、華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金董事長(zhǎng)黎瑞剛等;硅谷入選者則包括了谷歌聯(lián)合創(chuàng)始人拉里·佩奇(Larry Page)和雅虎前CEO瑪麗莎·梅耶(Marissa Mayer)。

　　那么，這個(gè)來(lái)自中國(guó)的女投資人是如何在如此短的時(shí)間，在中年男性占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)的硅谷創(chuàng)投圈迅速崛起的呢?張璐就自己的投資心得和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在硅谷接受了新浪科技的專訪。

　　不碰大熱風(fēng)口

　　Fusion Fund的投資方向和戰(zhàn)略是張璐親手制定的。或許與她的性格有關(guān)，張璐做投資不愛趕大潮。在2015年籌備第一期基金時(shí)，她就完全避開了AR、VR、無(wú)人機(jī)這些當(dāng)時(shí)的大熱領(lǐng)域，也沒有碰商業(yè)模式創(chuàng)新、游戲、社交直播這些流量行業(yè)。即便是過(guò)去一年虛擬貨幣和區(qū)塊鏈這些大風(fēng)口紅遍了硅谷，F(xiàn)usion Fund也完全沒有染指。

　　生活中喜歡古典的張璐是一個(gè)女極客，對(duì)技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新有一種與生俱來(lái)的狂熱。用她的話來(lái)說(shuō)，她自己做過(guò)技術(shù)相關(guān)的創(chuàng)業(yè)公司，更奠定了她對(duì)“技術(shù)推動(dòng)進(jìn)步”的信心。也正因?yàn)槿绱耍耆珱]有涉足“短平快”的大熱創(chuàng)投領(lǐng)域，而將目光投向了小基金較少涉足的深科技和醫(yī)療科技行業(yè)。

　　第一次自己做投資，張璐將Fusion Fund定位為專注創(chuàng)新技術(shù)型項(xiàng)目的早期基金，早在2014年籌備基金時(shí)就頗具前瞻性地將投資視角放在了智能工業(yè)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、人工智能和醫(yī)療健康這四個(gè)方向，尤其是人工智能和醫(yī)療健康的結(jié)合的相關(guān)新技術(shù)項(xiàng)目。“我自己創(chuàng)過(guò)業(yè)，有技術(shù)背景，因此喜歡從技術(shù)角度來(lái)看問題。自己做過(guò)醫(yī)療健康創(chuàng)業(yè)，這個(gè)板塊對(duì)我來(lái)說(shuō)是本行，而醫(yī)療行業(yè)也能很好的體現(xiàn)出人工智能技術(shù)的優(yōu)越性。早期小基金專注深科技和投醫(yī)療科技的，在15年確實(shí)比較另類。”她對(duì)新浪科技解釋說(shuō)。

　　一開始就要專業(yè)

　　雖然2015年起步時(shí)基金規(guī)模并不大，但張璐非常明確要機(jī)構(gòu)化，專業(yè)化。她的辦公室就在Palo Alto的核心地帶，斯坦福校門口，毗鄰硅谷一眾知名基金。同時(shí)張璐在創(chuàng)立基金的一年以內(nèi)，就快速的搭建了一只囊括了硅谷頂尖企業(yè)家，投資人以及美國(guó)工程院院士等斯坦福背景的合伙人投資團(tuán)隊(duì)。令人驚訝的是，她的合伙人平均年齡都在45歲以上，而這些資深VC和企業(yè)人士都欣然加盟，成為當(dāng)時(shí)才26歲的張璐帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)中的一員。

　　與硅谷諸多VC相比，F(xiàn)usion Fund團(tuán)隊(duì)背景更加多樣化和國(guó)際化，也讓她和團(tuán)隊(duì)在快速被當(dāng)?shù)豓C圈認(rèn)可的同時(shí)，給VC圈帶來(lái)了新的投資理念和視野。在接觸到項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)之后，張璐會(huì)通過(guò)自己的內(nèi)部數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行預(yù)判可行性，同時(shí)咨詢顧問團(tuán)隊(duì)的專業(yè)技術(shù)意見，詳盡分析項(xiàng)目的技術(shù)含量和市場(chǎng)的應(yīng)用前景，判斷團(tuán)隊(duì)的合作與成長(zhǎng)前景。此外，她的投資合作伙伴也包括了NEA、Venrock、KPCB和Khosla等的老牌風(fēng)投，給她提供了優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目和專業(yè)的建議。

　　2017年開始，張璐和團(tuán)隊(duì)在業(yè)內(nèi)發(fā)布行業(yè)報(bào)告，分享和推動(dòng)他們投資的方向和行業(yè)見解，尤其是關(guān)于人工智能在醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用的研究報(bào)告，在硅谷獲得了上述主流VC機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，這也推動(dòng)了Fusion Fund和這些老牌機(jī)構(gòu)在這一領(lǐng)域的項(xiàng)目合作，使得Fusion Fund從一只新軍迅速成為了該領(lǐng)域的先鋒投資者。

　　她的這種堅(jiān)持也在逐步帶來(lái)回報(bào)。“在經(jīng)過(guò)前幾年的摸索和積累之后，我們投的技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目在2016年和2017年開始快速增長(zhǎng)，而且項(xiàng)目發(fā)展也很穩(wěn)健，很多公司年收入達(dá)到幾千萬(wàn)甚至上億美元，所以這些的公司的估值也很穩(wěn)健，不會(huì)受資本市場(chǎng)估值虛高的影響。因?yàn)槲覀冊(cè)谶@幾個(gè)科技領(lǐng)域投資布局比較早，所以積累了很好的口碑之后，現(xiàn)在基本可以保證，在這幾個(gè)關(guān)注領(lǐng)域里，我們都可以拿到最好項(xiàng)目的早期投資份額，同時(shí)對(duì)估值的控制能力也比之前要強(qiáng)很多。”

　　三年時(shí)間過(guò)去，F(xiàn)usion Fund基金的很多項(xiàng)目也開始進(jìn)入成熟期，雖然科技創(chuàng)新類項(xiàng)目整體的成長(zhǎng)周期更長(zhǎng)，但Fusion Fund已經(jīng)有兩個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃明年會(huì)在美國(guó)上市退出。

　　不懂行堅(jiān)決不投

　　在醫(yī)療創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，近期最大的話題就是估值一度達(dá)到百億美元的血液檢測(cè)創(chuàng)業(yè)公司Theranos的造假丑聞。在被《華爾街日?qǐng)?bào)》爆出檢測(cè)結(jié)果造假之后，Theranos迅速?gòu)闹耸挚蔁岬膭?chuàng)業(yè)之星跌落到頻臨破產(chǎn)，創(chuàng)始人伊麗莎白·霍爾姆斯(Elizabeth Holmes)更是遭到了欺詐指控。

　　同樣曾在醫(yī)療檢測(cè)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的張璐認(rèn)為，Theranos的滴血檢測(cè)方向并沒有問題，但其選擇的技術(shù)突破方向存在巨大難度，短期很難實(shí)現(xiàn)。“生物科技創(chuàng)新這個(gè)領(lǐng)域需要?jiǎng)?chuàng)始人有更強(qiáng)的專業(yè)背景，因?yàn)楹芏嘈碌募夹g(shù)方向更像是一個(gè)黑盒子，沒有足夠的專業(yè)背景，就不能判斷出到底這個(gè)方向是不是有機(jī)會(huì)可以做出來(lái)，一旦技術(shù)出錯(cuò)，就注定走不出原來(lái)的方向，也不能隨便轉(zhuǎn)型。而霍爾姆斯和她的董事團(tuán)隊(duì)不具備足夠的專業(yè)背景，到最后發(fā)現(xiàn)技術(shù)無(wú)法突破，騎虎難下，才導(dǎo)致了后來(lái)的造假等問題。”

　　在張璐看來(lái)，Theranos的問題其實(shí)從投資人背景也可以看出來(lái)。“實(shí)際上，Theranos的投資方并沒有生物醫(yī)療方面的專業(yè)VC。除了與霍爾姆斯有私人關(guān)系的蒂姆·德拉普(Tim Draper)，Theranos的投資方甚至沒有一家硅谷本地具有生物醫(yī)療專業(yè)背景的VC。即便一些廣撒網(wǎng)的硅谷風(fēng)投都沒有碰這個(gè)項(xiàng)目。”

　　雖然醫(yī)療健康是Fusion Fund的投資重點(diǎn)之一，但張璐投的很多都是和自己之前經(jīng)歷相關(guān)的醫(yī)療器械創(chuàng)新，其中AI的醫(yī)療影像項(xiàng)目Sonavex在她投資的半年內(nèi)已經(jīng)拿到的FDA認(rèn)證。癌癥早期檢測(cè)，微流體技術(shù)項(xiàng)目MissionBio張璐是第一個(gè)投資人，現(xiàn)在這家公司已經(jīng)是行業(yè)領(lǐng)軍，融資額已經(jīng)近4000萬(wàn)美金。而她作為第一個(gè)投資人投資的人機(jī)互聯(lián)治療帕金森的項(xiàng)目Paradomics也獲得了國(guó)防部1800萬(wàn)美金的不占股投資。

　　“不懂的領(lǐng)域，我們不會(huì)投。我沒有涉足生物或者醫(yī)藥投資。我，或者我們團(tuán)隊(duì)不夠?qū)I(yè)的技術(shù)領(lǐng)域，我們就不會(huì)太布局，在領(lǐng)域內(nèi)我們也會(huì)有特定的專注。此外，基因編譯技術(shù)還在非常早期，商業(yè)化還需要很久，醫(yī)藥類投資也有周期太久的問題，所以我們暫時(shí)不會(huì)布局。”

　　技術(shù)必須有市場(chǎng)

　　經(jīng)過(guò)三年的投資實(shí)踐，相比剛開始投資時(shí)，現(xiàn)在張璐更關(guān)注的是技術(shù)的行業(yè)應(yīng)用前景，而非單純的基礎(chǔ)技術(shù)。“一個(gè)能改變世界的技術(shù)必須有巨大的商業(yè)價(jià)值，才能真的改變世界，這兩者是相輔相成的。如果一個(gè)技術(shù)沒有巨大的市場(chǎng)，不能產(chǎn)生巨大的正向資金效應(yīng)的話，就不能帶來(lái)巨大的改變世界能力。之前有不少人工智能的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)就是沒有找到市場(chǎng)應(yīng)用而死掉的。”

　　醫(yī)療和AI的結(jié)合正是Fusion Fund今年的重點(diǎn)關(guān)注方向之一。張璐的二期基金幾乎有一半的項(xiàng)目都是AI和醫(yī)療結(jié)合相關(guān)。“這個(gè)領(lǐng)域我們是關(guān)注最早的基金之一，在行業(yè)里有好的積累和口碑，現(xiàn)在我們基金很多優(yōu)秀的醫(yī)療AI項(xiàng)目都是和硅谷最頂尖的基金一起投資的。行業(yè)內(nèi)本身懂AI又懂醫(yī)療的投資人就很少，我們很幸運(yùn)踩到了這個(gè)交叉領(lǐng)域，成為了這個(gè)行業(yè)的專家。”

　　在她看來(lái)，醫(yī)療是人工智能的最佳應(yīng)用領(lǐng)域。“醫(yī)療領(lǐng)域長(zhǎng)期存在信息過(guò)量和資源不對(duì)等等情況，因此AI在這個(gè)領(lǐng)域最能體現(xiàn)其技術(shù)優(yōu)越性。舉個(gè)例子，計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)在醫(yī)療影像方面的應(yīng)用，可以幫助醫(yī)生進(jìn)行預(yù)篩片子，醫(yī)生每天要看的片子就可以從100張降低到3張，極大的提升效率。”而另一方面，張璐也投資了Catalia Health，Paradromics等項(xiàng)目，通過(guò)醫(yī)療機(jī)器人，甚至納米機(jī)器人幫助患者進(jìn)行疾病的輔助治療。

　　工業(yè)自動(dòng)化和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，包括邊緣計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)安全也是張璐最為關(guān)注的投資領(lǐng)域。“以智能工業(yè)舉例，我2016年時(shí)主要關(guān)注的(項(xiàng)目)多是工業(yè)自動(dòng)化，即低成本傳感器驅(qū)動(dòng)的智能的解決方案;而2017年開始更多關(guān)注工業(yè)機(jī)器人和與計(jì)算等項(xiàng)目;今年則關(guān)注的更多是工業(yè)應(yīng)用的邊緣計(jì)算等領(lǐng)域。”Fusion Fund在這一領(lǐng)域的主要投資項(xiàng)目包括倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化機(jī)器人IAMRobotics、計(jì)算機(jī)視覺用于機(jī)械化農(nóng)業(yè)的項(xiàng)目Agridata、網(wǎng)絡(luò)安全項(xiàng)目NuCypher、云端高性能GPU項(xiàng)目Paperspace等。

特別提醒：本網(wǎng)內(nèi)容轉(zhuǎn)載自其他媒體，目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站不承擔(dān)此類作品侵權(quán)行為的直接責(zé)任及連帶責(zé)任。如若本網(wǎng)有任何內(nèi)容侵犯您的權(quán)益，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系我們，本站將會(huì)在24小時(shí)內(nèi)處理完畢。