( 王愛蒼，北京普伴投資管理有限公司互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師。本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)。 )

　　百度2014財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)顯示，百度二季度總營(yíng)收為人民幣119.86億元(約合19.32億美元)，同比增長(zhǎng)58.5%，也是連續(xù)第三個(gè)季度保持50%以上的高增長(zhǎng);百度第二季度凈利潤(rùn)為人民幣35.47億元，同比增長(zhǎng)34.1%。

　　高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)率是財(cái)報(bào)的一大亮點(diǎn)，但真正刺激百度在發(fā)布財(cái)報(bào)后業(yè)績(jī)大漲的原因是移動(dòng)營(yíng)收從20%上升至占30%，成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向移動(dòng)轉(zhuǎn)型的成功典范。該業(yè)績(jī)數(shù)字超出華爾街分析師預(yù)期，引起資本市場(chǎng)熱烈反響，股價(jià)當(dāng)天上漲近10.88%，使百度市值直逼800億美金。

　　自移動(dòng)互聯(lián)成為公認(rèn)的未來趨勢(shì)后，業(yè)內(nèi)的資本大戰(zhàn)就愈演愈烈，各大巨頭大舉燒錢搶占移動(dòng)入口。百度在移動(dòng)端的布局偏向穩(wěn)重、實(shí)用，但正是這樣的戰(zhàn)術(shù)讓百度在向移動(dòng)轉(zhuǎn)型中領(lǐng)先另外兩大巨頭。

　　兩組數(shù)據(jù)可以看出百度的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)：一、橫向?qū)Ρ劝⒗锖万v訊，無論是移動(dòng)營(yíng)收占比12%的阿里巴巴，還是被外界預(yù)測(cè)有15%~20%移動(dòng)營(yíng)收占比的騰訊，都已經(jīng)被百度拋在了身后。二、縱向?qū)Ρ劝俣纫苿?dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收占自身比重的增長(zhǎng)也步入快車道。2013年Q2百度移動(dòng)營(yíng)收占比首次突破10%，2013年Q4突破20%，2014年Q1超過25%，Q2則超過30%。百度的移動(dòng)業(yè)務(wù)布局合理，已經(jīng)進(jìn)入高速發(fā)展期，有望進(jìn)一步拉大與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。

　　數(shù)據(jù)證明，搜索推廣同樣是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代最有效的商業(yè)模式。百度移動(dòng)搜索市場(chǎng)份額在70%至80%之間，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額均不超過10%。搜索基因在“連接人與服務(wù)”的能力上，或許會(huì)強(qiáng)于通訊、社交功能。因?yàn)槿藗兇蜷_百度進(jìn)行一次搜索，本身即體現(xiàn)用戶對(duì)其他服務(wù)或信息的需求;而打開通訊或社交應(yīng)用，更多的時(shí)候只是為了滿足通訊或社交的需求本身。

　　圍繞移動(dòng)搜索，百度旗下已經(jīng)擁有14款用戶過億的APP，并且每一個(gè)在垂直領(lǐng)域都處于領(lǐng)先地位，幫助“人與服務(wù)”更有效的連接。例如，百度地圖從出行工具升級(jí)為本地生活服務(wù)平臺(tái)，以地圖為媒介，通過連接用戶和商戶，為商戶提供營(yíng)銷平臺(tái)。在日活躍用戶市場(chǎng)中，百度手機(jī)地圖的日活躍用戶已占據(jù)了約54%的市場(chǎng)份額。

　　百度利用“移動(dòng)搜索+應(yīng)用商店”雙核分發(fā)模式，同時(shí)抓住頭部應(yīng)用和中長(zhǎng)尾應(yīng)用，形成了強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)。易觀發(fā)布的《2014年第一季度中國(guó)全渠道應(yīng)用分發(fā)市場(chǎng)份額報(bào)告》顯示，2014年Q1中國(guó)全渠道移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)總量達(dá)234億次，其中百度系再度居首，市場(chǎng)份額達(dá)41.5%，連續(xù)三個(gè)季度居于行業(yè)第一，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。

　　另外一組數(shù)字也是投資者長(zhǎng)期看好百度的原因。百度第二季度研發(fā)支出為人民幣17.37億元(約合2.8億美元)，占營(yíng)收總量的14.5%。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球互聯(lián)網(wǎng)公司平均將7%的營(yíng)收投入研發(fā)，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)平均為4%。百度14.5%的投入占比，在國(guó)內(nèi)超過了一向以研發(fā)力度大著稱的華為(12.8%)，在國(guó)外也力壓谷歌(14.03%)、蘋果(4%)和三星(6%左右)等企業(yè)。百度已是一家典型的“技術(shù)驅(qū)動(dòng)型”公司，在大數(shù)據(jù)營(yíng)銷、機(jī)器學(xué)習(xí)、自然語言搜索、輕應(yīng)用等技術(shù)領(lǐng)域突破不斷。此外，百度研究院的三大高產(chǎn)實(shí)驗(yàn)室——硅谷人工智能實(shí)驗(yàn)室、北京深度學(xué)習(xí)實(shí)驗(yàn)室和北京大數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)室也已經(jīng)建設(shè)完成，將成為其未來持續(xù)成長(zhǎng)的動(dòng)力引擎。

　　百度的良好業(yè)績(jī)來自于戰(zhàn)略布局的合理和對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的積極投入，未來將長(zhǎng)久的受益于這些正確的戰(zhàn)略舉措。在各個(gè)機(jī)構(gòu)的報(bào)告中，都肯定了百度在技術(shù)上的明顯優(yōu)勢(shì)以及百度所選擇戰(zhàn)略的高效合理，并認(rèn)為這將成為百度進(jìn)一步發(fā)展的穩(wěn)固基石。德意志銀行指出：“(百度)在流量、用戶體驗(yàn)和商業(yè)化方面已擁有明顯優(yōu)勢(shì)。……由于移動(dòng)市場(chǎng)遭遇競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的挑戰(zhàn)有限，我們預(yù)計(jì)百度將繼續(xù)主導(dǎo)該市場(chǎng)。”

　　可以說，在阿里和騰訊互相攻城拔寨的時(shí)候，百度已經(jīng)緊緊圍繞移動(dòng)搜索構(gòu)筑了牢固的核心陣地，穩(wěn)住了自己在移動(dòng)互聯(lián)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。隨著百度Q2財(cái)報(bào)的發(fā)布，各機(jī)構(gòu)調(diào)高了百度目標(biāo)股價(jià)，看好百度公司發(fā)展走勢(shì)及股價(jià)上揚(yáng)趨勢(shì)，未來有望沖擊1000億美元市值的大關(guān)。

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