據(jù)《硅谷商業(yè)期刊》報(bào)道，今年以來，紅杉資本上市/被收購的成員企業(yè)總市值已達(dá)1000億美金。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、拼多多是紅杉資本中國今年IPO的代表作。明年，紅杉資本投資的Airbnb、 DoorDash等都計(jì)劃IPO；紅杉資本中國投資的字節(jié)跳動(dòng)、滴滴、大疆、比特大陸等巨頭下步的IPO同樣值得期待。

　　作者 | 楊凡  編輯 | 安心

　　據(jù)《硅谷商業(yè)期刊》報(bào)道，今年以來，著名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)紅杉資本的上市/被收購的成員企業(yè)總市值已達(dá)1000億美金，在一眾投資機(jī)構(gòu)中，獨(dú)占鰲頭。

　　在中國，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)和拼多多的上市成為紅杉資本今年的代表作。

　　2018年7月26日，估值150億美元的拼多多在爭議中登陸納斯達(dá)克。在這個(gè)橫空出世，高速增長并攪渾中國電商格局的黑馬背后，有著紅杉資本中國的身影。2016年底，紅杉中國獨(dú)家領(lǐng)投拼多多C輪投資。2017年底，騰訊和紅杉中國聯(lián)合領(lǐng)投D輪投資，融資金額超過10億美元。紅杉中國后來又參與了拼多多IPO階段的認(rèn)購。招股書顯示，紅杉中國所占拼多多股份為7.4%。

　　兩個(gè)月后，中國最大生活服務(wù)公司美團(tuán)點(diǎn)評(píng)以約524億美元的估值正式登陸港交所上市。王興當(dāng)年創(chuàng)建美團(tuán)不久后就接到紅杉中國的電話，此后紅杉中國對(duì)美團(tuán)不同的融資階段都進(jìn)行了投資。在上市之際，沈南鵬發(fā)布了一封親筆信表達(dá)了對(duì)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的祝賀和長期看好。招股書顯示，紅杉中國作為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)最早期的投資人，持股比例為11.4%。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)CEO王興在港交所敲鐘

　　今年3月，美國云存儲(chǔ)初創(chuàng)公司Dropbox上市，首日股價(jià)漲幅高達(dá)36%，市值超過120億美元。紅杉資本10多年前領(lǐng)投了該公司的種子輪融資，當(dāng)時(shí)投資總額僅有120萬美元。Dropbox上市后，紅杉資本成為最大贏家之一。

　　除了Dropbox，提供網(wǎng)上調(diào)查服務(wù)的大型軟件公司Qualtrics不久前被德國軟件巨頭SAP收購，也讓紅杉穩(wěn)坐贏家寶座。這筆高達(dá)80億美元的巨額收購案，使得Qualtrics與紅杉資本投資的另外三家企業(yè)WhatsApp（智能手機(jī)間通訊應(yīng)用程序），StemCentrx（腫瘤藥企）和GitHub（開源及私有軟件項(xiàng)目的托管平臺(tái)）一起，成為有史以來VC支持下的規(guī)模最大的四起私有企業(yè)兼并和收購案。

　　紅杉資本于1972年在美國硅谷成立。紅杉資本曾作為第一家機(jī)構(gòu)投資人，投資了如Apple、 Google、 Cisco、 Oracle、Yahoo、LinkedIn等眾多創(chuàng)新型公司。據(jù)統(tǒng)計(jì)，紅杉資本投資的企業(yè)占到納斯達(dá)克股票市場25%的市值。

　　紅杉資本將自己定位為“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”，也是長期的價(jià)值投資者，對(duì)小型初創(chuàng)公司的早期投資被認(rèn)為在其成功中占了很大比例。

　　據(jù)悉，2019年，紅杉資本投資的三家企業(yè)：Airbnb、DoorDash和Medallia有望完成IPO。

　　在2009年參與了全球民宿預(yù)訂平臺(tái)Airbnb的天使輪融資后，Airbnb此后的幾乎每一輪融資，紅杉資本都有參與。美國外賣送餐服務(wù)平臺(tái)DoorDash在2014年首次獲得紅杉資本投資。紅杉資本還在2011年投資了SaaS的用戶體驗(yàn)管理系統(tǒng)Medallia。

　　當(dāng)前，Airbnb估值已超過300億美元，DoorDash估值40億美元，Medallia估值20億美元。

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　　紅杉資本中國基金手上的籌碼

　　除美國之外，紅杉資本在印度和中國也設(shè)有本地化的基金。尤其是在中國，紅杉資本中國基金多年來一直穩(wěn)居一線頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)官方信息，紅杉資本中國團(tuán)隊(duì)目前管理著超過2000億人民幣的基金。

　　這些年來，沈南鵬和他身后的紅杉資本中國幾乎投出了中國互聯(lián)網(wǎng)的半壁江山。十三年來，紅杉中國投資了500余家企業(yè)。據(jù)胡潤研究院今日發(fā)布《2018第三季度胡潤大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》顯示，截至2018年第三季度，估值超過10億美金的獨(dú)角獸中，紅杉資本中國累計(jì)命中了49家，是命中率最高的投資機(jī)構(gòu)。而在2010年后出現(xiàn)的13家超級(jí)獨(dú)角獸（估值百億美金以上）公司中，紅杉中國命中10家，包括京東、58趕集、中通快遞、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、滴滴、今日頭條、大疆、拼多多、快手、陌陌，同樣遠(yuǎn)超同行。

　　上述案例中，很多企業(yè)都已成功上市，其中最大的兩個(gè)里程碑來自于美團(tuán)點(diǎn)評(píng)和拼多多的上市。紅杉中國手上的一批尚未上市的獨(dú)角獸未來值得期待。

　　比如字節(jié)跳動(dòng)。近日，這家公司以750億美元的投前估值完成新一輪融資，估值超越Uber，成為全球估值最高的獨(dú)角獸。不過，紅杉資本在字節(jié)跳動(dòng)B輪時(shí)才入局，彼時(shí)，其估值已經(jīng)實(shí)現(xiàn)三級(jí)跳，沈南鵬曾在采訪時(shí)坦承，紅杉錯(cuò)過了最佳的投資時(shí)間。

　　紅杉中國也是出行巨頭滴滴的投資人。去年，滴滴完成新一輪融資后，被曝估值達(dá)560億美元，今年上半年，有外媒報(bào)道稱，滴滴出行計(jì)劃最早今年上市，融資估值將高達(dá) 700 億至 800 億美元。但這些數(shù)字都未得到官方確認(rèn)。

　　大疆創(chuàng)新也堪稱紅杉中國的得意之作。紅杉中國在2013年領(lǐng)投了大疆的A輪融資。2018年5月，大疆完成新一輪10億美元融資。全天候科技從參與的投資人處獲悉，此輪融資后，大疆估值160億美元，而五年前，這家公司的估值只有約3億美元。

　　紅杉資本中國還是京東金融和快手的投資人。2016年1月，紅杉中國與其他幾家共同領(lǐng)投京東金融66.5億人民幣A輪投資；2014年紅杉領(lǐng)投快手B輪投資，此后也多輪跟進(jìn)。前者最新估值1330億元，后者也傳出IPO的消息。

　　而紅杉中國投資的比特幣礦機(jī)制造商——比特大陸在8月30日向香港聯(lián)交所提交了上市申請(qǐng)。此前，紅杉中國在比特大陸融資中，是A、B兩輪的領(lǐng)投方。

　　彪悍的成績讓紅杉中國多年以來一直在各種針對(duì)投資機(jī)構(gòu)的評(píng)選中“霸榜”。

　　但這不意味著紅杉資本沒有焦慮。在中國，業(yè)內(nèi)不僅有本土投資機(jī)構(gòu)的競爭，還有近年來通過投資構(gòu)建生態(tài)圈的阿里、騰訊這樣的產(chǎn)業(yè)投資巨頭。

　　科技領(lǐng)域的投資生態(tài)正在發(fā)生變化，比如，科技公司的融資額越來越大，估值越來越高，而作為投資機(jī)構(gòu)，資金規(guī)模成為殺手锏之一。2017年，軟銀掌門人孫正義組建了1000億美元規(guī)模的愿景基金，在全球科技領(lǐng)域以排山倒海之勢(shì)搶占明星項(xiàng)目。

　　據(jù)悉，紅杉資本今年成功募集了一支80億美金的全球基金，這也是自創(chuàng)辦以來最大規(guī)模的融資，該支基金將持續(xù)加大對(duì)中國市場的投入。

　　紅杉合伙人周逵此前曾對(duì)36氪表示，紅杉“并不覺得自己是全班第一名”，仍然無時(shí)無刻不在擔(dān)心“下一個(gè)機(jī)會(huì)我們沒抓住、你和創(chuàng)業(yè)者之間的信任關(guān)系會(huì)弱化”。

　　對(duì)于未來的投資，周逵提到，“過去十幾年里面，出現(xiàn)了BAT、TMD加上拼多多一批大牛企業(yè)，它們的共性是2C的公司，表現(xiàn)主要是激烈的流量爭奪。但今天越來越多成熟的用戶，要求更高效率的產(chǎn)品和服務(wù)。今天會(huì)想，其實(shí)用戶要的還在它們渠道后面，那些提供效率的商家。為商家提供效率變成了一個(gè)投資的新機(jī)遇。我們會(huì)關(guān)注2B的公司，比如信息連接、數(shù)字化、AI推動(dòng)的效率提高，我們可以關(guān)注中間服務(wù)企業(yè)、供應(yīng)鏈企業(yè)、甚至工廠?！?/p>