雅虎到了跟公開股市說再見的時候了嗎?

　　雅虎是歷史上公開上市的首批互聯(lián)網(wǎng)公司之一，到目前為止它已在公開股市里沉浮了20年。

　　但是，其中一半的時間它都是在危機(jī)和動蕩中度過。無數(shù)雅虎CEO和股東一次次點燃扭虧為盈的夢想，但又一次次無奈地看到它熄滅。現(xiàn)任CEO瑪麗莎•梅耶爾(Marissa Mayer)也努力過，但最終以失敗告終。

　　現(xiàn)在，人們提出了一個有意思的想法：也許，雅虎只有私有化才能實現(xiàn)自我救贖?

　　在2013年，陷入困境的戴爾就選擇了私有化的道路。在被華爾街藐視多年后，該公司創(chuàng)始人邁克爾•戴爾(Michael Dell)利用私募股權(quán)公司Silver Lake Partners的投資，再加上自己的一部分資產(chǎn)，總共斥資250億美元將這家PC電腦制造商變成了私人公司(結(jié)果如何現(xiàn)在尚不確定)。

　　對于雅虎來說，類似的私有化之路或許能夠拯救自己。很多私募股權(quán)公司已圍攏過來，渴望幫助雅虎實現(xiàn)私有化。

　　雖然雅虎完全有可能會私有化，但是這并非就是雅虎實現(xiàn)復(fù)興大計的靈丹妙藥。

　　放手一搏

　　私有化意味著可以逃開公眾灼人的目光。“你不用在眾目睽睽之下來調(diào)整戰(zhàn)略了。”一名華爾街分析師稱，“你不用每隔90天就要公布你的財報。因此，從戰(zhàn)略上來說，這是有益的。”

　　對于雅虎來說，這種靈活性似乎真的可以給它帶來巨大的便利。雅虎將能夠放手一搏，開發(fā)創(chuàng)新性的新產(chǎn)品或追逐新的市場。這些都是需要花費時間和資金的，不可能對得上短視的投資者的胃口。由于雅虎現(xiàn)在的競爭對手是谷歌(微博)和Facebook等科技巨頭，因此有人認(rèn)為，如果該公司想要獲得成功，那么它就必須放手一搏。

　　但問題是雅虎已經(jīng)放手搏了很多次。它斥資10多億美元收購了輕微博網(wǎng)站Tumblr，它砸了數(shù)億美元收購了幾十家較小的初創(chuàng)公司，它在近些年一直在加大公司收購和人才招聘力度。

　　迄今為止，它的戰(zhàn)績平平。從2012年梅耶爾掌舵雅虎、開始復(fù)興大計以來，該公司的營收基本上持平。但是，該公司在2015年的運營支出要比2012年高出大約19%(這是雅虎在2015年第四季度財報中計入了44.61億美元商譽(yù)減損后的結(jié)果)。

　　發(fā)展VS盈利

　　雅虎的投資在公開股市上未能獲得回報，它作為私人公司實現(xiàn)發(fā)展的可能性就更小了。

　　雅虎需要私募股權(quán)公司的資金幫助自己實現(xiàn)私有化，但是這些私募股權(quán)公司“不會把錢砸到發(fā)展的無底洞里。”Jacob Internet基金創(chuàng)始人萊恩•雅各布(Ryan Jacob)說。該基金持有雅虎的股份。

　　“私募股權(quán)公司不一定會追求發(fā)展戰(zhàn)略。他們可能更傾向于追求盈利戰(zhàn)略。”雅各布說。

　　這意味著它們會盡可能地壓縮成本，只要這樣做不影響公司的現(xiàn)金流。

　　因此，私有化可能不會將雅虎變成下一個Facebook，它更可能通過削減成本進(jìn)一步精簡公司，然后再將它轉(zhuǎn)售出去。

　　考慮到雅虎擁有各種不同的資產(chǎn)，包括該公司首席財務(wù)官最近提到的價值10億美元到30億美元的非核心資產(chǎn)，該公司還可能會化整為零，分批銷售其資產(chǎn)。

　　“人們以為雅虎會像戴爾一樣實現(xiàn)私有化，然后避開公眾的怒視，最后通過穩(wěn)健投資獲得發(fā)展。這一切實際上是不可能的。”雅各布說。

　　如果此路不通，那么雅虎又該如何扭虧為盈呢?

　　雅虎更可行的發(fā)展道路是被電信巨頭Verizon收購。該公司已表達(dá)了收購雅虎的興趣。在收購后，它可以將雅虎與其最近收購的AOL進(jìn)行整合，從而打造出成功的廣告技術(shù)業(yè)務(wù)。

　　但是，這樣一來，雅虎就降級成了一臺大機(jī)器中的一個小齒輪。它的復(fù)興夢就變得更加遙不可及了。

特別提醒：本網(wǎng)內(nèi)容轉(zhuǎn)載自其他媒體，目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站不承擔(dān)此類作品侵權(quán)行為的直接責(zé)任及連帶責(zé)任。如若本網(wǎng)有任何內(nèi)容侵犯您的權(quán)益，請及時聯(lián)系我們，本站將會在24小時內(nèi)處理完畢。