全球新冠疫情爆發(fā)以來，科技股反而受到資金熱捧。除了特斯拉、ZOOM之外，美國(guó)CDN公司也都開啟了一輪股價(jià)飆升的行情。其中CDN新秀Fastly股價(jià)從10美元附近啟動(dòng)，一路上漲至90美元，四個(gè)月時(shí)間飆升近9倍。同為CDN公司，Akamai、Cloudflare今年的股價(jià)也分別上漲超過40%和110%。

　　作為美股飆漲的直接映射，國(guó)內(nèi)CDN等云服務(wù)相關(guān)概念股也開啟了一波上升行情。龍頭股網(wǎng)宿科技最近四個(gè)交易日上漲近20%，優(yōu)刻得近幾個(gè)交易日累計(jì)上漲也超過15%。有產(chǎn)業(yè)分析人士接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，這或預(yù)示著由美股飆漲傳導(dǎo)過來的CDN板塊行情在悄然啟動(dòng)。

　　海外CDN公司股價(jià)飆升

　　近期，CDN公司Fastly在美股市場(chǎng)表現(xiàn)分外亮眼，僅在過去的三個(gè)月里，該公司的股價(jià)翻了三番，并且?guī)缀趺刻於荚诓粩嗨⑿職v史新高。倘若從1季度底部算起，F(xiàn)astly股價(jià)更是大漲近9倍。

　　Fastly的主業(yè)結(jié)合了邊緣計(jì)算服務(wù)和CDN服務(wù)，主要客戶包括企業(yè)辦公溝通軟件提供商Slack、音樂流媒體平臺(tái)Spotify、網(wǎng)絡(luò)支付巨頭Stripe和全球最大的社交媒體公司Twitter等一批知名公司。

　　值得注意的是，F(xiàn)astly并非該領(lǐng)域在美股市場(chǎng)的一枝獨(dú)秀。由于疫情加速了全球數(shù)字化進(jìn)程，資本市場(chǎng)也抬高了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施公司的估值區(qū)間，特別是成功轉(zhuǎn)入邊緣計(jì)算的CDN公司等昔日價(jià)值洼地迅速地脫穎而出。Fastly的同行，Akamai、Cloudflare股價(jià)表現(xiàn)都很亮眼。

　　雖然股價(jià)表現(xiàn)靚麗，不過從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，CDN行業(yè)分化明顯。今年一季度，F(xiàn)astly凈虧損為1199萬美元，行業(yè)“新秀”Cloudflare第一季度收入總計(jì)9100萬美元，同比增長(zhǎng)48%，運(yùn)營(yíng)虧損2990萬美元，占總營(yíng)收的35.7%，凈虧損2820萬美元;而Akamai在2020年一季度收入為7.64億美元，比2019年第一季度的7.07億美元增長(zhǎng)8%。

　　由此可見，資金對(duì)于CDN龍頭的競(jìng)逐，主要是基于未來預(yù)期的考量。

　　邊緣計(jì)算推動(dòng)CDN估值體系重構(gòu)

　　中國(guó)信通院相關(guān)人士對(duì)記者分析說，F(xiàn)astly　、Cloudflare　到Akamai等互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施概念股的上漲，其面對(duì)的是數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的基本面。

　　5G時(shí)代設(shè)備數(shù)量會(huì)大量增加，網(wǎng)絡(luò)邊緣側(cè)會(huì)產(chǎn)生龐大的數(shù)據(jù)量，如果這些數(shù)據(jù)都由核心管理平臺(tái)來處理，則在敏捷性、實(shí)時(shí)性、安全和隱私等方面都會(huì)出現(xiàn)問題，但采用邊緣計(jì)算可以就近處理海量數(shù)據(jù)，大量設(shè)備可以實(shí)現(xiàn)高效協(xié)同工作，諸多問題迎刃而解。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著全球5G產(chǎn)業(yè)的加速落地，當(dāng)數(shù)據(jù)可以實(shí)現(xiàn)毫秒級(jí)延遲傳輸時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)應(yīng)用程序的實(shí)時(shí)響應(yīng)，就必須進(jìn)行分布式計(jì)算。當(dāng)前，CDN廠商構(gòu)建的邊緣計(jì)算平臺(tái)提供了最廣泛的全球覆蓋和性能。還有分析指出，雖然云平臺(tái)也在邊緣計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)分析方面投入巨資，云廠商在邊緣計(jì)算領(lǐng)域的不足之處在于其默認(rèn)邊緣位置的網(wǎng)絡(luò)沒有CDN廠商廣泛。

　　從中國(guó)本土產(chǎn)業(yè)格局來看，邊緣計(jì)算公司的估值也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為具有相當(dāng)大的想象空間，一輪估值體系的重構(gòu)正拉開序幕。

　　根據(jù)記者梳理，目前的A股市場(chǎng)中，相關(guān)概念公司包括安控科技、飛利信等30余家。其中布局邊緣計(jì)算較早、技術(shù)較為成熟的公司是網(wǎng)宿科技。今年一季度，網(wǎng)宿科技營(yíng)收達(dá)15.66億元，凈利潤(rùn)為8734萬元。從收入規(guī)模上看，公司體量接近Akamai的1/3，是Cloudflare的2.4倍。

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