日前，HTC掌門人王雪紅在其主持的股東大會上因為HTC糟糕的市場和股價表現(xiàn)而向與會的股東們鞠躬致歉。雖然王雪紅這種誠意頗令人感動，但也從一個側(cè)面說明了HTC的危險程度及業(yè)內(nèi)對于HTC未來的極度擔憂和失望。那么為何業(yè)內(nèi)，包括HTC的股東們會對HTC的未來不報有希望呢?

　　實際上從2013年起，HTC的業(yè)績就是起伏不定，而其在智能手機市場中的位置和影響力也在這種起伏之中漸漸萎縮。不過由于產(chǎn)品和營銷策略的調(diào)整，HTC在去年業(yè)績有所回升。據(jù)統(tǒng)計，HTC去年營收為1906億元新臺幣(約合人民377億元)，較2013年增長8%，凈利潤為207億元新臺幣(約合人民幣40.94億元)，2013年增長16%。對于一個整體呈現(xiàn)萎縮和下滑的企業(yè)能夠取得如此業(yè)績還是不錯的，至少讓業(yè)內(nèi)感覺到HTC復蘇的跡象。那么問題來了，既然業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，怎么還建議賣掉HTC呢?

　　也許業(yè)內(nèi)已經(jīng)注意到，就在王雪紅向股東鞠躬致歉不久，其出人意料地大幅下調(diào)了HTC截至到今年6月30日的第二季度的業(yè)績預期，即銷售額下調(diào)到330億元新臺幣至360億元新臺幣，這一預期，較該公司2014年第二季度實現(xiàn)的650.6億元新臺幣的營收幾乎下降一半，也遠低于HTC此前預計的460億元至510億元新臺幣;利潤方面凈虧損可能在79.5億元新臺幣(約合2.57億美元)至90.5億元新臺幣，而這將導致HTC此前連續(xù)4個季度實現(xiàn)的小幅盈利宣告終結。究竟發(fā)生了什么，讓HTC如此大幅下調(diào)自己的業(yè)績預期?畢竟在今年的第一季度，HTC的營收還同比增長了25%。利潤同比扭虧達到1160萬美元。

　　不過，如果我們再往前看一個季度，其中的端倪就顯現(xiàn)出來了。即今年的第一季度營收較去年第四季度減少13%，利潤減少23%。也就是說從去年第四季度到今年的第二季度(預期)，HTC的營收和利潤呈現(xiàn)的是明顯大幅下滑的趨勢。而這個時間段恰是蘋果iPhone6和iPhone6 Plus、三星Galaxy S6和Galaxy S6 Edge及自家HTC One M9旗艦機均已登臺亮相展開博弈的關鍵時期。而在這個關鍵時期HTC大幅下調(diào)業(yè)績預期，無疑證明，在今年新的旗艦機爭奪戰(zhàn)中，HTC已經(jīng)敗下陣來，這從HTC將旗艦手機的產(chǎn)量削減30%，其第二季度將減記9300萬美元資產(chǎn)的最新消息中也得到了佐證。至于為何HTC會在新一輪旗艦機的爭奪中敗下陣來，除了高端機市場趨于飽和導致競爭更趨激烈外，HTC與前代M8,甚至是M7相比缺乏差異性賣點應是主要原因。與之相比，雖然業(yè)內(nèi)對于蘋果iPhone6和三星Galaxy S6也有所謂創(chuàng)新不足的詬病，但與HTC相比，蘋果、三星與自己前代產(chǎn)品相比至少有差異化的特性，例如iPhone6的大屏和三星Galaxy S6的曲面屏等。我們在此之所以分析HTC旗艦機，是因為高端HTC One M9仍是HTC營收和利潤及品牌形象的重要來源和保證。不過從市場表現(xiàn)看，決定HTC今年發(fā)展推力的因素已不復存在。

　　隨著而來的是，由于HTC今年上半年，直至全年在高端市場的失利，其不得不在中低端市場尋求彌補高端市場損失的增長機會。但業(yè)內(nèi)知道，中低端市場目前是手機廠商，尤其是中國手機廠商最為集中且競爭最為慘烈的市場，這種慘烈表現(xiàn)在高端配置中端價格，中端配置低端價格，低端手機賠本賣，也就是說HTC的中端手機市場面臨的是中國手機廠商高端手機的競爭(同在一個價格區(qū)間)，這里就不得不提及HTC的定位和市場策略。雖然說去年HTC就加大了中低端手機市場開拓的力度，并且好似取得了一定的斬獲，但從骨子里HTC的高端情結始終未改，進而造成HTC在中低端市場的競爭中患得患失，喪失了去年在中低端市場攫取更多市場份額的機會。

　　更讓我們覺得HTC無望的是，在今年的MWC上，HTC高層再次否定與中國廠商(例如聯(lián)想、小米等)的競爭策略，即他們不是HTC的競爭對手(暗喻蘋果和三星才是)，加上之前王雪紅、周永明都屢屢表達表達對廉價手機的不屑。那么在今年全球手機(包括中國)市場增長放緩，競爭更為激烈，且HTC又在高端市場與認為是自己競爭對手的競爭失利的現(xiàn)實之下，HTC患得患失的搖擺戰(zhàn)略仍未改變，讓其更難言什么機會。

　　值得一提的是，去年HTC之所以業(yè)績有所反彈，與其成本的削減不無關系。即并非是中低端市場表現(xiàn)有多么出色和具有競爭力。而正是由于去年HTC就已經(jīng)開始成本的削減，意味著今年下半年HTC掌門人王雪紅實施的四項舉措之一的降低成本的空間或者通過降低成本遏制業(yè)績下滑的作用已經(jīng)被提前釋放。至于其他的諸如強化智能型手機發(fā)展、內(nèi)部流程優(yōu)化、積極發(fā)展新業(yè)務的舉措至少在短期內(nèi)也難以見到實際的效益，且充滿變數(shù)。

　　據(jù)相關統(tǒng)計，自HTC One M9發(fā)布至今，HTC的股價已累計下滑了50%，目前市值僅為20億美元左右，而在2011年HTC鼎盛時期，其市值曾高達338億美元。雖然HTC不久前推出了所謂的整改策略，但由于其核心智能手機業(yè)務戰(zhàn)略依舊搖擺和盲目、產(chǎn)品競爭的乏力，(絕非王雪紅所言的營銷出了問題這般簡單)，復蘇的可能性幾乎為零。加之其沒有諸如黑莓一樣的獨立生態(tài)系統(tǒng)和專利等這些可以保值，至少減緩企業(yè)貶值的積淀，HTC未來的市值走向只能是越來越低，所以我們認為，王雪紅對于股東最好的致歉就是擇機將HTC出售。

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