日前，有國(guó)外分析稱，由于蘋(píng)果整體產(chǎn)品(例如iPhone、iPad等)創(chuàng)新乏力和手握2000億美元左右的現(xiàn)金及基于未來(lái)10年增長(zhǎng)的考慮，建議蘋(píng)果并購(gòu)運(yùn)動(dòng)相機(jī)和電動(dòng)汽車廠商GoPro和特斯拉，盡管分析給出了諸多并購(gòu)的理由，但從市場(chǎng)和創(chuàng)新的角度，我們認(rèn)為蘋(píng)果無(wú)需并購(gòu)GoPro與特斯拉。

　　先看GoPro，僅從其所處的運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)，現(xiàn)在既有更老牌的相機(jī)廠商索尼推出的酷拍，又有價(jià)格低廉的小米產(chǎn)的小蟻運(yùn)動(dòng)相機(jī)，還有專注戶外運(yùn)動(dòng)裝備大廠佳明推出的Virb。GoPro已不像上市前那般獨(dú)具優(yōu)勢(shì)(股價(jià)一年來(lái)大跌60%，且未來(lái)被降級(jí)的主要原因之一)。與此同時(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增加的同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于運(yùn)動(dòng)相機(jī)的需求反而正在減弱。據(jù)花旗集團(tuán)的美國(guó)消費(fèi)者運(yùn)動(dòng)相機(jī)年度調(diào)查顯示，僅5%的美國(guó)消費(fèi)者計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月里購(gòu)買運(yùn)動(dòng)相機(jī)，低于去年的7%，為此，其把GoPro到2018年的出貨量預(yù)期也由原來(lái)的1060萬(wàn)部下調(diào)至930萬(wàn)部。

　　提及銷量，需要補(bǔ)充說(shuō)明的是，930萬(wàn)部的年出貨量在證明運(yùn)動(dòng)相機(jī)是小眾市場(chǎng)的同時(shí)，與蘋(píng)果現(xiàn)有的iPhone和不斷下滑的iPad相比也僅是九牛一毛，加之其價(jià)格低廉且不斷走低，即便是在未來(lái)對(duì)于蘋(píng)果營(yíng)收和利潤(rùn)的貢獻(xiàn)也是微乎其微。而僅從拍照設(shè)備的使用上，全球最大的圖片分享網(wǎng)站Flickr最近發(fā)布了該服務(wù)的2015年度盤點(diǎn)報(bào)告，公布了年度最受歡迎的圖片以及用戶最常用的拍攝設(shè)備。其中42%的圖片通過(guò)iPhone拍攝，27%通過(guò)佳能EOS單反相機(jī)拍攝，16%通過(guò)尼康D系列相機(jī)拍攝。而從Flickr用戶最常用的拍攝設(shè)備類型上來(lái)看，39%采用拍照手機(jī)，31%采用單反，25%為傻瓜式相機(jī)，無(wú)反相機(jī)采用比例僅為3%。其實(shí)到這里，我們看到，即便不并購(gòu)GoPro，手機(jī)和蘋(píng)果的iPhone已是全球使用率最高的拍照設(shè)備，而從某種程度上，GoPro淪落到今天股價(jià)暴跌，增長(zhǎng)放緩，行業(yè)外的最大對(duì)手就是蘋(píng)果。

　　另外，從GoPro成立截至2015年2月，GoPro只獲得了56項(xiàng)專利，所以從創(chuàng)新和技術(shù)的角度，蘋(píng)果也難有并購(gòu)的價(jià)值，換言之，像蘋(píng)果這樣擁有大量技術(shù)專業(yè)知識(shí)，不需要收購(gòu)GoPro就可以自主開(kāi)發(fā)運(yùn)動(dòng)相機(jī)。其實(shí)，在今年年初，美國(guó)專利商標(biāo)局批準(zhǔn)的蘋(píng)果34 項(xiàng)專利中已然有一項(xiàng)關(guān)于遠(yuǎn)程遙控相機(jī)系統(tǒng)的專利，據(jù)稱，這項(xiàng)新專利與數(shù)碼攝像系統(tǒng)有關(guān)，是一款具有遠(yuǎn)程控制功能的數(shù)碼攝像機(jī)，而這套圖像和視頻的捕捉系統(tǒng)可以被固定在潛水面罩、摩托車車把、沖浪板、熱氣球以及各種運(yùn)動(dòng)相機(jī)可以被安裝的地方。蘋(píng)果此舉令資本市場(chǎng)對(duì) GoPro 的前景憂心忡忡，并導(dǎo)致GoPro股價(jià)一夜之間就下跌了12%。

　　面對(duì)上述內(nèi)外兼具的挑戰(zhàn)，GoPro公司創(chuàng)始人兼CEO尼克•伍德曼(Nick Woodman)開(kāi)始強(qiáng)調(diào)內(nèi)容才是GoPro的發(fā)展核心，即GoPro要確保大量投入是在軟件開(kāi)發(fā)，硬件只是一個(gè)平臺(tái)和發(fā)展的起點(diǎn)，是輔助。經(jīng)常關(guān)注科技的業(yè)內(nèi)人士肯定會(huì)覺(jué)得這種轉(zhuǎn)型言論似曾相識(shí)，因?yàn)樵撜摂嗨坪蹩偱c硬件銷售下滑的廠商如影相隨(莫非成了通用的借口)。種種事實(shí)表明，GoPro產(chǎn)品自身的強(qiáng)可替代性，對(duì)于蘋(píng)果鮮有并購(gòu)的價(jià)值。

　　再看特斯拉，在業(yè)內(nèi)，特斯拉一直被認(rèn)為是具備創(chuàng)新，并以此顛覆傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)的角色，所以蘋(píng)果并購(gòu)特斯拉，對(duì)于蘋(píng)果未來(lái)進(jìn)入新興的電動(dòng)汽車市場(chǎng)將大有裨益。但事實(shí)真的如此嗎？

　　例如之前哈佛大學(xué)按照克里斯滕森對(duì)于“顛覆性創(chuàng)新”定義的研究后認(rèn)為，特斯拉根本算不上顛覆者或者說(shuō)特斯拉的創(chuàng)新模式不屬于顛覆性創(chuàng)新，而是典型的“維持性創(chuàng)新”，即以更高的價(jià)格不斷改善性能和以更低的價(jià)格及更多的品類進(jìn)入市場(chǎng)，而特斯拉究竟屬于哪一種創(chuàng)新，對(duì)于傳統(tǒng)汽車廠商及其供應(yīng)商和投資者至關(guān)重要。因?yàn)槿绻厮估?ldquo;顛覆性創(chuàng)新”，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能不會(huì)對(duì)它做出強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)性反應(yīng)，而如果是“維持性創(chuàng)新”，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將會(huì)逐步涌現(xiàn)且競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)非常激烈。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)2014年的汽車銷量為1650萬(wàn)輛，但純電動(dòng)汽車僅為11.9710萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額僅為0.7%，而傳統(tǒng)汽車廠商之所以沒(méi)有向電動(dòng)汽車領(lǐng)域投入太大精力，并不是因?yàn)樗鼈儧](méi)有實(shí)力(包括技術(shù)、資金、營(yíng)銷等)，而是因?yàn)楹苌儆腥嗽敢馐褂秒妱?dòng)汽車。

　　即便如此，傳統(tǒng)汽車廠商也并沒(méi)有完全忽略電動(dòng)汽車，例如日產(chǎn)Leaf和雪佛蘭Volt兩款電動(dòng)汽車2014年的銷量均超過(guò)特斯拉，而且新款雪佛蘭Volt造型更加漂亮，續(xù)航里程更長(zhǎng)。此外，雪佛蘭還將在明年推出價(jià)格更低的Bolt EV，而寶馬和奧迪也在推出更多款式的電動(dòng)汽車和混動(dòng)汽車。

　　這些均證明，如果電動(dòng)汽車真的有一天成為主流，像通用汽車和豐田等這些傳統(tǒng)汽車企業(yè)完全有能力迅速轉(zhuǎn)向這一領(lǐng)域，使用其現(xiàn)有的生產(chǎn)能力、供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)銷商對(duì)抗特斯拉的威脅。

　　到此，我們認(rèn)為，與上述GoPro類似，盡管特斯拉表面上看有自己的市場(chǎng)，但目前該市場(chǎng)依然小眾，而特斯拉即便是在這個(gè)小眾市場(chǎng)也沒(méi)有處在領(lǐng)先的位置且存在強(qiáng)勁的對(duì)手，這些對(duì)手不僅來(lái)自其所在的電動(dòng)車市場(chǎng)，更在于同屬于大范疇的汽車產(chǎn)業(yè)中的傳統(tǒng)汽車廠商。

　　此外，汽車產(chǎn)業(yè)是資本密集和規(guī)模性產(chǎn)業(yè)。提及資本密集，一款新車成熟，用于工程費(fèi)用支出以及最終推向市場(chǎng)，需要耗資10億美元以上。傳統(tǒng)汽車制造商，如通用汽車和福特汽車，已經(jīng)累積了龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備。通用汽車將現(xiàn)金儲(chǔ)備目標(biāo)設(shè)定為200億美元，而截至2015年6月30日其擁有現(xiàn)金等價(jià)物總額達(dá)到280億美元。相比之下，截至第二季度末,特斯拉只持有11.5億美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，低于去年同期的26.7億美元。至于規(guī)模，特斯拉今年小幅下調(diào)了全年的汽車出貨量，目前的預(yù)期則為5萬(wàn)至5.2萬(wàn)輛，而這只相當(dāng)于福特一周的汽車產(chǎn)量。這意味著蘋(píng)果一旦并購(gòu)特斯拉，先不說(shuō)背著其虧損的包袱(根據(jù)第二季度的銷量和虧損計(jì)算，特斯拉目前每賣出一輛車就要虧損約4000美元，未來(lái)的新款車型還會(huì)在短期內(nèi)增加成本)，還要持續(xù)的大規(guī)模投入，何時(shí)能夠給蘋(píng)果帶來(lái)投資者最為關(guān)心的高營(yíng)收和利潤(rùn)不得而知。

　　更為重要的是，從蘋(píng)果目前及未來(lái)一段時(shí)間涉及到汽車產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的戰(zhàn)略看，其更希望是將自己的CarPlay整合，甚至替代各大傳統(tǒng)主流汽車廠商的車載系統(tǒng)。即汽車與iOS生態(tài)系統(tǒng)深度集成，通過(guò)汽車的顯示屏提供iOS風(fēng)格的界面和應(yīng)用，例如允許用戶打電話、使用地圖、控制音樂(lè)和更多應(yīng)用，且取得了不錯(cuò)的市場(chǎng)反饋。例如CarPlay今年秋季登陸通用汽車的27款車型，且促進(jìn)了通用汽車的銷售，而奔馳近日確認(rèn)將為全美銷售的2016款部分車型配備蘋(píng)果CarPlay系統(tǒng)。除通用和奔馳外，目前已有包括本田、日產(chǎn)、法拉利、雪佛蘭等在內(nèi)的諸多汽車品牌與之展開(kāi)合作?？磥?lái)這種戰(zhàn)略更易于蘋(píng)果進(jìn)入汽車市場(chǎng)和有利于自身優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，且風(fēng)險(xiǎn)最小。

　　當(dāng)然，我們?cè)诖瞬⒎欠裾J(rèn)蘋(píng)果未來(lái)會(huì)進(jìn)入電動(dòng)車市場(chǎng)，但絕對(duì)不應(yīng)通過(guò)并購(gòu)特斯拉進(jìn)入，至少目前并購(gòu)特斯拉，無(wú)論是從上述顯現(xiàn)出的特斯拉的創(chuàng)新模式及由此帶來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)，還是蘋(píng)果自身的戰(zhàn)略均不成立，更無(wú)必要。

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