2017年7月14日，Uber宣布將與俄羅斯本土打車服務公司Yandex。Taxi成立合資公司。

　　Uber發(fā)表聲明稱，將向這家新公司投資2.25億美元，占股36.6%，而Yandex投資1億美元，占股59.3%。該合資公司總價值為37.3億美元。董事會將設七席，Yandex和Uber各占四席和三席。

　　合資公司將由現(xiàn)任Yandex.Taxi CEO領導，并在包括俄羅斯，亞美尼亞，阿塞拜疆，白俄羅斯，格魯吉亞和哈薩克斯坦等六個國家，127個城市中運營業(yè)務。新公司將有權(quán)在該地區(qū)使用Yandex.Taxi、Uber兩個品牌，相應兩個App也可繼續(xù)使用，只是司機端整合稱單一平臺。業(yè)務合并將在2017年年底前完成。

　　業(yè)務合并，Uber是虧是賺？

　　原先，Yandex.Taxi占據(jù)俄羅斯打車服務市場的絕對地位，Uber幾乎沒有競爭優(yōu)勢。

　　從市場滲透率看，Yandex.Taxi成立于2011年，覆蓋俄羅斯和周邊五個國家的127個城市;而Uber于2014年進入俄羅斯，目前只在俄羅斯16個城市，和阿塞拜疆、白俄羅斯和哈薩克斯坦的5個城市運行。

　　從市場規(guī)模來看，第二名的Uber只相當于第一名Yandex.Taxi的一半。根據(jù)合并后官方公布的數(shù)據(jù)，截止2017年6月的年度，Yandex.Taxis年訂單額為2.85億次，訂單收入為10.1億美元，Uber則為1.34億，5.66億美元。

　　相比Yandex.Taxi，Uber還處于資源劣勢的地位。Yandex.Taxi發(fā)源于搜索巨頭“俄羅斯Google”Yandex，而Yandex掌握著俄羅斯獨家精度地圖數(shù)據(jù)庫和搜索數(shù)據(jù)庫。這恰好是Uber在俄羅斯發(fā)展中無法取得，卻又事關打車業(yè)務核心的資源。

　　在俄羅斯，Uber本來就不是Yandex.Taxi的對手，而合并業(yè)務能讓Uber實現(xiàn)市場綁定、資源引進。此外，合并本身就是一筆劃算的生意。Uber歐洲區(qū)負責人戈爾·科迪(Gore-Coty)表示，合并后的公司估值為37.55億美元，意味著Uber36.6%的股權(quán)價值14億美元。而Uber在三年半之間總共投入1.7億美元，即使算上Uber在新合資公司上投入的2.25億美元，也遠不及股權(quán)價值回報。

　　更何況，Yandex.Taxi 還處于強勁增長勢頭中。2017年，Yandex.Taxi COO 亞歷山大·舒爾金(Alexander Shulgin)在公布2016年營收數(shù)據(jù)時稱Yandex.Taxi是“亮眼的驚喜”。他還透露2017年Q1的數(shù)據(jù)環(huán)比增長了484%。借Yandex.Taxi的增長東風，新合資公司的估值也呈現(xiàn)出良好預期。

　　一年前，Uber在中國市場也取得了有利的終局。

　　2016年8月，Uber全球與中國最大的打車服務公司滴滴出行達成協(xié)議，Uber的中國的品牌、業(yè)務、數(shù)據(jù)等全部資產(chǎn)將由滴滴收購。滴滴出行和Uber全球?qū)⒒ハ喑止桑琔ber全球?qū)⒊钟械蔚?.89%的股權(quán)，相當于17.7%的經(jīng)濟權(quán)益。

　　這讓Uber全球成為滴滴出行的第一大股東。“經(jīng)濟利益才是真正的股權(quán)價值，不單單是分紅，將來退出上市也按照17.7%算的。”滴滴公司副總裁陶然說。

　　而根據(jù)滴滴最新的500億的估值數(shù)據(jù)，Uber在滴滴的股權(quán)票面價值已從61億美元漲至80億美元。“公認的說法是，滴滴和Uber合并，Uber賺大頭。 ”一位國內(nèi)網(wǎng)約車行業(yè)資深人士告訴《財經(jīng)》記者。

　　從兩起合并個例來看，Uber穩(wěn)賺不賠。而這位網(wǎng)約車行業(yè)資深人士認為，從大趨勢來看，合并是Uber國際化的一個過程。“Uber并不需要在每一個地方都自己運營。如果當?shù)赜屑覄萘μ貏e強的公司，能夠形成合資公司，對Uber來說是個好事。”

　　業(yè)務合并是Uber海外擴張的下一步？

　　打車服務市場進入門檻低，很多國家和地區(qū)都有本地競爭者。Uber正在全球400多個城市，與競爭者開展爭奪市場地位的拉鋸戰(zhàn)。如果沒有業(yè)務合并，Uber和競爭對手將陷入燒錢的拉鋸戰(zhàn)中，直至一方取得壟斷地位。

　　這是由打車服務商業(yè)模式?jīng)Q定的。2016年，美國交通工業(yè)資深專家休伯特·赫藍(Hubert Horan)在對Uber的研究報告中，將Uber同類的打車服務的商業(yè)模式總結(jié)為“網(wǎng)絡效應”。Uber靠補貼將車費壓低，保證源源不斷需求端。那么供給端車越多，Uber司機單位小時的接單數(shù)越高?？傆幸粋€臨界數(shù)值，能讓單位時間訂單收入高于補貼，實現(xiàn)盈利。

　　Horan認為，Uber不斷燒錢，是為了將傳統(tǒng)的出租車公司和競爭對手擠出市場。 一旦達到目的，它就可以壟斷打車行業(yè)的供給端。只要抬價，就可以獲得大份利潤，直至收回成本。

　　2016年1月，Uber CEO接受采訪時曾承認，2015年Uber在中國投入了10億美金，而滴滴的燒錢數(shù)字是Uber的2倍。盡管將中國區(qū)業(yè)務賣出后，Uber 2017年第一季度的損失比上一季度減少了38%。Uber仍在全球損失7.08億美元。

　　不僅僅是Uber，所有打車服務商業(yè)模式的執(zhí)行者，都為了取得壟斷地位面臨著燒錢壓力。2016年，Uber在東南亞的主要競爭對手Grab透露其每月虧損3500萬美元。Uber美國頭號競爭對手Lyft在2016年損失了6億美元。2016年，Lyft也曾向?qū)で笫召徫垂?/p>

　　對于Uber及競爭對來來說，合并業(yè)務不僅能及時止損，還可能取得壟斷地位，結(jié)束戰(zhàn)役。“中國市場滴滴和快的合并，滴滴和Uber合并，最終證明實現(xiàn)壟斷的最好方式是合并。 ”上述網(wǎng)約車行業(yè)資深人士對《財經(jīng)》記者說。

　　而現(xiàn)階段Uber正處于非常時期，尋求業(yè)務合并意愿更加強烈。首先，Uber目前缺乏核心領導人。2017年6月，Uber 創(chuàng)始人兼CEO宣布辭職。Uber董事會還沒有為Uber找到新任CEO，Uber現(xiàn)由14人委員會代管。其次，Uber希望通過合并減少損失的要求空前強烈。750億美元估值，融到了E輪的Uber，也面臨著投資人要求上市的壓力。而持續(xù)虧損的現(xiàn)金流表現(xiàn)將成為Uber IPO的負擔。

　　此外，Uber還在全球各地遇到監(jiān)管和運營難題，全球擴張步步維艱。2017年3月，Uber在法律壓力下被迫退出丹麥市場;幾天后，意大利法庭要求Uber必須在十天內(nèi)從意大利撤出服務。在巴西，Uber不僅要接受巴西人現(xiàn)金支付的用戶習慣，還要處理多位司機涉嫌一連串搶劫和謀殺的案件。

　　盡管Uber歐洲區(qū)負責人戈爾·科迪(Gore-Coty)表示，俄羅斯的業(yè)務合并只是個“令人興奮的個案，不會影響其他地區(qū)的經(jīng)營”。Uber全球擴張困難已成事實，在其他主要市場加速合并步伐，或?qū)⒊蔀閁ber走出困境的辦法。

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