來源：36氪 作者：張雨忻

　　原標(biāo)題：今日頭條母公司已完成Pre-IPO融資，估值750億美元，老股交易坐地起價

　　近期甚囂塵上的“今日頭條融資傳聞”終于塵埃落定。36氪從多個獨(dú)立信源處獲悉，今日頭條母公司字節(jié)跳動本輪Pre-IPO融資已經(jīng)close，投前估值達(dá)到750億美元。

　　36氪向字節(jié)跳動方面求證，對方表示不予置評。

　　據(jù)悉，字節(jié)跳動本輪融資是從8月開始啟動的，啟動時便計(jì)劃按照投前750億美元估值來操作，最終在兩個月內(nèi)快速完成。

　　不過，目前最終的融資金額尚不明確。一位知情人士表示：“不到市場傳聞的40億美元那么高?！?但另一位接近交易的投資人則表示：“40億美元的概率很大?！?像字節(jié)跳動這樣大額的融資，其融資額很可能會在融資過程中根據(jù)市場反應(yīng)來進(jìn)行調(diào)整，所以不同階段參與進(jìn)去的投資方會在信息上存在差異。

　　而一度被披露出來的幾家領(lǐng)投方——軟銀、春華、KKR均沒有正面回應(yīng)過該輪融資，但據(jù)上述知情人士稱：“這幾家大概率都投進(jìn)去了，懸念不大。”

　　實(shí)際上，字節(jié)跳動早在今年3月左右就計(jì)劃啟動Pre-IPO融資，當(dāng)時已經(jīng)計(jì)劃按照720億美元的估值來做。但不巧的是，今日頭條App在4月慘遭下架3周，彼時監(jiān)管環(huán)境也不明朗，這直接影響了融資進(jìn)程，使得這輪融資不得不暫時關(guān)閉。

　　直到8月，監(jiān)管帶來的影響逐漸平息，抖音也再度恢復(fù)廣告業(yè)務(wù)，這輪融資才重新啟動，并且估值略微升高至750億美元。

　　如此一來，字節(jié)跳動已經(jīng)在一級市場上成為僅次于螞蟻金服和Uber的第三大互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　但即便估值高企，字節(jié)跳動本輪融資的份額依然十分搶手。據(jù)一位試圖在本輪投資字節(jié)跳動的投資人告訴36氪。“份額根本搶不到，名氣不夠的機(jī)構(gòu)完全沒機(jī)會?！?/p>

　　與此同時，字節(jié)跳動的老股交易市場也非?；钴S。

　　“聽說我們手上有貨，那些八竿子打不著的關(guān)系都找過來說要買?！?一位參與老股交易的FA告訴36氪。而就在這供不應(yīng)求的市場中，老股的價格也在快速攀升。

　　“這輪融資啟動前大約一周，我們接到賣方450億美元估值的老股報價，吸引了很多買家?！?上述FA稱，“但隨著這輪融資close，賣方立刻把價格叫到了720億美元，坐地起價?！?/p>

　　可見，即便一級市場冬天臨近，但市場上公認(rèn)的好標(biāo)的依然不缺買家們的爭相追捧。

　　整個2018年，字節(jié)跳動的融資和估值傳聞經(jīng)歷了過山車般的起伏。

　　今年5月，全天候科技報道稱字節(jié)跳動正在尋求一輪投前估值350億美元的融資，其中抖音或?qū)ⅹ?dú)立融資，估值在80億-100億美元之間。彼時，公司剛經(jīng)歷了一輪整改風(fēng)波，擁有2億用戶的內(nèi)涵段子直接永久關(guān)停，今日頭條也在4月遭下架處理，所以估值與2017年12月The Information所披露的300億美元相比僅高出50億美元。

　　但據(jù)36氪了解，在5月左右的時間段里，市場對字節(jié)跳動一個比較公允的估值大概在600億美元，包括債權(quán)部分?！?50億估值的消息很有可能是有人刻意而為之，想壓低他們的估值?！?一位接近交易的人士告訴36氪。

　　沉寂數(shù)月之后的8月8日，據(jù)《華爾街日報》援引知情人士消息稱，字節(jié)跳動啟動新一輪約30億美元融資，估值最高可達(dá)750億美元，但因?yàn)槿谫Y尚未完成，融資金額一直在變動。

　　9月27日，The Information的報道進(jìn)一步驗(yàn)證了這個說法。據(jù)其援引知情人士消息稱，字節(jié)跳動正在尋求15億美元的股權(quán)融資，同時通過債券方式從投資人那里籌集的15億美元也將轉(zhuǎn)為股權(quán)融資的一部分。并且，投資方消息開始浮出水面：軟銀和春華資本將可能領(lǐng)投這一輪融資。

　　10月20日，自媒體IPO早知道進(jìn)一步稱，字節(jié)跳動本輪融資金額為40億美元，軟銀、春華和KKR領(lǐng)投。

　　其實(shí)，今年上半年字節(jié)跳動最為知名的“緋聞對象”是阿里，以及與阿里有著千絲萬縷聯(lián)系的云鋒基金。此前報道還傳言，云鋒基金將投資今日頭條，而阿里直接入股抖音。隨后，字節(jié)跳動和阿里都否認(rèn)了這一說法。而據(jù)接近交易的市場人士表示，這一輪融資中，大概率沒有阿里和云鋒的身影。

　　我們假設(shè)The Information在2017年12月披露的300億美元估值是真實(shí)的，那么在不到一年的時間里，字節(jié)跳動的估值直接翻了1.5倍。

　　字節(jié)跳動變得如此“值錢”不是沒有依據(jù)。抖音在2018年勢不可擋的崛起使得字節(jié)跳動成為了日活用戶超越阿里、僅次于騰訊的一家公司。并且，成功的把用戶花在騰訊系產(chǎn)品上的時間搶了過來。

　　據(jù)官方數(shù)據(jù)，截至10月 ，抖音在國內(nèi)的MAU達(dá)到3億，DAU達(dá)到1.5億。據(jù)幾位接近抖音的人士表示，實(shí)際DAU已經(jīng)接近2億。據(jù)市場人士預(yù)估，單是抖音的估值就可能接近300億美元，這幾乎撐起了字節(jié)跳動估值增長的大部分。

　　除了四個主要產(chǎn)品——今日頭條、抖音、西瓜視頻、火山小視頻，字節(jié)跳動在2018年也在不斷孵化新的產(chǎn)品：內(nèi)涵段子的補(bǔ)位者“皮皮蝦”、在線教育類產(chǎn)品“gogokid”、知識付費(fèi)類產(chǎn)品“好好學(xué)習(xí)”、電商產(chǎn)品“值點(diǎn)”、內(nèi)容社區(qū)類產(chǎn)品“新草”。高效變現(xiàn)流量的思路無處不在。

　　除此之外，還有那些尚未從現(xiàn)有產(chǎn)品中獨(dú)立出來的新功能，比如游戲、信貸等，這些都有可能成為字節(jié)跳動強(qiáng)大的賺錢引擎。

　　此前據(jù)熟悉字節(jié)跳動的人士稱，公司今年的OKR主要是兩項(xiàng)：DAU和廣告收入，分別為6億和500億。雖然尚不知道具體數(shù)據(jù)，但似乎投資人對字節(jié)跳動依然充滿信心。

　　（36氪IR部門高詩朦對本文亦有貢獻(xiàn)）