優(yōu)刻得于12月8日盤(pán)后披露了《2020年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂稿）》的公告。相比10月末披露的申報(bào)稿，公司在募集資金中扣除了財(cái)務(wù)性投資3500萬(wàn)元。調(diào)整后，公司將累計(jì)募資不超過(guò)19.65億元，其中16億元用于優(yōu)刻得青浦項(xiàng)目（一期）、3.65億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

受益于中國(guó)行業(yè)快速發(fā)展，優(yōu)刻得過(guò)去幾年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收較快增長(zhǎng)，2017年至2019年的營(yíng)收復(fù)合增速達(dá)到34.30％。但另一方面，受毛利率下降等因素影響，公司利潤(rùn)呈下降趨勢(shì)，2020年前三季度出現(xiàn)虧損。

2021年1月，優(yōu)刻得將上市滿(mǎn)一年，屆時(shí)約有2.66億股限售股獲得解禁，占公司總股本的63.04％。如果到時(shí)股東大額減持，優(yōu)刻得股價(jià)或?qū)⒂兴袎骸?/p>

受益云計(jì)算行業(yè)發(fā)展 過(guò)去幾年?duì)I收增長(zhǎng)較快

優(yōu)刻得于2020年1月20日登陸科創(chuàng)板，上市首日股價(jià)上漲超過(guò)1倍。公司還是科創(chuàng)板首家設(shè)置同股不同權(quán)治理結(jié)構(gòu)的上市企業(yè)。根據(jù)特別表決權(quán)設(shè)置安排，公司共同實(shí)際控制人季昕華、莫顯峰及華琨持有的A類(lèi)股份每股擁有的表決權(quán)數(shù)量為其他股東所持有的B類(lèi)股份每股擁有的表決權(quán)的5倍。

優(yōu)刻得作為一家第三方云計(jì)算服務(wù)商，自主研發(fā)并提供計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)等IaaS和基礎(chǔ)PaaS產(chǎn)品，以及流通平臺(tái)、AI服務(wù)平臺(tái)等產(chǎn)品，通過(guò)公有云、私有云、混合云三種模式為用戶(hù)提供服務(wù)。目前，公有云是公司的核心業(yè)務(wù)，構(gòu)成了最主要的營(yíng)收來(lái)源。

2017年至2019年，優(yōu)刻得的營(yíng)業(yè)收入從8.40億元上升至16.38億元，年均復(fù)合增速達(dá)到34.30％。2020年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.38億元，同比增長(zhǎng)52.87％，延續(xù)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)。

公司業(yè)績(jī)較快增長(zhǎng)的背后是我國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)，包括公有云市場(chǎng)的快速發(fā)展。根據(jù)中國(guó)信息通信研究院發(fā)布的《云計(jì)算發(fā)展白皮書(shū)（2020）》報(bào)告，我國(guó)2019年云計(jì)算市場(chǎng)整體規(guī)模為1334億元，同比增長(zhǎng)38.6％。公有云市場(chǎng)規(guī)模則從2017年264.8億元增長(zhǎng)至2019年689.3億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)61.34％。

優(yōu)刻得的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括阿里云、騰訊云、金山云、中國(guó)電信等。

受毛利率下降拖累 利潤(rùn)表現(xiàn)不佳

與營(yíng)業(yè)收入較快增長(zhǎng)不同的是，優(yōu)刻得的利潤(rùn)并沒(méi)有跟隨增長(zhǎng)，反而出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)刻得2017年、2018年、2019年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)分別為0.71億元、0.77億元和0.21億元。2020年前三季度，優(yōu)刻得歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損金額達(dá)到1.79億元，原因主要為毛利率下降。

數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)刻得2020年前三季度的毛利率為11.44％，相比2019年同期下降17.92個(gè)百分點(diǎn)。公司表示原因?yàn)橐曨l點(diǎn)播、直播所需云分發(fā)產(chǎn)品的收入增速較快，但其毛利率相對(duì)較低；主機(jī)類(lèi)產(chǎn)品處于較大規(guī)模升級(jí)換代階段，本期加大了高性能云主機(jī)硬件投入，短期內(nèi)影響了資源利用率。

拉到更長(zhǎng)時(shí)間可以發(fā)現(xiàn)，優(yōu)刻得2017年以來(lái)的毛利率、凈利率持續(xù)處于下降趨勢(shì)。

擬增發(fā)投建數(shù)據(jù)中心 監(jiān)管部門(mén)提出問(wèn)詢(xún)

2020年10月末，優(yōu)刻得發(fā)布公告稱(chēng)擬向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金，預(yù)計(jì)金額不超過(guò)20億元。在12月8日盤(pán)后發(fā)布的《2020年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂稿）》中，優(yōu)刻得對(duì)發(fā)行預(yù)案進(jìn)行了修訂，募集資金中減少用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額3500萬(wàn)元。

根據(jù)最新方案，募集資金中19億元將用于優(yōu)刻得青浦?jǐn)?shù)據(jù)中心項(xiàng)目（一期），4億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。公告顯示，優(yōu)刻得青浦?jǐn)?shù)據(jù)中心項(xiàng)目（一期）建設(shè)期3年，建設(shè)地點(diǎn)位于上海市青浦區(qū)青浦工業(yè)園區(qū)，總投資19億元。全部建成后，合計(jì)可以容納5000個(gè)機(jī)柜。

由于數(shù)據(jù)中心能耗較高，上海市對(duì)數(shù)據(jù)中心建設(shè)持“滿(mǎn)足必需，嚴(yán)控增量”的原則。在上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海經(jīng)信委”）2020年3月發(fā)布的《關(guān)于征集本市2020年擬新建互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目的通知》文件中，明確表示今年支持建設(shè)的IDC項(xiàng)目總規(guī)模約3萬(wàn)機(jī)架（折算用能量約25萬(wàn)噸標(biāo)煤（當(dāng)量值））。上海經(jīng)信委2020年6月發(fā)布的《關(guān)于支持新建互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目用能指標(biāo)的通知》中，根據(jù)分?jǐn)?shù)綜合排名結(jié)果，列出了明確支持用能的新建互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目名單，優(yōu)刻得位列其中。

對(duì)于此次定增，上交所曾于今年11月發(fā)送審核問(wèn)詢(xún)函，要求公司就本次募投項(xiàng)目、前次募集資金使用、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明。

12月11日盤(pán)后，優(yōu)刻得公告了審核問(wèn)詢(xún)函回復(fù)報(bào)告，公司對(duì)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目每年度的擬投入金額以及購(gòu)置設(shè)備、工程施工等項(xiàng)目擬投入金額明細(xì)；來(lái)自長(zhǎng)三角地區(qū)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的收入及占比情況；前次募集資金使用；業(yè)績(jī)虧損及毛利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)大幅下滑的原因等問(wèn)題進(jìn)行了回復(fù)。