2012年9月18日，阿里巴巴集團宣布對雅虎76億美金的股份回購計劃全部完成。

　　今年5月20日，阿里巴巴集團和雅虎共同宣布了一項全面的股份回購計劃，包括在未來一段時間內(nèi)，雅虎分步減持阿里巴巴集團股份，計劃中還包括重組兩個公司關(guān)系的一系列協(xié)議。

　　2012年6月，阿里巴巴集團完成了對其B2B香港上市公司Alibaba.com的私有化，以25億美元現(xiàn)金回購市面上公開發(fā)售的上市公司股票。

　　一系列大手筆的資本運作，令世人看到資本市場對阿里集團的信心，而阿里巴巴也借機梳理了業(yè)務、資本和治理結(jié)構(gòu)，獲得更加健康的機體。

　　隨著6月B2B私有化完結(jié)，9月雅虎股份回購計劃完成，再加上去年9月進行的員工股份回購計劃，12個月間阿里集團融資和并購總額超過120億美金。

提前兩月完成回購

　　阿里集團對雅虎的76億美金股份回購計劃包括：前者以63億美金現(xiàn)金及價值8億美金的阿里巴巴集團優(yōu)先股，回購雅虎手中持有阿里巴巴集團股份的50%。同時，阿里巴巴集團將一次性支付雅虎技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)許可費5.5億美元現(xiàn)金。在未來公司上市時，阿里巴巴集團有權(quán)力優(yōu)先購買雅虎手中持有的剩余股份的一半。

 

　　回購計劃進展順利，比原定的6個月期限提前2月完成。

　　阿里巴巴集團此次股權(quán)回購資金包括：集團自有現(xiàn)金、銀行貸款、公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及普通股。

　　國家開發(fā)銀行作為唯一一家來自中國的銀行，為此次交易提供了10億美金的銀行貸款；另外8家國際性銀行——花旗、瑞士信貸集團、德意志銀行、新加坡發(fā)展銀行、澳新銀行、巴克萊銀行、瑞穗實業(yè)銀行、摩根士丹利，為此次交易提供了10億美金的銀行貸款。

　　普通股的認購包括中國投資有限公司、國家開發(fā)銀行旗下負責股權(quán)投資的子公司國開金融有限責任公司，以及兩家中國領(lǐng)先的PE投資公司：博裕資本、中信資本。此外，現(xiàn)有股東淡馬錫控股、DST及銀湖也通過增加對阿里巴巴集團的投資，參與了此項計劃?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股，也由來自亞洲、歐洲和美國的全球投資機構(gòu)成功配售。吸引了一群足夠有眼光的最具實力的投資者。

資本市場融資給力

　　阿里巴巴集團此次76億美金融資的最終完成，標志著阿里巴巴集團在過去12個月中總額超過120億美金的并購和融資已經(jīng)全部完成。

 

　　一年前，由銀湖、DST全球、淡馬錫和云峰基金共同向阿里巴巴集團投資20億美金，為集團早先的投資者和員工提供流動性需求，2012年6月，阿里巴巴集團完成了對其B2B香港上市公司Alibaba.com的私有化,以25億美元現(xiàn)金回購市面上公開發(fā)售的上市公司股票。

　　這120億美金交易，恰好發(fā)生在被業(yè)界認為是“電商資本寒冬”的2011下半年至2012年。報告顯示，2012年上半年的中國電子商務行業(yè)，全行業(yè)總?cè)谫Y額不到70億人民幣，二季度投資金額較去年同期下降了71.3%。

　　歐美資本市場同樣信心不足，F(xiàn)acebook上市后股價立即大幅跳水，一向迅猛增長的中國經(jīng)濟似乎也被資本市場看淡，中概股不再頻受親睞。

　　“過去幾個月，我們親眼目睹了全球金融市場的低迷，尤其是對中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。在如此困難的大環(huán)境下，我們可以融到這些資金，充分體現(xiàn)了我們的市場領(lǐng)導地位，投資者和金融合作伙伴對阿里巴巴集團未來的信心，以及對集團管理團隊的信任。” 阿里巴巴集團CFO、集團董事蔡崇信說。

　　阿里因“雅虎股份回購計劃”產(chǎn)生的70多億美金融資，是目前為止中國最大的私人企業(yè)融資。

　　雅虎是在2005年用10億美金及其在華業(yè)務中國雅虎換取了阿里巴巴集團40%的股份。

　　目前，阿里巴巴集團在其從事的每一個領(lǐng)域都擁有穩(wěn)固的市場領(lǐng)先地位，這對于投資者來說有直接的吸引力。此外，阿里巴巴集團的業(yè)務也已經(jīng)達到了規(guī)模效應，預計今年大淘寶全年交易額將突破一萬億人民幣，超過亞馬遜跟eBay之和。

公司治理機構(gòu)更健康

　　“雅虎股份回購”交易完成后的阿里巴巴集團董事會，軟銀和雅虎的投票權(quán)之和降至50%以下。同時作為交易的一部分，雅虎將放棄委任第二名董事會成員的權(quán)力，同時也放棄一系列對阿里巴巴集團戰(zhàn)略和經(jīng)營決策相關(guān)的否決權(quán)。阿里巴巴集團公司董事會將維持2：1：1（阿里巴巴集團、雅虎、軟銀）的比例。

 

　　“股份回購計劃的完成，讓公司的股份結(jié)構(gòu)更加健康，也意味阿里巴巴集團進入了一個新的發(fā)展階段。”阿里巴巴集團董事局主席、首席執(zhí)行官馬云說。“過去七年，非常感謝雅虎對我們的支持，我們也非常高興能為包括雅虎在內(nèi)的阿里巴巴集團股東創(chuàng)造豐厚的回報。我期待與雅虎在未來有更多的合作。”

　　借助一系列資本運作，阿里巴巴進行了一輪業(yè)務、資本和治理結(jié)構(gòu)的梳理。在今年9月的網(wǎng)商大會上，馬云表示公司未來將打造平臺、金融和數(shù)據(jù)三大系統(tǒng)。

　　阿里巴巴集團表示，此次交易完成后，集團的現(xiàn)金儲備為30億美元?；谇逦纳虡I(yè)模式及阿里巴巴的業(yè)務帶來的強有力的現(xiàn)金流，集團將仍舊有雄厚的資金，支持公司的戰(zhàn)略發(fā)展。

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