【研究結(jié)論】

　　1.互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合已基本完成第一步，創(chuàng)新業(yè)務(wù)覆蓋了投資、銀行和保險(xiǎn)三大金融支柱行業(yè)，以及征信、支付兩個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

　　2.目前產(chǎn)業(yè)的演進(jìn)正在從“互聯(lián)網(wǎng)+金融”深入到“互聯(lián)網(wǎng)+金融+產(chǎn)業(yè)”的階段。突破口在于找到產(chǎn)業(yè)鏈上合適的交易場(chǎng)景。

　　3.合適的場(chǎng)景至少應(yīng)具備三大特征，包括未來(lái)能產(chǎn)生穩(wěn)定的預(yù)期現(xiàn)金流、可借助互聯(lián)網(wǎng)征信手段控制風(fēng)險(xiǎn)、有較大的未被傳統(tǒng)金融滿足的市場(chǎng)空間。

　　4.房地產(chǎn)行業(yè)重資本、長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)周期帶來(lái)的高杠桿需求和汽車(chē)行業(yè)的長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈特征，使他們成為互聯(lián)網(wǎng)金融場(chǎng)景開(kāi)發(fā)的先發(fā)行業(yè)。

　　序：步入“互聯(lián)網(wǎng)金融+產(chǎn)業(yè)”時(shí)代

　　過(guò)去兩年是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的井噴期。眾籌、P2P、信用分和掃碼支付這些兩年前大家都還鮮有所聞的新詞，幾乎都經(jīng)歷了人人參與的狂熱。

　　到目前為止，互聯(lián)網(wǎng)在金融業(yè)三大支柱業(yè)務(wù)中都與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相補(bǔ)充，形成了完整的產(chǎn)品布局。

　　股權(quán)投資領(lǐng)域有股權(quán)眾籌、網(wǎng)絡(luò)券商;債權(quán)投資領(lǐng)域有P2P、網(wǎng)絡(luò)小貸、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸款、網(wǎng)上銀行;保險(xiǎn)領(lǐng)域有互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。此外，金融業(yè)的兩大基礎(chǔ)設(shè)施中，支付一直走在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的前列，征信在有了網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的支撐后前景可期。可以說(shuō)，網(wǎng)金融合已經(jīng)走完了產(chǎn)品創(chuàng)新的第一步。

　　不僅如此，平臺(tái)級(jí)產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)，大玩家和先行者已經(jīng)占據(jù)了各個(gè)領(lǐng)域的高點(diǎn)。

　　支付的雙寡頭市場(chǎng)已經(jīng)形成。支付寶依托每年萬(wàn)億交易量的電商平臺(tái)形成交易閉環(huán)。微信錢(qián)包則依托移動(dòng)端最高頻App，嵌入多元支付場(chǎng)景。除非出現(xiàn)顛覆性的應(yīng)用，后來(lái)者很難脫穎而出。

　　征信受限于數(shù)據(jù)壁壘和牌照壁壘，未來(lái)同樣會(huì)是少量數(shù)據(jù)巨頭們的游戲。這在美國(guó)、日本和德國(guó)都已經(jīng)得到驗(yàn)證。以美國(guó)為例，個(gè)人征信領(lǐng)域Experian、Equifax和Transunion三分天下，企業(yè)征信領(lǐng)域Dun&Bradstreet一家獨(dú)大。

　　P2P平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)始洗牌，監(jiān)管措施出臺(tái)后，不滿足條件的平臺(tái)被清退出場(chǎng)。留給陸金所和宜信等積累了業(yè)務(wù)和口碑的平臺(tái)更多的機(jī)會(huì)。即使沒(méi)有監(jiān)管的外力作用，互聯(lián)網(wǎng)金融自身的演進(jìn)邏輯也會(huì)導(dǎo)致大者恒大。

　　我們并不需要一一列舉，即使在那些格局未定的行業(yè)同樣如此。互聯(lián)網(wǎng)金融的一大優(yōu)勢(shì)在于基于數(shù)據(jù)更好地衡量和控制風(fēng)險(xiǎn)，做到高效的產(chǎn)品定價(jià)。互聯(lián)網(wǎng)巨頭和具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的平臺(tái)能獲得更多的數(shù)據(jù)、也有更多的時(shí)間和資源訓(xùn)練模型，這進(jìn)一步拉開(kāi)了他們和新創(chuàng)公司之間的差距。如果僅僅是這樣，技術(shù)型企業(yè)還能彎道突圍。但金融是基于信用的交易，越早建立聲譽(yù)、品牌信任度越高的平臺(tái)越能享受滾雪球效應(yīng)。這更加大了新創(chuàng)企業(yè)做大的難度。

　　既然如此，下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)會(huì)在哪里?

　　互聯(lián)網(wǎng)是信息流通的媒介，金融是資金流通的媒介。網(wǎng)金融合后，金融市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的減輕推動(dòng)資金的配置更加高效。但這一優(yōu)勢(shì)仍然需要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合才能真正發(fā)揮。因此，網(wǎng)金融合之后，自然會(huì)進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)金融+產(chǎn)業(yè)”的時(shí)代。實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈上的交易場(chǎng)景或許就是下一個(gè)風(fēng)口。

　　一、房地產(chǎn)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融化場(chǎng)景

　　房地產(chǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融化率先啟動(dòng)的行業(yè)。這是典型的重資產(chǎn)行業(yè)，而且資金周轉(zhuǎn)慢。2014年A股上市的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為1338天。從拿地到銷(xiāo)售平均需要三年半時(shí)間，如果加上應(yīng)收賬款的回收，這個(gè)時(shí)間更長(zhǎng)。重資產(chǎn)、慢周轉(zhuǎn)使房地產(chǎn)行業(yè)需要較高的杠桿。但產(chǎn)業(yè)鏈上的中小型企業(yè)受到政策調(diào)控和自身業(yè)務(wù)特殊性的影響，很難從銀行獲得貸款。這就為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

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　　1. 供應(yīng)鏈：通過(guò)關(guān)鍵結(jié)點(diǎn)批量獲取安全債權(quán)

　　盡管上游供應(yīng)商本身不一定具備好的貸款資質(zhì)。但只要位于產(chǎn)業(yè)鏈核心的這“1”家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)具備較好的還款能力，那么產(chǎn)業(yè)鏈上游的供應(yīng)商應(yīng)收賬款就有保障。如果能從這個(gè)中心企業(yè)獲得真實(shí)的交易信息，金融機(jī)構(gòu)就能為他們提供貸款。但銀行無(wú)法處理大量貸款額度不高，周期較短的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)就可以將之轉(zhuǎn)化成P2P平臺(tái)上流動(dòng)性較強(qiáng)的債權(quán)項(xiàng)目。

　　P2P平臺(tái)道口貸就采用的這種方式，它以碧桂園上下游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款作為轉(zhuǎn)讓標(biāo)的，以碧桂園作為承付企業(yè)，獲得債權(quán)標(biāo)的后，再通過(guò)P2P平臺(tái)進(jìn)行融資。

　　2. 建造環(huán)節(jié)：項(xiàng)目眾籌降低融資杠桿

　　今年上半年出現(xiàn)了一種類(lèi)房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)的房地產(chǎn)眾籌模式。REITs是國(guó)外非常成熟的房地產(chǎn)投資模式。簡(jiǎn)單地講就是基金向投資人募集資金用于投資房地產(chǎn)市場(chǎng)。REITs的特點(diǎn)在于：1、收益主要來(lái)源于租金收入和房地產(chǎn)升值;2、收益的大部分將用于發(fā)放分紅;3、REITs長(zhǎng)期回報(bào)率較高，并且與股市、債市的相關(guān)性較低，因此是分散投資的一類(lèi)重要產(chǎn)品。

　　國(guó)內(nèi)公募基金受到投資領(lǐng)域的限制，因此很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)REITs沒(méi)有在國(guó)內(nèi)成為可行的房地產(chǎn)投資模式。但在互聯(lián)網(wǎng)金融興起的背景下，一種類(lèi)似的房地產(chǎn)眾籌模式已經(jīng)出現(xiàn)。

　　在這種模式下，房地產(chǎn)企業(yè)在項(xiàng)目發(fā)起之初就以未來(lái)的租金收益或者房屋增值收益作為投資者的回報(bào)在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)起眾籌。但差別在于，投資者并不能獲得所投資產(chǎn)的所有權(quán)，只具有未來(lái)投資收益的分享權(quán)。萬(wàn)達(dá)金融聯(lián)手快錢(qián)推出的眾籌產(chǎn)品“穩(wěn)賺1號(hào)”就是這類(lèi)產(chǎn)品。

　　以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目為標(biāo)的，投資額度大，投資周期也較長(zhǎng)，“穩(wěn)賺1號(hào)”第一期眾籌資金5個(gè)億，投資期7年。這種情況下，往往需要線上線下同步發(fā)起眾籌，而且為了匹配投資人的流動(dòng)性需求，還需要活躍的債權(quán)流通市場(chǎng)來(lái)支持交易。

　　3. 房屋流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)：降低投資門(mén)檻

　　在二手房流轉(zhuǎn)中還存在一種眾籌方式。與房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)起的眾籌不同，流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的眾籌由第三方眾籌平臺(tái)選擇理想的投資標(biāo)的，在平臺(tái)上招募投資者。眾籌成功后，平臺(tái)購(gòu)得標(biāo)的資產(chǎn)，在約定期限內(nèi)銷(xiāo)售后獲得增值收益。這些標(biāo)的物往往是單套房屋而不是整體開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，因此投資門(mén)檻低，周期也縮短到一到兩年之間。

　　中籌網(wǎng)金就用這種方式，為小額投資者提供了投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的途徑。中籌網(wǎng)金通過(guò)平臺(tái)資源獲取低價(jià)的房產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)，眾籌成功后買(mǎi)入，然后再12到18個(gè)月之間將房屋轉(zhuǎn)售獲取增值收益。這種模式的關(guān)鍵在于平臺(tái)能夠持續(xù)獲取低價(jià)的房源，還要能在計(jì)劃時(shí)間內(nèi)使房屋增值變現(xiàn)。因此此類(lèi)平臺(tái)有較強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)壁壘。

　　利用互聯(lián)網(wǎng)金融的融資渠道還可以幫助開(kāi)發(fā)商提前回款。理財(cái)預(yù)售就是其中一種方式。開(kāi)發(fā)商拿地后，以土地或樓盤(pán)為抵押物在P2P平臺(tái)上融資。產(chǎn)品還能附加優(yōu)先選房權(quán)和實(shí)價(jià)折扣，間接為開(kāi)發(fā)商蓄客。民生易貸的“e房貸”就讓開(kāi)發(fā)商通過(guò)P2P平臺(tái)直接向購(gòu)房者進(jìn)行融資。這種方式本質(zhì)上只是期房銷(xiāo)售前置。

　　4. 房屋租賃：信用貸款加速回款，獲取利差

　　58同城發(fā)布的《2013年租房行業(yè)研究報(bào)告》顯示，2013年全國(guó)租房市場(chǎng)規(guī)模約為2.5萬(wàn)億元。針對(duì)這個(gè)市場(chǎng)，58同城推出了58月付，鏈家和京東金融聯(lián)合推出了丁丁白條，提供房租月付服務(wù)。房客一次性支付年租往往能獲得出租方的租金價(jià)格優(yōu)惠，而這筆優(yōu)惠通常能抵減很大一部分利息。對(duì)于自如友家、You+公寓這樣的產(chǎn)品，一次性收到房租也就獲得了提前回款。而房客按月還款，同樣減輕了一次性大額支付的壓力。帶來(lái)了三方共贏。

　　在這個(gè)場(chǎng)景下，租房中介在業(yè)務(wù)鏈條上占據(jù)了業(yè)務(wù)閉環(huán)的入口優(yōu)勢(shì)。從風(fēng)控上考慮，自如友家只向自己作為中介平臺(tái)的房屋提供貸款。一旦違約，可以收回房屋重新出租。而58則更為激進(jìn)，房租以信用貸款的形式發(fā)放，介入了芝麻信用分作為信用評(píng)價(jià)指標(biāo)之一。58不介入租房過(guò)程，所選房源也不限于58同城網(wǎng)頁(yè)上的房源。

　　二、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的互聯(lián)網(wǎng)金融化場(chǎng)景

　　同樣重資產(chǎn)的汽車(chē)行業(yè)，雖然生產(chǎn)周期比房地產(chǎn)短得多，但龐大的產(chǎn)業(yè)鏈上存在著巨大的融資需求。從供應(yīng)鏈上看，一輛整車(chē)的生產(chǎn)大約需要兩萬(wàn)多個(gè)零部件。除了生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)和變速箱等關(guān)鍵零部件的企業(yè)，以及生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化配件的大型零部件企業(yè)外，還有很多中小型企業(yè)存在。他們的融資需求往往無(wú)法通過(guò)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)滿足。

　　在汽車(chē)流通環(huán)節(jié)，銀行信貸已經(jīng)覆蓋4S店，但是4S轄區(qū)內(nèi)的二級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商卻面臨著特殊的融資困境。這類(lèi)經(jīng)銷(xiāo)商每月銷(xiāo)車(chē)多在10臺(tái)以內(nèi)，融資需求主要來(lái)自向4S店交納的購(gòu)車(chē)款，額度有限，需求緊急。二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商則因?yàn)檐?chē)輛價(jià)值難以評(píng)估，無(wú)法作為抵押品獲得銀行貸款。這些特殊的場(chǎng)景需求都是互聯(lián)網(wǎng)金融可以開(kāi)發(fā)的機(jī)會(huì)。

　　1. 供應(yīng)鏈：通過(guò)關(guān)鍵結(jié)點(diǎn)批量獲取安全債權(quán)

　　一個(gè)大型汽車(chē)企業(yè)可以造就一個(gè)汽車(chē)城市，這足以證明汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)之大。整車(chē)廠商上游供應(yīng)鏈的企業(yè)大多會(huì)在整車(chē)企業(yè)附近建廠。這為金融機(jī)構(gòu)以整車(chē)廠商為節(jié)點(diǎn)批量獲取產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供了機(jī)會(huì)。

　　與房地產(chǎn)行業(yè)一樣，只要能抓住信譽(yù)度高的整車(chē)廠商作為信息結(jié)點(diǎn)，從結(jié)點(diǎn)處獲取供應(yīng)鏈企業(yè)應(yīng)收賬款的真實(shí)信息就能合理控制風(fēng)險(xiǎn)。而且汽車(chē)行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間短，通常在半年以內(nèi)個(gè)月的時(shí)間，更容易滿足目前P2P平臺(tái)投資者的流動(dòng)性需求。P2P平臺(tái)懶投資就依托比亞迪做關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈上的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，從汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上獲得了穩(wěn)定的債權(quán)。

　　2. 二級(jí)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商：抓住小額、短期、優(yōu)質(zhì)擔(dān)保的融資需求

　　根據(jù)中國(guó)汽車(chē)咨詢中心網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截至2014年6月，國(guó)內(nèi)乘用車(chē)4S店的數(shù)量有24318家。4S店可以看作汽車(chē)廠商的特許一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商，由于交易量大資產(chǎn)可靠，4S店可以通過(guò)銀行獲得貸款。但是，每家4S店通常會(huì)下轄二級(jí)經(jīng)銷(xiāo)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)二級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量大約有5萬(wàn)多家。這些二級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商從4S店批量采購(gòu)車(chē)輛時(shí)會(huì)產(chǎn)生融資需求。由于單店貸款數(shù)量少，貨款周轉(zhuǎn)時(shí)間短，資金需求急，銀行無(wú)法為這些二級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商提供服務(wù)。這些債權(quán)有新車(chē)作為抵押物，風(fēng)險(xiǎn)可控。很適合作為P2P平臺(tái)短期融資的債權(quán)標(biāo)的。

　　經(jīng)銷(xiāo)商們往往集中在各地汽車(chē)市場(chǎng)，便于業(yè)務(wù)的批量化開(kāi)展。目前尚未出現(xiàn)專(zhuān)注于這一垂直領(lǐng)域的跨區(qū)域平臺(tái)。北京地區(qū)已經(jīng)有平安理財(cái)網(wǎng)專(zhuān)注于這一區(qū)域市場(chǎng)提供這類(lèi)服務(wù)。但這類(lèi)平臺(tái)缺少資金資源，很難做大。

　　3. 消費(fèi)者購(gòu)車(chē)貸款：傳統(tǒng)紅海市場(chǎng)，不做產(chǎn)品做通道

　　汽車(chē)消費(fèi)金融是消費(fèi)金融領(lǐng)域的成熟產(chǎn)品。目前銀行、消費(fèi)金融公司和汽車(chē)金融公司都在競(jìng)爭(zhēng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)。盡管市場(chǎng)空間大，但產(chǎn)品差異化程度低，價(jià)格戰(zhàn)使得利潤(rùn)較低。加上汽車(chē)金融公司將低息甚至短期的免息貸款作為車(chē)輛促銷(xiāo)的手段，這一市場(chǎng)已經(jīng)成了競(jìng)爭(zhēng)的紅海。

　　對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言，缺少資金成本優(yōu)勢(shì)，因此從金融產(chǎn)品出發(fā)很難突破。利用渠道優(yōu)勢(shì)，獲得購(gòu)車(chē)客戶，作為中介嫁接上訴金融服務(wù)卻可以發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的流量?jī)?yōu)勢(shì)。但這一場(chǎng)景的拓展空間有限，更適合汽車(chē)電商網(wǎng)站。比如汽車(chē)之家的車(chē)商城、淘寶的淘寶汽車(chē)也都對(duì)接金融機(jī)構(gòu)提供分期貸款服務(wù)。

　　4. 二手車(chē)貸款：用電商平臺(tái)交易數(shù)據(jù)盤(pán)活抵押資產(chǎn)

　　中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年國(guó)內(nèi)二手車(chē)交易數(shù)量605萬(wàn)輛，平均交易價(jià)格在6萬(wàn)元左右，交易額達(dá)到3675億元。隨著國(guó)內(nèi)二手車(chē)交易的活躍，這部分市場(chǎng)的金融需求越來(lái)越旺盛。

　　但二手車(chē)是非標(biāo)準(zhǔn)商品，車(chē)輛價(jià)值難以評(píng)估，二手車(chē)商和消費(fèi)者都很難得到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。隨著二手車(chē)電商平臺(tái)的發(fā)展，給互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)切入市場(chǎng)提供了機(jī)會(huì)。

　　目前經(jīng)銷(xiāo)商貸款的主要模式是二手車(chē)電商平臺(tái)向車(chē)商提供貸款。其風(fēng)控依據(jù)主要來(lái)自電商平臺(tái)上經(jīng)銷(xiāo)商買(mǎi)車(chē)和賣(mài)車(chē)的頻率、數(shù)量、價(jià)格信息。平臺(tái)還會(huì)在線下跟蹤經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存，結(jié)合押車(chē)押證等方式進(jìn)行風(fēng)控。平安好車(chē)、優(yōu)信拍的優(yōu)信金融都采用這種模式。但這也限制了貸款的范圍只能提供給平臺(tái)上的商戶，沒(méi)有加入平臺(tái)的經(jīng)銷(xiāo)商無(wú)法獲得貸款。

　　在二手車(chē)消費(fèi)貸款市場(chǎng)，主要有消費(fèi)者信用貸款、二手車(chē)抵押貸款和產(chǎn)權(quán)不交割三種形式。

　　即使是二手車(chē)，汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)涉及的信用貸款額度仍然較大。因此，只有擁有信用評(píng)估優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才能開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。平安好車(chē)就依托平安集團(tuán)的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，利用自己的征信模型計(jì)算授信額度，向購(gòu)車(chē)者提供信用貸款。抵押貸款的額度和風(fēng)控依靠平臺(tái)積累的大量車(chē)輛交易信息與用戶信用進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

　　對(duì)于沒(méi)有用戶征信數(shù)據(jù)的平臺(tái)，二手車(chē)商采用了產(chǎn)權(quán)不交割的形式來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。采用這種模式的代表有優(yōu)信拍和車(chē)易拍。優(yōu)信拍上購(gòu)買(mǎi)經(jīng)銷(xiāo)商車(chē)輛可以給用戶兩年的免息貸款，兩年后用戶可以交尾款過(guò)戶，也可以退車(chē)。這種方式車(chē)輛產(chǎn)權(quán)沒(méi)有轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)可控。而退回車(chē)輛雖然由優(yōu)信拍從經(jīng)銷(xiāo)商處接手，但經(jīng)銷(xiāo)商的售車(chē)數(shù)據(jù)同樣在平臺(tái)上有記錄，平臺(tái)可以基于歷史交易記錄控制風(fēng)險(xiǎn)。車(chē)易拍也提供類(lèi)似服務(wù)，只是將首付款減低，改成月付租金形式。

　　5. 互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)保險(xiǎn)：基于數(shù)據(jù)的個(gè)性化定制

　　傳統(tǒng)車(chē)輛保險(xiǎn)的定價(jià)主要參考車(chē)輛價(jià)格。此外，4S店是車(chē)險(xiǎn)銷(xiāo)售的主要渠道，收取高額的渠道費(fèi)用。而互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)保險(xiǎn)省去了可以站保險(xiǎn)價(jià)格30%的渠道成本，而且定制化的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)可以根據(jù)司機(jī)的行車(chē)習(xí)慣給保險(xiǎn)提供更合理的定價(jià)。國(guó)外已經(jīng)有了成熟的UBI(駕駛?cè)诵袨楸ｋU(xiǎn))模式。車(chē)險(xiǎn)公司在車(chē)上安裝一個(gè)搜集駕駛數(shù)據(jù)的OBD設(shè)備，根據(jù)駕駛?cè)嗣刻斓膶?shí)際駕駛時(shí)間、距離、速度和其他駕駛行為，來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)級(jí)，作為車(chē)險(xiǎn)定價(jià)依據(jù)。

　　但由于保險(xiǎn)產(chǎn)品只能由保險(xiǎn)公司(或者再保險(xiǎn)公司)設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，這一領(lǐng)域的產(chǎn)品和模式創(chuàng)新都需要依靠保險(xiǎn)公司。目前人保財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)與騰訊路寶盒子合作，平安也已經(jīng)在北京、上海、深圳、南京四個(gè)城市推出了各自的車(chē)載信息服務(wù)產(chǎn)品。

　　三、哪些產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景更容易被互聯(lián)網(wǎng)金融化？

　　梳理完房地產(chǎn)和汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的金融場(chǎng)景，可以看到很多應(yīng)用場(chǎng)景都可以在其他行業(yè)復(fù)制。

　　1. 供應(yīng)鏈貸款的“1+N”模式已經(jīng)在不同的產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景中得到了驗(yàn)證。供應(yīng)鏈長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)尤其適合這一借貸模式。其核心在于這里的“1”需要有足夠的擔(dān)保實(shí)力，否則就會(huì)給整個(gè)借貸鏈帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2. 傳統(tǒng)金融行業(yè)往往難以處理非標(biāo)準(zhǔn)化的抵押物，這為互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用場(chǎng)景預(yù)留了空間。解決非標(biāo)資產(chǎn)的定價(jià)問(wèn)題，可以通過(guò)讓其進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)流通領(lǐng)域，只要能產(chǎn)生活躍的市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的數(shù)據(jù)的積累，就能形成在一定范圍內(nèi)合理的定價(jià)依據(jù)。

　　3. 芝麻信用分的推出僅僅只有半年時(shí)間，而信用貸款的額度已經(jīng)從千元級(jí)擴(kuò)展到了十萬(wàn)級(jí)。數(shù)據(jù)能力決定了信貸額度的范圍，也決定業(yè)務(wù)模式的輕重(精準(zhǔn)數(shù)據(jù)信用評(píng)級(jí)可以替代線下審核人員)和產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)金融化的程度。

　　4. 由于獲取資金的成本高于銀行，在傳統(tǒng)金融切入的領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品處于劣勢(shì)。這時(shí)候互聯(lián)網(wǎng)金融的渠道定位同樣能發(fā)揮自己的差異化優(yōu)勢(shì)。

　　同樣我也就能歸納出一些能夠被互聯(lián)網(wǎng)金融化的場(chǎng)景應(yīng)該具備的最基本特征：

　　1. 從金融產(chǎn)品屬性來(lái)看，這些交易場(chǎng)景未來(lái)要能產(chǎn)生穩(wěn)定的預(yù)期現(xiàn)金流。

　　2. 互聯(lián)網(wǎng)金融具備滿足該需求的能力?？梢越柚ヂ?lián)網(wǎng)和新的互聯(lián)網(wǎng)征信手段控制風(fēng)險(xiǎn)。如果不能降低風(fēng)險(xiǎn)，至少要能獲取足夠的信息評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小，實(shí)現(xiàn)合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。此外，資金需求最好還能匹配相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的期限特征。

　　3. 存在較大的市場(chǎng)空間，需求沒(méi)有被傳統(tǒng)金融行業(yè)滿足。

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