2月17日消息，四季度財報發(fā)布前夕，百度(NASDAQ：BIDU)股價又創(chuàng)歷史新高。美東時間2月16日，百度股價收報326.20美元，市值達到1113億美元，漲幅達4.22%。盤中最高達到326.50美元，百度的股價已經連續(xù)11日增長。

　　此前，摩根大通，花旗，瑞信在內多家機構大幅上調百度目標價。自從上周市值突破千億美元后，百度的股價仍走勢強勁。

　　去年底傳出造車消息以來，百度股價一路攀升。與去年3月份低點時相比，百度的股價漲幅已經超過 300%。這更像是資本市場看好AI商業(yè)化前景的“連鎖反應”，股價破千億后持續(xù)上漲只是個遲到的結果。

　　眼下，百度有穩(wěn)健的基本盤，和充?，F(xiàn)金流，而百度AI大規(guī)模商業(yè)化剛剛開始——隨著智能云業(yè)務，和智能駕駛等前沿業(yè)務價值逐步釋放，百度的股價還有較大上漲空間。

　　百度將于美國東部時間2月17日美股收盤后(北京時間2月18日)發(fā)布2020年第四季度及全年財報。市場預期該公司Q4營收為營收300.58億元，凈利潤(Non-GAAP)56.29億元。

　　在過去的兩年的時間里，該公司的每股收益有88%的時間超出預期，營收有63%的時間超出預期。在過去3個月里，其每股收益預期被上調9次，下調3次;營收收益預期被上調14次，下調0次。

　　32家投行給予“買入”評級

　　自2020年11月以來，華爾街投行紛紛對百度表示看好。目前已有32家機構給予其“買入”評級。

　　此前，包括瑞穗、華興資本、海通國際在內的多家投研機構均發(fā)布了關于百度的研究報告。其中瑞穗給出的目標價高達325美元。一個重要原因是，apollo的商業(yè)化逐漸落地。瑞穗認為，百度自動駕駛業(yè)務商業(yè)前景清晰，將該業(yè)務估值從200億美元上調至400億美元;同時，今年廣告業(yè)務也將持續(xù)復蘇，瑞銀預測2021年百度餓在線廣告收入恢復兩位數增速，實現(xiàn)10%的增長。這有助于百度流量變現(xiàn)的提升。奧本海默也表示，百度有著廣告業(yè)務的強勁復蘇、資本市場持續(xù)重估百度AI業(yè)務的價值以及宣布造車等多方面的利好因素。

　　機構正大舉加倉百度的動作里，不難窺見華爾街投資的風向標。

　　以ARK為例，自去年建倉以來，ARK旗下三大基金不斷大手筆加倉百度，目前持有百度股票超400萬股，總持倉12.93億美元是ARK前十大重倉股。而在文藝復興科技基金第四季度持倉中，百度同樣進入前三大重倉股;

　　瑞信近期加倉百度，與特斯拉一樣，成為其Q4前五大買入標的。此外，看好“中概股”的美國友邦近期新建倉百度，便收獲了后者一季度以來的驚人漲幅。目前百度是其市值比例排名的前5大重倉股。

　　AI業(yè)務價值得到重估，助推市值上漲

　　“預測百度2021年應更多關注增長而非利潤，預測百度核心同比增長13.6%，AI也許會有更多消息釋放進而驅動價值重估。”瑞信分析師在其研報中表示。

　　在具體業(yè)務估值方面，第三季度財報發(fā)布后，為百度AI業(yè)務線單獨估值的券商數量明顯增加。截至1月21日，為智能云業(yè)務估值的券商由3家上升至14家、為Apollo估值的券商由5家上升至14家、為DuerOS估值的券商由0家上升至4家。

　　以奧本海默為例，奧本海默預計，百度AI業(yè)務(小度、智能云、Apollo)在2021年及2022年的增長率將達到45%。此外，隨著百度Apollo商業(yè)化進程的提速，Apollo的TAM(總體有效市場)將有望在2025年達到8110億元。而隨著自動駕駛的進一步普及，到2030年市場規(guī)模將有望達到3.5萬億元。

　　百度長期價值的體現(xiàn)無疑需要歸因于對技術的長期投入，其每年的研發(fā)投入占比營收長期都在15%以上，且大部分投入到了與AI相關的領域?，F(xiàn)今，百度智能云、智能駕駛、小度等AI業(yè)務的商業(yè)化前景愈發(fā)清晰，其長期價值也得到市場進一步認可。

　　在SeekingAlpha的分析師看來，百度目前的市盈率依然偏低，如果按照百度2018年的市盈率計算，百度市值應該在1226億美元。目前，幾乎所有分析師都認為，百度未來還有極大的增長潛力。

　　對有著長期技術信仰的百度來說，千億美元只能看作是一個起點。在穩(wěn)健的業(yè)務基本盤和充足的現(xiàn)金流以及高速發(fā)展的新興業(yè)務，百度的價值還將得到進一步釋放，朝著更廣闊的星辰大海繼續(xù)前行。

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