針對今年來多數(shù)機構(gòu)募資、投資、退出遇冷的情況，清科研究中心近日推出《2012中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)LP白皮書》，對2012年創(chuàng)投暨私募股權(quán)市場整體趨勢、LP(有限合伙人)投資偏好、基金運營及投后管理方式等方面進行預(yù)測和分析。值得一提的是，境內(nèi)上市公司在境內(nèi)LP中可投資本量獨占鰲頭，占比達20%左右。

　　中國創(chuàng)投暨私募股權(quán)市場的LP主要分為境外和境內(nèi)兩類。境外LP市場多以大型機構(gòu)投資人為主，其中大學(xué)及基金會活躍度最高，占比為22%。

　　與之相比，境內(nèi)LP則稍顯龐雜且不成熟。企業(yè)年金受到政策影響尚未獲準進入股權(quán)投資領(lǐng)域，而家庭辦公室之類的機構(gòu)投資人尚未在境內(nèi)出現(xiàn)，境內(nèi)大學(xué)及基金會和捐贈基金的規(guī)模尚小，境內(nèi)FOFs還處于萌芽期， 銀行/信托由于監(jiān)管和風(fēng)險控制的級別較高，富有家族及個人以及眾多企業(yè)成為目前境內(nèi)LP的重要組成分部。上市公司、公共養(yǎng)老基金以及保險機構(gòu)雖然投資門檻較高，專業(yè)的篩選能力和長期的抗風(fēng)險投資為其他類型LP起到了良好的示范作用。

　　值得一提的是，境內(nèi)上市公司在境內(nèi)LP中可投資本量獨占魁首。據(jù)分析，上市公司參與PE行業(yè)目前分為4種模式：其一，作為LP參與私募股權(quán)領(lǐng)域投資，如南京鋼鐵參與上海復(fù)星創(chuàng)泓股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙);其二，上市公司自身成立部門或者子公司、分公司進行直接股權(quán)投資，如雅戈爾，主要通過其母公司雅戈爾集團司以及全資子公司寧波青春投資開展定向增發(fā)業(yè)務(wù);其三、上市公司參股VC/PE機構(gòu)，如大眾公用、粵電力為深創(chuàng)投的股東等;其四、自身成立或發(fā)起基金。

　　此外，調(diào)研結(jié)果顯示，在眾多基金類型中，有62.3%的LP首選成長基金作為主要的投資類型，56.3%的LP傾向選擇創(chuàng)投基金，有44.4%的LP傾向選擇并購基金;在今年最受關(guān)注的投資熱點行業(yè)中，有59.6%的LP選擇生物技術(shù)/醫(yī)療健康，48.3%的LP認為文化產(chǎn)業(yè)以及新農(nóng)業(yè)為投資熱點，44.4%的LP視移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)為投資熱點。

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