中國人對錢的力量有著深刻認(rèn)識，“有錢能使鬼推磨”這句話一點(diǎn)都不假，無論是老百姓的現(xiàn)實(shí)生活，還是商業(yè)市場的同行競爭，金錢都有著強(qiáng)大的推動力。不過，社會現(xiàn)象不是此文討論的重點(diǎn)，我們關(guān)注的是在美團(tuán)遭遇資金壓力問題時(shí)，餓了么卻拿到6.3億美元高額融資，這似乎預(yù)示著又一輪O2O燒錢大戰(zhàn)即將開演。

　　美團(tuán)在千團(tuán)大戰(zhàn)中脫穎而出的手段，對付餓了么未必奏效

　　美團(tuán)能在千團(tuán)大戰(zhàn)中脫穎而出自然有其過人之處，而最強(qiáng)大的地方在于，美團(tuán)懂得如何使用手中的資金。千團(tuán)大戰(zhàn)競爭的激烈程度不亞于今天的外賣市場，美團(tuán)非常善于運(yùn)用手中資金操作市場，逆襲拉手網(wǎng)就是一場非常漂亮的戰(zhàn)役。當(dāng)年團(tuán)購大戰(zhàn)形成的初期格局是拉手網(wǎng)力壓群雄，無論從品牌口碑、市場份額、融資規(guī)模都要遙遙領(lǐng)先美團(tuán)，但美團(tuán)硬生生的完美逆襲，可見其市場肉搏的能力。

　　“為什么輸給美團(tuán)?主要是輸在高額補(bǔ)貼上，美團(tuán)當(dāng)時(shí)使用很多手段，比如買斷商戶一個億，就給5%的返點(diǎn)好處費(fèi)，這在業(yè)內(nèi)都是公開的秘密。”有前拉手員工回憶，除了拉手本身急于上市等方向問題，美團(tuán)的補(bǔ)貼競爭策略正是促使拉手節(jié)節(jié)敗退的主因之一。

　　在當(dāng)時(shí)的團(tuán)購競爭當(dāng)中，美團(tuán)有魄力拿出高額資金買斷熱門商戶，這是其他團(tuán)購網(wǎng)站不具備的，而且這一招一直持續(xù)至今，在現(xiàn)在的團(tuán)購競爭當(dāng)中，美團(tuán)為了確保熱門商戶的獨(dú)家合作也會采用保底交易額的策略。獲得熱門商戶的支持可以體現(xiàn)出一個團(tuán)購網(wǎng)站的實(shí)力，美團(tuán)很懂得好鋼用在刀刃上的道理，燒錢競爭對于美團(tuán)而言早已習(xí)以為常，在團(tuán)購市場的成功也給美團(tuán)進(jìn)入外賣市場提供了充足的自信。

　　可是此一時(shí)彼一時(shí)，美團(tuán)在團(tuán)購市場行得通的燒錢戰(zhàn)術(shù)，在外賣市場未必實(shí)用，無論是剛剛完成融資的餓了么還是“富二代”百度外賣，這幾個對手的共同特點(diǎn)就是“不差錢”。拉手的敗因不是市場不認(rèn)可團(tuán)購，而是對商家的把控能力不足，對用戶的補(bǔ)貼不夠，最終導(dǎo)致融資出現(xiàn)問題。但是餓了么不是拉手網(wǎng)，而且有了慘痛教訓(xùn)在前，餓了么也懂得業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張時(shí)如何燒錢的重要性，最關(guān)鍵的是，餓了么比拉手更有持續(xù)融資的能力。

　　看準(zhǔn)美團(tuán)多線作戰(zhàn)遭遇財(cái)務(wù)壓力，餓了么再融6.3億美元

　　說到融資能力，就在美團(tuán)正值資金困境，遭到輿論質(zhì)疑時(shí)，先是傳出餓了么獲得來自華聯(lián)股份9000萬美元增資的消息，時(shí)隔一日，餓了么正式宣布獲得包括華聯(lián)9000萬美元在內(nèi)的共計(jì)6.3億美元的F輪融資，餓了么在美團(tuán)陷入資金危機(jī)的關(guān)鍵時(shí)刻拿到這筆錢，無疑是一場打擊美團(tuán)外賣士氣的及時(shí)雨，同時(shí)也增強(qiáng)自身的市場信心。

　　若給美團(tuán)充足的資金，全部都用在與餓了么競爭外賣市場的話，或許餓了么未必有勝算。不過，美團(tuán)的戰(zhàn)線實(shí)在是太長了。而且現(xiàn)在每條戰(zhàn)線都處在巨額燒錢階段，在主營的團(tuán)購市場美團(tuán)要與大眾點(diǎn)評、百度糯米等競爭;在酒店旅游市場要與攜程、去哪兒等競爭;在電影服務(wù)市場要與阿里影業(yè)、格瓦拉等企業(yè)競爭;最燒錢的是在外賣市場要同時(shí)與餓了么、百度外賣、口碑外賣和這三家代表了BAT，且不差錢的對手廝殺。

　　這也難怪會有美團(tuán)7億美元融資已燒光的傳聞，因?yàn)橥瑫r(shí)與這么多重量級的對手競爭，不燒錢怎么能行?

　　在之前對美團(tuán)虧損的爆料消息中提到，到店事業(yè)群為3億元/月，美團(tuán)外賣為1.5億元/月，貓眼電影為1億元/月，酒店為0.5億元/月。姑且不論這個數(shù)額的準(zhǔn)確性，看下美團(tuán)在各項(xiàng)業(yè)務(wù)上的投入占比，其中外賣只占了25%，若這些虧損費(fèi)用可以將50%以上用在外賣業(yè)務(wù)上，餓了么的處境就會變得很艱難。

　　但是，反過來，若餓了么把剛?cè)诘降?.3億美元全部用在外賣市場，美團(tuán)外賣的運(yùn)營壓力必然將會增加。美團(tuán)處在尷尬的融資階段當(dāng)中，餓了么此時(shí)宣布再獲融資，無疑是想讓資本市場擔(dān)心巨額投資美團(tuán)會不會是竹籃打水，畢竟這么一直燒錢的競爭下去也不是辦法。

　　團(tuán)購和外賣都不是to C業(yè)務(wù)，而是to VC，餓了么更有故事

　　當(dāng)年的團(tuán)購也好，現(xiàn)在的外賣也罷，雖然看上去都是“to C”服務(wù)消費(fèi)者，但實(shí)際上卻是“to VC”，對著投資人講故事。支撐市場爆發(fā)式發(fā)展的，不是消費(fèi)者帶來的市場收益，而是投資人不斷投入的巨額資金，當(dāng)年的團(tuán)購和現(xiàn)在的外賣都是在通過巨額虧損換用戶規(guī)模的運(yùn)營思路維系的，這其中最主要的一點(diǎn)就是投資人們相信市場，而且愿意投錢。

　　不過，市場是不斷變動的，每個階段的故事都不一樣，此前投資人一直都相信美團(tuán)，而且美團(tuán)靠實(shí)力在團(tuán)購市場占據(jù)半壁江山，確實(shí)值得信任，但現(xiàn)在團(tuán)購已經(jīng)不是資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)，美團(tuán)能不能在團(tuán)購業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上成功發(fā)展外賣、電影、旅游業(yè)務(wù)才是資本市場關(guān)心的。在如今融資額度上升到十億美元的高度時(shí)，希望越大風(fēng)險(xiǎn)隨之越大，所以，VC們也不得不充分考慮到每一個市場環(huán)節(jié)所帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)，畢竟10多億美元的投資是一場輸不起的賭博。

　　隨著業(yè)務(wù)的不斷演進(jìn)，美團(tuán)的故事愈發(fā)復(fù)雜，團(tuán)購、外賣、電影、旅游、到家、金融涉及面非常廣，這就容易讓投資人產(chǎn)生更多的擔(dān)憂，現(xiàn)在看來餓了么簡單直接的故事更能打動人心。從外賣到城市短程物流業(yè)務(wù)的演變，餓了么只專注外賣產(chǎn)業(yè)鏈的故事看起來風(fēng)險(xiǎn)更小，潛力也不錯，而且與美團(tuán)超百億美元的估值相比餓了么30億美元的估值相對較小，投資人此時(shí)選擇餓了么需拿出來的賭注更少，回報(bào)也很可觀。

　　餓了么此時(shí)宣布融資，無疑是給美團(tuán)帶來巨大壓力，但此舉或許會激勵美團(tuán)的投資人采取更加激進(jìn)的策略。畢竟已投進(jìn)去那么多資金，泥足深陷不可能輕易放棄，現(xiàn)在不妨拭目以待，美團(tuán)to VC的故事怎么繼續(xù)講下去?

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