一名曾為暴風(fēng)影音軟件提供線上推廣服務(wù)的渠道商曾對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，現(xiàn)在暴風(fēng)在移動(dòng)端、PC端都有欠款，沒有渠道愿意做(推廣)。

英國(guó)老牌Magic Circle五大律所之一——高偉紳律師事務(wù)所(Clifford Chance，簡(jiǎn)稱高偉紳)的官網(wǎng)，一直掛著一份引以為傲的榮譽(yù)。

2016年，在全球并購(gòu)交易量下滑之時(shí)，高偉紳抓住了中國(guó)海外投資激增的機(jī)遇，為兩起中國(guó)企業(yè)的“出海”案提供咨詢服務(wù)。

一個(gè)是中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)與俄羅斯最大電網(wǎng)公司JSC Rosseti成立的合資企業(yè)，另一個(gè)，就是暴風(fēng)與光大成立上海浸鑫投資基金(簡(jiǎn)稱“上海浸鑫”)，成功收購(gòu)英國(guó)體育版權(quán)公司MP & Silva Holding(簡(jiǎn)稱“MPS”)。

大洋彼岸的中國(guó)，一場(chǎng)關(guān)乎6.9萬戶投資人的危機(jī)，正在醞釀。

2019年7月29日，暴風(fēng)集團(tuán)(300431.SZ)跌停，報(bào)收于5.67元，市值僅剩18.68億元，跌停板上的封單數(shù)量高達(dá)29萬手。

暴風(fēng)集團(tuán)董事長(zhǎng)馮鑫因涉嫌犯罪被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施，有市場(chǎng)人士指出或因其在收購(gòu)MPS的融資過程中有違法行為。

7月29日晚，深交所對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)下發(fā)關(guān)注函，要求公司說明實(shí)際控制人馮鑫被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施的原因，是否涉嫌單位犯罪，是否與公司有關(guān)。

瘋狂暴風(fēng)

大風(fēng)越狠，我心越蕩。

盡管馮鑫很反感外界將他與賈躍亭相比，但不得不承認(rèn)，他的處境可能比赴美造車的賈躍亭更加狼狽。

據(jù)媒體報(bào)道，除馮鑫之外，包括前任董秘畢士鈞在內(nèi)的多名暴風(fēng)集團(tuán)(前)工作人員也一同被公安機(jī)關(guān)采取相關(guān)措施。

此外，有市場(chǎng)人士指出，在上海浸鑫基金跨國(guó)收購(gòu)MPS過程中，暴風(fēng)集團(tuán)和光大資本專門重金聘請(qǐng)了業(yè)界頂尖中介機(jī)構(gòu)來協(xié)助完成此次交易，其中中金公司擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問。

對(duì)于中金介入的傳聞，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者7月29日向中金公司求證，對(duì)方回應(yīng) “不予置評(píng)”。

但有一個(gè)細(xì)節(jié)是，2015年-2018年的三年時(shí)間里，中金公司一直擔(dān)任暴風(fēng)集團(tuán)的保薦機(jī)構(gòu)。在浸鑫基金操刀收購(gòu)MPS同期，上市公司暴風(fēng)集團(tuán)籌劃的另一場(chǎng)31.05億元的收購(gòu)案，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問包括了中金公司，不過，這場(chǎng)收購(gòu)在證監(jiān)會(huì)的介入下以失敗告終。

馮鑫曾說，自己最大的問題就是如何控制心里浮躁的欲望，賈躍亭也一樣，他如果真的要改變，就得控制自己的欲望，如果完全不理個(gè)人欲望、名和利本身應(yīng)該具備的邏輯，做事就會(huì)變樣。

然而，“向佛”多年的馮鑫，在從一個(gè)視頻網(wǎng)站創(chuàng)始人一躍成為身家百億的富豪時(shí)，沒能壓制住自己的“欲望”。

2015年的3月24日，暴風(fēng)科技登陸A股創(chuàng)業(yè)板，隨后便創(chuàng)下了40天36個(gè)漲停的記錄。2015年5月，暴風(fēng)集團(tuán)股價(jià)達(dá)到最高點(diǎn)——327.01元，市盈率超千倍，總市值高達(dá)408億元。彼時(shí)，中國(guó)視頻業(yè)老大優(yōu)酷土豆總市值也僅約252億元人民幣。

在暴風(fēng)集團(tuán)的股價(jià)強(qiáng)勢(shì)期，馮鑫的資本運(yùn)作日漸活躍。

上市還不到一年的時(shí)間，暴風(fēng)就開始新一輪布局，先后開拓VR(虛擬現(xiàn)實(shí))、TV(電視)、秀場(chǎng)、視頻、文化五大業(yè)務(wù)。

其間，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，2015年-2016年，暴風(fēng)集團(tuán)參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金5只。包括與歌斐資產(chǎn)等共同投資5億元設(shè)立暴風(fēng)鑫源;與前海梧桐共同設(shè)立暴風(fēng)梧桐基金，一期募集目標(biāo)為1億元;與富國(guó)天啟等共同設(shè)立3.3億暴風(fēng)富國(guó);與光大資本等成立上海浸鑫等。

馮鑫在一次接受媒體采訪時(shí)說：“以前暴風(fēng)科技的天花板是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)視頻公司估值都在百億美元以下，而暴風(fēng)上市后面臨一個(gè)機(jī)遇期，能夠讓暴風(fēng)科技沖破視頻領(lǐng)域，去做更大的事。”

收購(gòu)“食言”

遺憾的是，馮鑫所做的一系列戰(zhàn)略， 從早期的“DT大娛樂”到“N421戰(zhàn)略”，再到“AI+2塊屏”，以及后來的“All in TV”，在事后都被證明是失敗的“決策”。

一方面，燒錢的硬件、一地雞毛的VR，讓暴風(fēng)集團(tuán)走向巨虧深淵，另一邊，上市公司體系外的風(fēng)險(xiǎn)暴露，成為壓垮馮鑫的“最后一根稻草”。

為了收購(gòu)MPS，暴風(fēng)集團(tuán)與光大資本通過設(shè)立上海浸鑫，以2.6億元撬動(dòng)了52億的產(chǎn)業(yè)基金。其中，光大資本和暴風(fēng)集團(tuán)分別以LP身份出資的6000萬元和2億元均是劣后級(jí)。另外，光大資本還被爆出與兩名優(yōu)先級(jí)合伙人之間存在兜底條款(即《差額補(bǔ)足函》)。

彼時(shí)，暴風(fēng)集團(tuán)、馮鑫和光大的計(jì)劃是，完成對(duì)MPS65%股權(quán)的初步交割后，在合理可行的情況下，18個(gè)月內(nèi)將MPS注入上市公司。

但到了2016年下半年，融資環(huán)境陡變讓激進(jìn)擴(kuò)張的暴風(fēng)集團(tuán)大受打擊，馮鑫的身家也在A股波動(dòng)中大幅縮水，質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)攀升。2016年9月，暴風(fēng)集團(tuán)曾宣布定向募集資金不超過18.42億元，但耗時(shí)兩年，這項(xiàng)定增無疾而終。

2018年10月，MPS被英國(guó)高等法院宣布破產(chǎn)清算，風(fēng)險(xiǎn)完全暴露，52億收購(gòu)資金全部“打水漂”。自顧不暇的暴風(fēng)集團(tuán)與馮鑫早已無力履行協(xié)議計(jì)劃，收購(gòu)MPS公司。

“通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金合作完成標(biāo)的收購(gòu)，再約定好一定條件下將資產(chǎn)注入上市公司，這是并購(gòu)最常用的方法，與是否是海外并購(gòu)無關(guān)，但暴風(fēng)的并購(gòu)流程并沒有走完，因?yàn)榉桨冈O(shè)計(jì)、并購(gòu)路徑和條款出問題，但是最本質(zhì)的還是對(duì)標(biāo)的本身判斷失誤，正常談并購(gòu)都是針對(duì)比較成熟期的企業(yè)，而這個(gè)公司收購(gòu)沒幾年就破產(chǎn)，至少在業(yè)務(wù)判斷上出現(xiàn)了嚴(yán)重失誤。”7月29日，新財(cái)董并購(gòu)咨詢集團(tuán)董事長(zhǎng)彭欽文受訪指出。

同時(shí)，彭欽文補(bǔ)充稱，由于并購(gòu)?fù)瓿勺⑷肷鲜泄镜倪^程，要追溯中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任也很難，甚至是否有中介機(jī)構(gòu)參與都很難說。

馮鑫也曾自我檢討，不能將暴風(fēng)集團(tuán)的失誤歸結(jié)到任何人身上，99.999%的錯(cuò)誤都來于自己，怪自己沒有資本控制能力，怪自己沒有業(yè)務(wù)嚴(yán)謹(jǐn)性的能力，怪自己好的時(shí)候膨脹，壞的時(shí)候蒙混過關(guān)……

不過，這“誠(chéng)懇“的態(tài)度沒有得到光大證券的原諒，光大證券認(rèn)為光大資本的實(shí)際法律義務(wù)尚待判斷，隨后，光大證券采取一系列清算與追償措施。

7月29日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電時(shí)任光大資本總裁的代衛(wèi)國(guó)，求證MPS項(xiàng)目的追償進(jìn)展，但代衛(wèi)國(guó)回應(yīng)稱“不知道”。

走向何方？

在馮鑫被公安機(jī)關(guān)控制之后，暴風(fēng)集團(tuán)曾發(fā)布公告表示，公司管理層將加強(qiáng)管理，確保公司的穩(wěn)定和業(yè)務(wù)正常進(jìn)行。同時(shí)，公司將制定相應(yīng)工作管理辦法及應(yīng)急預(yù)案，最大限度保障公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)平穩(wěn)運(yùn)行。

這一表態(tài)似乎并不能讓人信服，此前，由于多名高管離職，馮鑫不僅是暴風(fēng)集團(tuán)的實(shí)控人，還兼任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、董事會(huì)秘書等職務(wù)。

深交所在晚間的問詢函指出，馮鑫被采取強(qiáng)制措施對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)日常經(jīng)營(yíng)和信息披露有重大影響，要求暴風(fēng)集團(tuán)說明公司擬采取的應(yīng)急措施。

與此同時(shí)，暴風(fēng)集團(tuán)切除“暴風(fēng)智能”的合理性也遭到深交所的質(zhì)疑。

為了擺脫硬件對(duì)上市公司的拖累，暴風(fēng)集團(tuán)宣布放棄對(duì)暴風(fēng)智能的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)和董事提名權(quán)，以此將暴風(fēng)智能移出上市公司的合并報(bào)表。

這一決策使得2019年3月31日，暴風(fēng)集團(tuán)的凈資產(chǎn)從-8.97億元增加至-292.14萬元，盡管凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，但相比之下退市風(fēng)險(xiǎn)有一定的緩解。

深交所要求暴風(fēng)集團(tuán)披露董事提名權(quán)委托撤銷的原因，是否存在違反相關(guān)約定的情形，擬不再將暴風(fēng)智能納入合并報(bào)表范圍的合理性。

值得注意的是，即便剝離暴風(fēng)智能，暴風(fēng)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀或也難有明顯好轉(zhuǎn)——公司2019年一季度凈利潤(rùn)從虧損4401.97萬元增虧至1.11億元，營(yíng)收也慘遭腰斬。

在剝離TV后，暴風(fēng)智能的主要業(yè)務(wù)將放回到軟件業(yè)務(wù)。但今年6月，暴風(fēng)集團(tuán)曾聲勢(shì)浩大地推出了一款本地播放器產(chǎn)品——暴16，但新品上市近兩個(gè)月后，依舊沒有掀起多大的浪花。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道注意到，這款播放器目前主要的下載渠道仍在暴風(fēng)影音官網(wǎng)，APP store暴風(fēng)影音PC版仍是2017年8月上線的版本，微軟官方應(yīng)用商城也尚沒有發(fā)現(xiàn)暴16的蹤跡。

一名曾為暴風(fēng)影音軟件提供線上推廣服務(wù)的渠道商曾對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，現(xiàn)在暴風(fēng)在移動(dòng)端、PC端都有欠款，沒有渠道愿意做(推廣)。