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　　新浪科技 辛苓

　　昨天，搜狗（SOGO）公布2018年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)告顯示，截至2018年9月30日，公司營(yíng)收2.766億美元，同比增長(zhǎng)7%；歸屬于搜狗的凈利潤(rùn)為2390萬(wàn)美元，同比下降23%；歸屬于搜狗的非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（non-GAAP）凈利潤(rùn)為2800萬(wàn)美元，同比下降10%。

　　據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)匯總的數(shù)據(jù)，此前6位分析師平均預(yù)計(jì)，搜狗第三季度總營(yíng)收為2.8057億美元。財(cái)報(bào)顯示搜狗第三季度總營(yíng)收不及分析師預(yù)期。另外，華爾街5位分析師平均預(yù)計(jì)，按非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（non-GAAP）計(jì)算，歸屬于搜狗的第三季度每股美國(guó)存托憑證（ADS）攤薄凈收益為0.01美元。財(cái)報(bào)顯示，搜狗第三季度每股ADS攤薄凈收益0.07美元，高于分析師預(yù)期。

　　營(yíng)收動(dòng)力不足

　　搜狗這一季度的總營(yíng)收為2.766億美元，同比增長(zhǎng)7%。屬于搜狗公司的凈收入為2390萬(wàn)美元，同比下降23%。在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，公司的凈收入為2800萬(wàn)美元，同比下降10%。

　　搜索以及搜索相關(guān)的營(yíng)收為2.553億美元，同比增長(zhǎng)13%；其它收入為2130萬(wàn)美元，同比下降33%。搜狗將前者的增長(zhǎng)歸因于基于拍賣(mài)模式的點(diǎn)擊付費(fèi)服務(wù)的增長(zhǎng)，后者的下降是源于智能硬件產(chǎn)品的銷(xiāo)量有所下降。

　　搜狗的主要產(chǎn)品包括搜索、搜狗輸入法以及智能硬件等，其中能夠帶來(lái)盈利的包括搜索廣告拍賣(mài)模式的點(diǎn)擊付費(fèi)服務(wù)和智能硬件銷(xiāo)售等。

　　廣告之爭(zhēng)，本質(zhì)上是用戶(hù)規(guī)模與流量之爭(zhēng)。第三季度，搜狗原生流量在總流量中的占比為26%，騰訊渠道貢獻(xiàn)了大約37%的流量，剩余37%來(lái)自于OEM渠道。騰訊依然是搜狗流量的重要渠道之一，在一進(jìn)步的商業(yè)化方面，雙方?jīng)]有合作時(shí)間表。

　　目前醫(yī)療廣告占搜狗所有基于競(jìng)價(jià)的付費(fèi)搜索服務(wù)廣告收入的20%左右，是搜狗的現(xiàn)金牛；緊隨其后的包括電子商務(wù)、游戲、企業(yè)服務(wù)和商家服務(wù)。市場(chǎng)監(jiān)管對(duì)醫(yī)療廣告的整治已經(jīng)在進(jìn)行，醫(yī)療廣告面臨更為嚴(yán)峻的監(jiān)管形勢(shì)；另外，受到今年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，廣告主在財(cái)政預(yù)算上都有收緊，這些都會(huì)對(duì)搜狗廣告收入帶來(lái)影響，

　　另外，今年七月，因合規(guī)問(wèn)題，抖音搜狗等五家公司被約談，暫停搜狗廣告業(yè)務(wù)10天啟動(dòng)整改。為此，搜狗業(yè)務(wù)一時(shí)間受到一些負(fù)面影響。

　　對(duì)于智能硬件產(chǎn)品的發(fā)展方向，王小川談到，狗搜會(huì)繼續(xù)發(fā)布新的基于公司AI技術(shù)的產(chǎn)品，預(yù)期2019年搜狗硬件銷(xiāo)售收入會(huì)比今年有翻倍的增長(zhǎng)。

　　流量購(gòu)置成本大幅增長(zhǎng)

　　搜狗主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為1.736億美元，同比增加33%。作為主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中的主要驅(qū)動(dòng)因素，流量購(gòu)置成本為1.352億美元，同比增長(zhǎng)58%。

　　在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，總流量取決于手機(jī)用戶(hù)數(shù)量；搜狗流量的保持，目前來(lái)看，仍然離不開(kāi)與騰訊的合作關(guān)系，搜狗一直面臨自有流量增長(zhǎng)不足的挑戰(zhàn)。

　　搜狗第三季度其它成本方面，總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為1.097億美元，同比增加20%；研發(fā)費(fèi)用為5060萬(wàn)美元，同比增加26%，占總營(yíng)收的18.3%。這一部分主要用于強(qiáng)化人工智能技術(shù)；銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為4360萬(wàn)美元，同比下降3%，占據(jù)總營(yíng)收的15.8%。這一下降主要是源于公司部分移動(dòng)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)和促銷(xiāo)費(fèi)用的減少。

　　一般管理費(fèi)用為1550萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)149%，占據(jù)總營(yíng)收的5.6%，去年同期該數(shù)據(jù)為2.4%。這一增長(zhǎng)主要是源于貸款損失準(zhǔn)備，搜狗通過(guò)自己的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)增加了消費(fèi)者貸款，而與智能硬件產(chǎn)品相關(guān)的存貨減值損失也在增加。

　　其它數(shù)據(jù)分析

　　財(cái)報(bào)顯示，截至2018年9月30日，搜狗輸入法移動(dòng)版擁有4.05億DAU（日均用戶(hù)），同比增長(zhǎng)32%。搜狗移動(dòng)鍵盤(pán)的日均用戶(hù)數(shù)量為4.05億人，同比增長(zhǎng)32%。作為中國(guó)最大的語(yǔ)音應(yīng)用，搜狗每天處理的語(yǔ)音請(qǐng)求多達(dá)5億個(gè)。

　　搜狗輸入法是搜狗最重要的產(chǎn)品之一，擁有大量用戶(hù)與數(shù)據(jù)，對(duì)搜狗人工智能技術(shù)的研究有幫助。長(zhǎng)期以來(lái)，搜狗一直希望在輸入法上找到更好的盈利方式，但是一直未能實(shí)現(xiàn)。