近日，中國聯(lián)通發(fā)布公告稱，已與中國電信達(dá)成合作協(xié)議，將與中國電信在全國范圍內(nèi)合作共建一張5G接入網(wǎng)絡(luò)。就此，討論多時的5G共享共建正式拉開帷幕。

　　此前早在4月26日，工信部和國資委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于2019年推進(jìn)電信基礎(chǔ)設(shè)施共建共享的實(shí)施意見》，便已定下基調(diào)，此后工信部領(lǐng)導(dǎo)、三大運(yùn)營商高層、《人民郵政報》等官媒，也多次提及5G共享共建。

　　目前形勢下，共享共建已經(jīng)是5G基建未來確定方向，對此已有多家媒體高度關(guān)注，機(jī)構(gòu)也頻繁提醒投資者，留心該趨勢帶來的投資機(jī)會。行業(yè)人士認(rèn)為，在5G這場新一輪的財(cái)富盛宴中，共享共建可能是給普通投資者留下的為數(shù)不多的位置之一。

　　5G實(shí)施共享共建，成本壓力是主要因素

　　5G力推共享共建模式的主要原因是成本壓力。

　　中國工程院院士鄔賀銓此前介紹，中國在4G網(wǎng)絡(luò)方面投資約7200億元，5G投資更大。運(yùn)營商在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不足十年、投資幾千億的情況下，再增加1.5倍的投入，這將對運(yùn)營商的5G發(fā)展帶來巨大壓力，因此，統(tǒng)籌共享、快速經(jīng)濟(jì)高效地建設(shè)5G基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)勢在必行。

　　共享共建具體模式

　　目前5G共享共建的具體建設(shè)模式，以共享的具體資源作為維度，大致可以劃分為三個層面。

　　第一是基站共享，又叫“行業(yè)共享”，電信運(yùn)營企業(yè)協(xié)同合作進(jìn)行5G通信基站的布局規(guī)劃，將現(xiàn)有存量基站納入5G基站規(guī)劃當(dāng)中，營造“我的資源你來用，你的資源我可用”的氛圍，這就是基站共享。據(jù)《人民郵電報》報道，該模式目前已在成都等地落地試點(diǎn)，成都環(huán)球中心南廣場基站，就同時掛載了3家電信企業(yè)的5G設(shè)備，相比較傳統(tǒng)宏基站建設(shè)模式縮短近60天的周期，總體節(jié)約建站投資45萬元。

　　第二種是設(shè)備共享，即將社會上的各種市政公共設(shè)備，改造搭載5G設(shè)備，使之變成分布式下沉5G基站。據(jù)“通信世界”報道，中國鐵塔集團(tuán)表示已經(jīng)儲備路燈桿、監(jiān)控桿、電力桿、交通指示牌等桿體資源1000多萬個，這些資源未來可用于協(xié)助電信運(yùn)營企業(yè)快速建設(shè)開通5G網(wǎng)絡(luò)。

　　第三種是資源共享，或稱之為“社會共享”，即將社會上的閑置資源，其中包括帶寬、通信管道等廣義上的資源，《實(shí)施意見》中就明文要求，各企業(yè)已有機(jī)房、基站接入傳輸線路、海纜纖芯資源、國際海纜登陸站傳輸引接資源等，具備共享?xiàng)l件的必須開放共享。

　　民間資本和創(chuàng)業(yè)力量在資源共享領(lǐng)域表現(xiàn)活躍。最近大受歡迎的智能硬件“小融盒子”，就是“資源共享”的代表性項(xiàng)目。該項(xiàng)目收集用戶家中的閑置帶寬等資源，并通過自身的創(chuàng)新技術(shù)，轉(zhuǎn)換成統(tǒng)一的云計(jì)算資源，可用于向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供云計(jì)算服務(wù)，是一種典型的利用社會閑置計(jì)算資源，建設(shè)共享5G基礎(chǔ)設(shè)施的方式。

　　從實(shí)際效果來看，這種發(fā)動民間力量、眾籌共建的模式，一旦運(yùn)作得當(dāng)，迸發(fā)出來的生命力和市場熱情非常驚人。小融盒子迄今上市剛剛半年，就在全國范圍內(nèi)獲得超過30萬節(jié)點(diǎn)的部署總量，收集到的帶寬峰值也突破3T，得到官方認(rèn)證的大型礦場就已有21家，目前已經(jīng)為90%的頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供過云服務(wù)。

　　5G基建共享的關(guān)鍵

　　不同層面的5G共建共享，其關(guān)鍵點(diǎn)不同?；竟蚕韺儆谶\(yùn)營商內(nèi)部事務(wù)，關(guān)鍵在于各方談妥實(shí)施方案，目前來看聯(lián)通與電信達(dá)成合作的可能性更高，移動因?yàn)榭蛻羧汉突緮?shù)都大幅領(lǐng)先，對共享共建反應(yīng)較為冷淡，不過就政策因素來看，最終移動也必然參與到這一趨勢之中。

　　設(shè)備共享層面的關(guān)鍵在于電信企業(yè)如何取得地方政府的協(xié)調(diào)及支持力度，工信部和國資委的最新指導(dǎo)意見中要求落實(shí)政府機(jī)關(guān)、事業(yè)單位、國有企業(yè)所屬公共區(qū)域向信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)免費(fèi)開放，協(xié)調(diào)公路、鐵路、港口、橋梁、機(jī)場、地鐵等設(shè)施，為信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供便利;加強(qiáng)電信局與地方政府的溝通協(xié)調(diào)，共同推進(jìn)商務(wù)樓宇寬帶壟斷專項(xiàng)整治工作。

　　而社會共享層面對政策的依賴相對較小，該領(lǐng)域項(xiàng)目的關(guān)鍵在于領(lǐng)先的技術(shù)和合理有效的商業(yè)模式。類似上文提及的5G基建代表性項(xiàng)目“小融盒子”，之所以能高速發(fā)展，一方面因其核心的分布式調(diào)度、容器資源管理、邊緣計(jì)算等技術(shù)過硬，團(tuán)隊(duì)成員均是來自微軟、騰訊、百度、迅雷的技術(shù)骨干; 另一方面是商業(yè)模式靠譜，能為用戶提供穩(wěn)定、持續(xù)的收益來源，對參與用戶形成有效激勵，以此保證長期、穩(wěn)定的資源共享行為。據(jù)了解，當(dāng)前小融盒子的早期玩家已經(jīng)從項(xiàng)目中回本，邁入純利潤期，且收益非?？捎^。

　　投資觀點(diǎn)總結(jié)：

　　1.接下來的1-2年內(nèi)，5G將迎來大規(guī)模建設(shè)期，共享共建已成定局，看好行業(yè)未來一年內(nèi)的業(yè)績增長，建議長期布局5G共建共享項(xiàng)目。

　　2.基站及設(shè)備共享層面的壁壘明顯，只有大型機(jī)構(gòu)才有機(jī)會涉足。普通投資者可更多關(guān)注社會共享層面，尤其是民間5G共享共建項(xiàng)目，目前此類項(xiàng)目擁有較高年化收益率，且參與門檻日益降低，可重點(diǎn)關(guān)注。

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