硅谷

　　從最早期的半導體企業(yè)，到Intel、蘋果等巨頭首次展露鋒芒，再到2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，隨著經(jīng)濟與科技形勢不斷起伏，硅谷風險投資的行業(yè)格局始終在變化。

　　近兩年，中國資本大舉進軍硅谷。中國的“創(chuàng)業(yè)熱潮”，由初創(chuàng)企業(yè)增長率居世界首位的本土，也蔓延到了硅谷。

　　根據(jù)不完全統(tǒng)計，如今硅谷擁有中國背景的基金或孵化器數(shù)量已經(jīng)達到將近50家。在基金數(shù)量不斷增加，資本持續(xù)涌入的背景下，硅谷的中國基金或臨近“洗牌”節(jié)點。資本寒冬遲遲未能結(jié)束，中國資本在硅谷的發(fā)展面臨著什么樣的問題?又如何才能在老牌基金盤踞的硅谷占有一席之地?

　　新浪科技采訪到了去年開始在硅谷嶄露頭角的LYVC CEO 鄭圣奇，Will Zheng，與這位擁有如何進入硅谷核心基金圈經(jīng)驗的中華人力量的投資人，探討了中國資本在硅谷的未來。

　　中國資本：從標簽化到差異化

　　據(jù)市場研究公司Rhodium Group發(fā)布報告顯示，不包括房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，截至2016年上半年末，中國對硅谷的投資超過60億美元?！度A盛頓郵報》近日撰文稱，中國資本流入硅谷的趨勢會愈加明顯，并對硅谷創(chuàng)業(yè)潮產(chǎn)生深遠影響。

　　在資本數(shù)量不斷增加的背景下，中國系資本面臨洗牌，而過去兩三年中，中國系基金在硅谷的操作過程，暴露出了以下三個重要的問題。

　　首先，來自中國的資本，或者說但凡有著“外國資本”這個標簽的基金，在硅谷都很難真正接觸風險投資的核心層。發(fā)跡于上個世紀的老牌硅谷基金，靜靜盤踞在Menlo Park的沙丘路上。有著較高技術門檻及不錯商業(yè)模式的優(yōu)質(zhì)項目在出現(xiàn)在任何Demo Day之前，就會收到來自他們的橄欖枝。

　　想要在早期接觸到這類項目，對于大部分中國基金來說，機會并不多。

　　其次，中國資本在硅谷已經(jīng)隱隱有了一個“要求較低，資金較容易獲得”的名聲。在很多方面，都有著特殊的“China Price”。這意味著那些并不被美國主流基金看好的項目，有可能會將目光投向中國基金。

　　最后，擁有中國背景的基金，由于更易交流和提供落地資源，天然更加青睞華人項目。而這一點，也是造成中國背景基金容易忽略其他派系，比如印度派系/猶太派系項目的原因。

　　“歸根結(jié)底，來自中國的處事風格，并不完全適合硅谷。”Will說。在追求效率、講求坦誠的硅谷，中國人的內(nèi)斂、謙遜、甚至是禮貌，都不一定能夠在美國文化中游刃有余。

　　“涌入硅谷的資本這么多，其實最重要的事情，就是做到自己的差異化。”

　　對于LYVC來說，差異化的方式，就是進行“本土化”。通過這樣的方式，他們得以打通了一條特殊的進軍硅谷之路，成為許多美國主流VC的LP，并得以在它們二次篩選過的Portfolio list中尋找適合直投的優(yōu)質(zhì)項目。

LYVC CEO 鄭圣奇，Will Zheng

　　打入硅谷核心基金圈

　　LYVC投資的主流美國基金中，有著投了Dropbox，Uber等硅谷獨角獸的最早投資者。另外，Maven Ventures值得一提。它是近年來硅谷新興的優(yōu)秀基金，擁有極佳的業(yè)績記錄，在兩年不到的時間內(nèi)，就返還了1.5倍的現(xiàn)金給基金的LP。這意味著他們用兩個項目就返還了整期基金。

　　目前，LYVC的資本已經(jīng)進入了十個硅谷主流基金。據(jù)Will介紹，作為一個有著中國背景的基金，他們能夠打入硅谷核心基金圈，主要有三個原因。

　　首先，作為一個年輕、專業(yè)的團隊，LYVC擁有的美國背景，讓他們能夠成功融入美國創(chuàng)投行業(yè)，理解“平等” “樸素”的概念。將姿態(tài)放低，以合作的心態(tài)面對創(chuàng)業(yè)者及基金，是LYVC與硅谷各大主流基金能夠建立起最初關系的重要原因。

　　“這邊許多基金的合伙人，為了和比較拮據(jù)的創(chuàng)業(yè)團隊在一起，在街邊一起喝個啤酒也是經(jīng)常的事情，”Will解釋道，“這種心態(tài)和做事方式，和我們是一樣的。”

　　而作為一個在美多年、了解美國文化的創(chuàng)始人，在合作之初，Will也更能通過語言優(yōu)勢及文化優(yōu)勢建立起個人關系。

　　其次，硅谷風投教父、知名風投公司KPCB聯(lián)合創(chuàng)始人托馬斯·帕金斯(Thomas Perkins)曾說過，風險投資家做的生意是把金錢賣給創(chuàng)業(yè)者，因此就需要增加價值，使其與眾不同。在中國資本與美國主流基金接觸的情況下，“增加價值”，就意味著過硬的中國本土資源。

　　LYVC背靠于1998年在中國成立的立元集團。與它平行的人民幣基金立元創(chuàng)投已經(jīng)運作超過十年。立元創(chuàng)投成立的十年間，投資了超過100家企業(yè)，如今持股超過30家上市的上市公司及行業(yè)領軍企業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)、ToB、娛樂、醫(yī)療、數(shù)據(jù)等領域搭建起了成熟的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡及切實的落地資源。這意味著LYVC能夠在中國的各個領域內(nèi)，給美國合作伙伴提供切實的幫助。

　　最后，在工作原則上，LYVC由于擁有自主權，能夠更加高效、迅速地回應硅谷主流基金，給出反饋，迅速達成合作。這是許多受國內(nèi)總部掣肘的中國基金所難以達到的。他們的高效，也解決了上文中提到的中美工作方式不同帶來的問題。

　　這些幫助LYVC進軍硅谷主流風投圈的原因，都能夠被其他華人資本在試圖與硅谷主流VC，甚至創(chuàng)業(yè)項目接觸時所借鑒。

　　鮮明的精準投資邏輯

　　在經(jīng)過一年的試運營之后，LYVC在11月1日舉辦了啟動儀式，現(xiàn)場有著著名硅谷孵化器及風投機構(gòu)的身影，Y Combinator、Lightspeed、StartX、Benhamou Goblal Venture的合伙人都來到了現(xiàn)場。

　　未來，除了上文中提到的原則以外，LYVC還會秉承既精且專的原則，深入地培育與美國主流基金的關系，建立自己在硅谷的“Track Record”(業(yè)績記錄)。

　　“未來每年我們會不斷追加投資的基金以及創(chuàng)業(yè)公司的數(shù)量。”Will對記者說。

　　這并不意味著廣撒網(wǎng)式的投資——那可能會讓“真正幫助項目落地”成為一句空話。對于LYVC來說，這也并不符合他們投資的理念。

　　在挑選這些項目時，將有極其嚴苛的挑選條件，這也幫助降低了LYVC的投資風險。

　　首先，LYVC只會考慮合作方推薦以及大基金合投的項目。前期LYVC的戰(zhàn)略布局，在此時就有了用武之地。據(jù)悉，如今平均每周都有1-2家新的硅谷基金來向LYVC尋求合作。前期信守承諾的注入資金，讓LYVC在硅谷建立起了自己的信用記錄，吸引到更多合作伙伴，也會拓寬獲取項目的渠道。

　　其次，只有在項目的確需要中國資源的時候，他們才會介入。這也和他們與一線基金建立關系的思路相吻合。只有在能夠提供“增加價值”的時候，才是有意義的投資。

　　最后，LYVC將著重投資創(chuàng)始人為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，并且有成功經(jīng)驗的項目。

　　“創(chuàng)業(yè)這個圈子是依靠積累的。完成了資源累積后，在第二次創(chuàng)業(yè)、甚至第三第四次創(chuàng)業(yè)時，只需要在原有基礎上繼續(xù)拓展。這樣一來，成功幾率也更大。”Will說。

　　本土化與差異化：華人基金的必經(jīng)之路

　　除了對LYVC在硅谷持續(xù)、鮮明的發(fā)展道路有著獨到看法，對華人基金在硅谷的發(fā)展，Will也提出了兩點建議。

　　首先，走出狹窄的華人圈，進行本地化嘗試。

　　“從中國到美國的人越來越多，要突出自己的品牌形象。特別對于中國人來說，要放開手腳，不要局限在小圈子里，多和本土的專業(yè)人士誠懇交流，體會硅谷文化，才會有火花。”

　　如同中國的“酒桌文化”，美國也有著“酒吧文化”，“橄欖球文化”等等對于普通中國人來說可能不僅難以理解、更難以融入的部分。然而想要獲取信任、建立深厚關系，彌補這些文化差異上的鴻溝，也是必須的。

　　其次，如上文中提到的，打造屬于自己的品牌，完成從曾經(jīng)的“標簽化”中國式基金到擁有“差異化”特點基金的轉(zhuǎn)變，也是所有中國背景的基金的必經(jīng)之路。

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