2017年2月23日，銀監(jiān)會正式對外公布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》(以下簡稱《指引》)，再度攪動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)波瀾。其中幾個關(guān)鍵點是，此次《指引》確認了銀行存管模式，即存管銀行應(yīng)對客戶資金履行監(jiān)督責任，不應(yīng)外包或由合作機構(gòu)承擔，不得委托網(wǎng)貸機構(gòu)和第三方機構(gòu)代開出借人和借款人交易結(jié)算資金賬戶;由于平臺必須對接銀行直接存管，意味著聯(lián)合存管模式確認出局;同時，網(wǎng)貸平臺將不得用“存管人”做營銷宣傳。

　　筆者注意到，這幾年大火的網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，始終被看作“天使與魔鬼”的共同體，隨著網(wǎng)貸行業(yè)的不斷壯大，相應(yīng)的監(jiān)管已經(jīng)刻不容緩。2016年8月24日，銀監(jiān)會、工信部等四部門聯(lián)合下發(fā) 《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，此后《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介備案登記管理指引》以及剛公布的《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》都陸續(xù)出臺。據(jù)悉，信息披露指引也已經(jīng)在醞釀落地。一個辦法和三個指引被認為是構(gòu)成了網(wǎng)貸平臺的現(xiàn)行監(jiān)管框架。

　　監(jiān)管重拳背后：合規(guī)平臺不足一成

　　需要指出的是，中國的網(wǎng)貸行業(yè)還處于規(guī)范發(fā)展初期，一些網(wǎng)貸平臺資金由于缺乏第三方監(jiān)管，普遍存在設(shè)立資金池的行為，更有甚者，還會侵占、挪用客戶資金，甚至卷款跑路。這些惡劣行為不僅損害投資人利益，還極大傷害了行業(yè)的有序發(fā)展。

　　此次《指引》下發(fā)后，主流財經(jīng)媒體紛紛跟進報道，有的還用“最嚴監(jiān)管”等字眼來形容銀監(jiān)會的這一劑重拳。央視財經(jīng)認為，銀監(jiān)會這次的新規(guī)，根本目的是通過強化網(wǎng)貸資金監(jiān)管，來為P2P資金加把鎖。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量為2448家。在正常運營平臺中，截至2017年2月23日，209家宣布與銀行簽訂直接存管協(xié)議，約占P2P總數(shù)量的8.75%;這意味著，在所有運行的平臺中，合規(guī)平臺不足一成。

　　與此同時，網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，去年網(wǎng)貸市場成交量達到2.8萬億，同比增長137.59%。這與合規(guī)平臺占比極低，又形成了強烈反差。網(wǎng)貸行業(yè)魚龍混雜，讓人捏了一半冷汗。

　　在筆者看來，以上數(shù)字不僅從側(cè)面反映了行業(yè)之現(xiàn)狀，也反映出監(jiān)管層急于出手、敢于出重拳的初心。

　　猶記得去年4月14日，國務(wù)院組織14個部委召開了一次電視會議，宣布將在全國范圍內(nèi)啟動有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專項整治，為期一年。按照計劃，該項整治行動將于今年3月底前完成驗收總結(jié)工作，總體報告則將上報國務(wù)院。有媒體分析，此次對資金存管提出了更嚴格的“禁止動作”，或是互聯(lián)網(wǎng)金融整肅之后的“風向標”動作。

　　不過，至少還有一成的網(wǎng)貸平臺由于早早滿足了監(jiān)管要求，剛好可以在這輪優(yōu)勝劣汰、去偽存真的大洗牌運動中發(fā)揮更大的優(yōu)勢，從而成為監(jiān)管趨嚴的受益方。早在2015年，宜人貸就率先實現(xiàn)了與廣發(fā)銀行的合作資金存管落地，這可以說是網(wǎng)貸資金存管方面的標桿。而在宜人貸在美國紐交所成功上市后，也意味著它將同時受到國內(nèi)監(jiān)管以及美國SEC的監(jiān)管，和大多國內(nèi)的網(wǎng)貸平臺相比，既是多了一層制約，更是一種實力的領(lǐng)先。

　　關(guān)閉一扇門，總會開啟另一扇窗

　　蔡桓公諱疾忌醫(yī)，終遭惡果。如今中國網(wǎng)貸行業(yè)的重癥，也不可謂不嚴重。

　　“去年整個行業(yè)有一個好消息，一個壞消息，好消息是已經(jīng)有超過1億人知道P2P，壞消息是1億人里甚至是95%覺得P2P都是騙子。”網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰如此說道。

　　中國對于互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度是“規(guī)范和發(fā)展”，而銀監(jiān)會等監(jiān)管部門對于網(wǎng)貸行業(yè)的態(tài)度既是在這個總的思路的指導下做出的，也要考慮網(wǎng)貸市場的復雜程度。在筆者看來，如果自去年開始沒有包括銀監(jiān)會、工信部、公安部等部委對違法和違規(guī)網(wǎng)貸平臺保持高壓態(tài)勢，P2P整個行業(yè)都會受到更嚴重的波及而徹底失去投資人的信賴。因此，我們應(yīng)該正確看待《指引》以及后續(xù)其他監(jiān)管細則的嚴格程度。

　　網(wǎng)貸平臺如何有效防范風險一直是業(yè)內(nèi)熱議的話題?！吨敢纷鳛椤毒W(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》的重要配套政策，在落實網(wǎng)貸資金存管方面凸顯了監(jiān)管的智慧，對于規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展有著積極的推動作用。對于金融消費者而言，也能有效識別平臺。

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，近60%的平臺已退出網(wǎng)貸市場，預計2017年淘汰還會加速。如今，《指引》要求網(wǎng)貸平臺六個月內(nèi)完成銀行資金存管方面的整改，這意味著，超九成的網(wǎng)貸平臺都面臨生死存亡的考驗，可謂生死劫。

　　從行業(yè)層面來看，監(jiān)管愈嚴格，不是為了阻止新事物的成長，而是在于徹底剔除行業(yè)蛀蟲，給予行業(yè)參與者一個公平、公正的行業(yè)環(huán)境。從參與者層面看，致力于推動網(wǎng)貸市場健康有序發(fā)展的平臺們，一定會緊緊抓住六個月的緩沖期完成平臺合規(guī)的各項要求，從而實現(xiàn)自升級;而作為網(wǎng)貸資金存管人的銀行們，也會因此迎來業(yè)務(wù)上的新活力。

　　在《指引》靴子落地前，大多的銀行對于網(wǎng)貸平臺的合作普遍持謹慎態(tài)度，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2月23日，僅有33家銀行布局P2P網(wǎng)貸平臺資金直接存管業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士分析，《指引》大概率將推動銀行資金存管業(yè)務(wù)加速。筆者有個預測，2017年，網(wǎng)貸平臺與銀行之間的合作將會成為常態(tài)，并且不再是過去由平臺去尋找銀行合作的單向模式，而變成雙方互通有無、互相匹配的雙向模式。

　　結(jié)語

　　無論是互聯(lián)網(wǎng)金融，還是P2P，它們對于傳統(tǒng)金融體系都是一個新生事物，監(jiān)管與它們的關(guān)系可謂是亦步亦趨，互相成就。眼下，盡管資金存管業(yè)務(wù)的指引已經(jīng)落地，但互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管路程仍然漫長，我們?nèi)孕钁汛Ь次分摹?/p>

　　幾千家的網(wǎng)貸參與者，都不必為未知的未來過于杞人憂天，好好努力的做好當下。畢竟，當上帝為你關(guān)上一扇門的時候，同時也會為你打開另一扇窗。

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